トム・リーがなぜストラテジーが暗号の下落に対するヘッジの避難所として使用されるのかを説明します。

ソース: CritpoTendencia 原題: トム・リーはなぜ戦略が暗号通貨の下落に対するヘッジの避難所として使用されるのかを説明します オリジナルリンク： アナリストのトム・リーによると、約650,000 BTCをバランスシートに蓄積しているStrategy社は、暗号通貨市場内で機関投資家によって「圧力弁」として利用されている。

リーは「ストラテジーはおそらく今注目すべき最も重要な企業であり、なぜならそれはビットコインのプロキシであり、最も流動的な名前だからです」と述べました。

流動性の問題を抱えるポジションをカバーするためのネイティブな暗号ツールが存在する環境において、アクションは下落を軽減するための実行可能な代替手段として位置づけられています。

ストラテジーは流動性の低い市場でのヘッジツールです

Strategyの価格が過去1ヶ月で43%下落したことは、リーによれば、ビットコインやイーサリアムの損失に対するヘッジ手段としての彼の積極的な役割を反映している。

限られた深さの暗号派生市場の中で、いくつかのファンドがそのエクスポージャーを補うためにこの行動に頼っています。リーは説明しました:

“暗号通貨の世界では、ビットコインやイーサリアムでの損失を補うために、流動性のある株式を空売りする以外に方法が見つからないと思います。”

この現象は構造的緊張を露呈しています：暗号エコシステム内での直接的なカバレッジのための流動的な代替手段の欠如が、Strategyのような間接的な手段の使用を促進しています。

投資家と市場構造への影響

技術的な観点から見ると、ヘッジのプロキシとしてStrategyを使用する戦略は、3つの重要な要素を明らかにします。まず、"ビットコインのプロキシ"として機能する企業は、暗号通貨の動きと自社の財務業績の両方に依存しているということです。

第二に、彼らのアクションの流動性—およびオプションのチェーン—は、暗号派生市場の大部分には存在しない戦術的な操作を可能にします。第三に、この相互接続は、暗号セクターが間接的なヘッジを提供する外部のプレーヤーに依存することを強化し、これがビットコインの修正の影響を増幅させる可能性があります。

トム・リーはまた、市場の崩壊後の流動性の低下がシステムを特に脆弱にしたと警告しています："本当にマーケットメーカーを麻痺させました…"と、これらの仲介業者の暗号資産における活動の弱体化に言及しています。

その結果、Strategyは、暗号インフラストラクチャが内部で処理できないヘッジのプレッシャーの一部を吸収します。したがって、その役割は小口投資家を超える次元を持ち、市場全体のダイナミクスに影響を与える可能性があります。

結論として、トム・リーの見解は、暗号通貨のデリバティブ市場が重要な制約に直面しているエコシステムにおいて、ビットコインとの高い相関を持つ株式が主要なヘッジ手段となる可能性があることを示唆しています。

暗号市場およびリスク管理の専門家にとって、このトレンドはビットコインへのエクスポージャーだけでなく、現在のような非常にボラティリティが高く相互接続された環境におけるヘッジ戦略の全体的なアーキテクチャを見直すことを促します。