8年間市場を見てきた私が責任を持って言えること：ビットコインはこのラウンドで10万ドルを守れない。これはいわゆる市場の恐怖やコンセンサスの崩壊とは全く関係がない。毎日ローソク足を見て"個人投資家が逃げる"と叫んでいる声？純粋に図を見て話しているノイズだ。

本当の問題は、ワシントンのあのオフィスビルの中に埋もれている。

答えは一言で言うと：お金が足りない。しかし誤解しないでほしいのは、買い注文にお金がないのではなく、市場の"血液循環"が人為的に阻害されているということだ。

この話はアメリカ財務省から始まる。彼らの口座には1500億ドル以上の流動性準備金が眠っていて、通常のペースで市場に段階的に注入されるはずだった。しかし、結果はどうなった？政府が閉鎖され、承認プロセスが直接凍結された。このお金はまるで金庫に閉じ込められたかのように、一銭も動かせない。

暗号市場の資金の流れに対する敏感度、皆さんご存知の通り——世界金融システムの"神経末梢"とも言える。従来の市場はストック資金でしばらく持ちこたえられるが、こちらは全て高頻度で出入りするホットマネー。供給が途絶えれば、どんなに筋肉が強くても痙攣する。これ1500億が入金されなければ、流動性は直接枯渇期に入り、暗号資産は当然真っ先に影響を受ける——価格が下がらない方が不思議だ。

"買い注文の枯渇"という言葉に騙されないでください。最近のオンチェーンデータを見たところ、中長期のアドレスの保有は変わらず、場外の大口注文の問い合わせも減っていません。実際の状況は、買いたい人が資金を持っていますが、市場には取引を支える十分な深さが欠けています。

例を挙げると——あなたが料理を作りたいと思っていて、食材と鍋は揃っているのに、ガスが止まってしまった。賢い主婦も米のない炊事はできない？いいえ、賢い主婦も火のない炊事はできない。

だから、もうテクニカル指標にこだわるのはやめましょう。この波の相場の根底にある論理は、最初から最後まで流動性危機です。ワシントンが資金を出してくるのを待って、その後市場がどのような動きをするかを見てください。