水曜日の日本の40年物国債のオークションは興味深い結果を示しました。需要は12ヶ月の平均をわずかに上回りました—高い利回りがいくつかの買い手を引き寄せる一方で、財政に関する懸念が市場を覆っています。これは、利回りを求める投資家が政府の債務持続可能性に関する背景の騒音に関係なく、価格が適正なときには現れることを思い出させてくれます。