商品スペースで私の注意を引いたものがあります。中国の銀の在庫は、10年で最低の水準に達しました。これはタイプミスではありません - 完全な10年です。

次に何が起こったのか？大量の銀がロンドンに急送された。なぜそんなに急ぐのか？価格はすでに史上最高値を突破しており、供給のひっ迫が現実のものとなっていた。

このような在庫の枯渇は孤立して発生するものではありません。在庫がこれほど急激に減少し、金属が大陸を越えて迅速に動き始めると、それは物理的市場が深刻なストレスを受けていることを示しています。今の疑問は、ロンドンの納品が本当に状況を落ち着けるのか、それとも私たちがはるかに大きな供給の物語の初めのひびを見ているだけなのかということです。