私たちのBTCホールドは平均して$74K付近でエントリーしています。たとえ価格がそのレベルまで戻ったとしても、私たちは資産において5.9倍の転換可能な負債を保持している状態です。これが私たちの負債のBTC評価として追跡しているものです。

さて、ストレステストです：もしBTCが何らかの理由で$25Kに落ち込んだ場合、我々はまだ2.0倍のカバレッジ比率を維持します。理想的ではありませんが、構造にクッションが組み込まれていることを示しています。ボラティリティの高い資産に対してレバレッジを運用しているとき、数学は重要です。