#比特币波动性 最近この2日間、米国株は明らかに持ち直してきて、大市場もそれほど虚ろには見えない。正直言って、二回目の底打ちの兆候は今のところ見られない。誰かが言うには、この波は実際に12月の利下げの期待を前倒しで消化したものだという——来月の9日から10日に連邦準備制度（FED）が会議を開くが、今市場は利下げ25ベーシスポイントの確率がほぼ8割に達している。

アメリカの株式市場と金を見てみてください。彼らはずっと高い位置で揉んでいて、全く崩れませんでした。逆に私たちの暗号通貨市場は、このラウンドで世界のリスク資産の中で最も厳しく下落しました。しかし、別の視点で考えてみると、他の市場が倒れなかったということは、私たちの方が先に圧力を解放したようにも思えます。深くスクワットをしているので、後で反発する時はもっと強烈かもしれません。

しかも、1011の暴落から始まって、その後もいくつかの急落が続き、さらにいくつかのステーブルコインプロジェクトが直接破綻したことで、この一連の組み合わせは本質的に強制的なデレバレッジに他ならない。その効果は確かに明らかである。

ただし、暗号通貨の世界には独自のリズムがあります。その4年周期の理論によれば、来年は理論的にベアマーケットの年であり、これは利下げサイクルとは確かに合致しません。私は個人的にはこの周期論理を信じています—10月と11月の波を振り返ると、段階的な天井に似ているようです。現実的に言えば、今後1、2ヶ月で特に激しい上昇を見る可能性は低いでしょう。

しかし、暗号投資の良いところはこれです：ダメなら4年待てばいい。手元に信頼できる資産があれば、時間はあなたの友人です。

この牛市$BTC のパフォーマンスは素晴らしいですが、他の資産は少し出遅れています。$ETH とあのDeFiブルーチップは、全体的にぎりぎり合格と言えるでしょう。私は10月に大規模にポジションを減らさなかったのは、ETHが5000を超えなかったからです——期待した売りポイントに達しなかったので、そのまま持ち続けます。サイクルを見れば、途中で小さな陽春があるでしょう。しかも今、良質な資産の価格は実際にはかなり安定していて、あまり悲観的になる必要はありません。