#美国非农数据超预期 ウォール街の投資銀行たちは、今回は少し大きなことをやっている。

$BTC ドイツのある銀行がS&P 500の8000ポイント突破を叫んだ後、モルガン・スタンレーはテーブルをひっくり返した——彼らの戦略チームは2026年に向けてより攻撃的な目標を設定した：基準シナリオ7500ポイント、もし連邦準備制度がさらに緩和を続けるなら？直接8000ポイントに向かう。

この自信はどこから来るのか？三つのキーワード：アメリカ経済の弾力性、AIスーパーサイクル、資本の狂った投資。彼らは今後2年間で企業の利益成長率が13%から15%で安定すると予測しているが、これはただの思いつきではない——AIインフラはクラウドコンピューティングデータセンターから医療や金融といった伝統的な分野に広がっており、来年は関連する資本支出が34%急増すると予測されている。

AI株の評価がバブル化しているのか疑問を呈する人がいます。モルガンの論理は非常に強固です：あのリーダー企業の30倍のPERは見た目が怖いですが、彼らは利益の見通しが高く、キャッシュフローが豊富で、配当や自社株買いを惜しまないのです。彼らの目には、これを「クオリティプレミアム」と呼び、バブルとは見ていません。

もちろん、ストラテジストたちも完全に騙しているわけではありません。彼らは現在が典型的な「K字型経済」であることを認めています——勝者がすべてを得て、敗者は冷遇され、市場の感情の変動が非常に激しくなるでしょう。AIというメインラインの他にも、彼らは注目すべきいくつかの方向性を挙げました：レアアースやウランのような戦略資源（地政学的支援）、さらに金融やエネルギーなどの規制緩和の恩恵を受けるセクターです。

要するに、この市場の根底にある論理は、資金は確実性のみを重視し、AIとアメリカ経済のコンビネーションは、現時点では明確なブレーキ信号を見ていないということです。しかし、予測というものは常に参考に過ぎず、聖典ではないことを忘れないでください。