戦略の暴露：BTCが25000ドルまで下落しても清算されない保有リスク管理？

【ブロック律動】Strategy最近披露了一组挺有意思的数据——彼らの手元にあるBTCの平均コストは74,000ドルです。この価格で計算すると、たとえ通貨価格が本当にコストラインまで下落しても、会社の資産対可転換社債比率は5.9倍を維持できるでしょう。

更に誇張すべきは、彼らが極端なシナリオを計算したことです：もしビットコインが25,000ドル（下落幅60%以上）まで暴落した場合、この比率も2.0倍を維持できるということです。このリスク管理のロジックを彼らは「債務のビットコイン格付け」と呼んでいます。

言い換えれば、市場に伝えているということです——レバレッジをかけたことは間違いありませんが、十分な安全マージンを残しています。ただし、25,000の日が来たら、市場全体が再編成されることになるでしょう。