ジェフ・パークが大胆な意見を発表しました：ビットコインの伝説的な4年の半減期サイクル？その時代は終わりました。アナリストによると、今後は2年のパターンを見ているとのことです—そして、もうマイニング報酬が主導しているわけではありません。実際のドライバーは？機関投資家やETFのキャッシュフローがゲームを再構築しています。考えてみてください：現物ETFが登場して以来、市場のリズムが変わりました。大口の資金は小口とは異なる動きをします。ポートフォリオのリバランススケジュール、四半期のフロー、リスク管理のローテーション—これらの機関メカニズムは独自のタイムラインで運営されています。パークの主張は、半減期のナラティブは技術的にはまだ関連があるものの、ウォールストリートのカレンダーによって影が薄くなっていると示唆しています。これが実際にどうなるかはまだ分かりませんが、一つ明らかなことがあります：ビットコインの市場構造は以前とは異なっています。今の疑問は、トレーダーがこの新しいテンポに合わせて戦略を適応させるのか、それとも古いサイクルチャートで最後の戦争を続けるのかということです。