昨夜、英偉達の株価が大きな下落をし7%下落し、テクノロジー界は直接騒然となった——実はこれはGoogleのこの操作があまりにも厳しかったからだ。

まず最も重要なことから言います：Googleの自社開発TPUチップは、すでにNVIDIAに対抗できるようになっています。彼らの新しいTPU v7は、計算能力とメモリにおいてB200に直接追いつき、PyTorchフレームワークに特化しているため、顧客がチップを交換するコストが大幅に削減され、コードを再記述することなく移行できるということです。

さらに厳しいのは、ソフトウェアとハードウェアのコンビネーションです。グーグルが発表したGemini 3の大モデルの性能は、既にGPT-4を超えており、重要なのは価格もさらに安いこと——誰が速くて安いソリューションを拒否するでしょうか？しかも、このモデルは完全にTPUで訓練されており、「AIは必ずNVIDIAのチップに依存しなければならない」という業界の共通認識を直接打破しました。

最も致命的なのは、顧客が逃げ始めたことです。GoogleはTPU@Premisesプランを発表し、Metaのような大口顧客がTPUを自社のデータセンターに直接設置できるようにしました。現在、MetaはGoogleと交渉中で、2027年に大規模展開を計画しています。MetaはNVIDIAの大口顧客でもあるので、この注文が失われたら、市場は当然納得しません。

なるほど、今H200が中国に輸出される可能性についてのニュースが流れているのは、NVIDIAが本当に焦っているからだ。