通貨価格が一下落すると露呈？Strategyは64万枚のBTCを握っているが、頭を悩ませている

【通貨界】ストラテジー・コーポレーションは最近あまり良い日々を過ごしていません。BTC価格が継続的に下落する中、この積極的に保有通貨を持つ会社の債務圧力が明らかになり始めました——年末までに1.2億ドルを優先株の配当として支払わなければならないのですが、第三四半期の現金は5400万ドルしかありません。お金はどこから来るのでしょうか？支払いを遅らせるか、株式を増発して株式を希薄化するか、いずれにしても良い選択肢ではありません。

さらに頭が痛くなることが待っています。MSCI指数は1月に構成銘柄を調整する可能性があり、Strategyが外されれば、パッシブトラッキングファンドは強制的に売却しなければならず、売却圧力は280億ドルに達すると予想されています。会社は649,870枚のBTCを保有しているため、破産することはないでしょうが、この通貨は今や手に負えないもののようです——売ることもできず、売らないこともできず。

本当の大試験は2028年から2032年の間にあります。その時には80億ドルの転換社債が満期になります。もし通貨の価格が依然として弱いままであれば、新たに借りて旧債を返済するか、資本市場が買い手を引き受けてくれることを祈るしかありません。言い換えれば、Strategyは今や運命をBTCのKラインに縛り付けているということです。上昇すれば皆が喜び、下降すればこの厳しい冬を乗り越える方法を考えなければなりません。