スターリングは、リーブスの最新の予算発表に続いて、英国債券価格とともに入札を受けました。市場は追加の財政余地を織り込みつつあり、それがいくつかの懸念を和らげたようです。

ここで債券市場がポジティブに反応しているのを見るのは興味深い - 通常、政府の支出が増えると利回りは上昇圧力を受けるが、「ヘッドルーム」ナラティブがトレーダーが注目している重要な要因のようだ。通貨の強さは、少なくとも今のところ、英国の財政状況への信頼を示唆している。

この勢いが続くのか、それとも単なる初期の反応に過ぎないのか、見る価値があります。財政政策の変化は短期的なボラティリティを生む可能性がありますが、本当のテストは市場参加者が予算の詳細を完全に消化する今後の数週間で行われます。