#NonfarmPayrollsBeatExpectations

📊 現在の市場スナップショット — コンテキスト
9月の非農業部門雇用者数(NFP)は、予想の50Kを大幅に上回る119Kの雇用を追加しました。驚くべきことに、失業率は8月の4.3%から4.4%に上昇しました。

前の月のデータ(、7月と8月)は下方修正され、雇用の成長が鈍化していることを示しており、労働市場が完全にバランスが取れていないことを示唆しています。

平均時給は前月比でわずか0.2%増加し、前年同期比で3.8%増加しており、適度な賃金圧力を示しています。

💡 市場とFRBへの影響

強い雇用増加は労働市場の回復力を反映していますが、失業率の上昇は政策立案者に混合信号を送っています。

連邦準備制度はジレンマに直面しています：堅調な雇用成長と上昇する失業率が金利決定をより複雑にしています。

モルガン・スタンレーを含む主要な金融機関は、12月の金利引き下げの可能性を低下させ、期待を2026年初頭またはそれ以降に移行させました。

政府の閉鎖のため最新の報告が遅れているため、今後の雇用データはFRBの意思決定にとって重要になります。

📈 考えられる市場ダイナミクス 次へ

雇用データの強さが安定した金利の期待を強化するため、株式は短期的な後退を見せる可能性があります。

債券利回りは、投資家が金利が堅調に推移するとの予想を反映して上昇する可能性があります。

米ドルは、より高い利回りと潜在的にタカ派的な連邦準備制度の姿勢に支えられて強化される可能性があります。

インフレ、貿易、企業の業績に関する今後の報告は、より明確さを提供し、市場のセンチメントを変える可能性があります。

✍️ 私の考え
市場は「調整」モードにあり、過度に強気でも弱気でもありません。
現在の雇用データを考えると、12月の利下げはあまり可能性が高くないように見えますが、将来の報告が雇用成長の鈍化やインフレの緩和を示す場合、連邦準備制度は2026年初頭に再考するかもしれません。
投資家は株式において慎重な姿勢を採用し、債券利回りと米ドルの強さを監視し、今後の連邦準備制度理事会の会議や経済データの発表を注意深く見守るかもしれません。

参考文献/出典:

>モルガン・スタンレー、強い雇用データを受けて12月のFRB利下げ予測を撤回

>本日の米国雇用統計[Live]更新

>強いNFPと高い失業率：ビットコインにとっての意味