アルファベットの株は目を見張るマイルストーンに向かって押し上げられており、$4 兆のマークに近づいています。

文脈として？それは、数少ないメガキャップのテクノロジー企業と並ぶ希少な評価の種類です。このラリーは、AIの勢い(明らかに)、クラウドの成長が堅調であり、競争に関するすべての騒音にもかかわらず、検索が依然としてキャッシュを生み出しているという要因の混合によって助長されています。

しかし、投資家が考慮すべきことがあります—ほぼ4兆ドルで、継続的な実行に対してプレミアムを支払っています。AIのマネタイズでのつまずき、規制の逆風、またはマージン圧縮があれば、これらの水準で厳しい修正が引き起こされる可能性があります。この評価は完璧、またはそれに近いことを前提としています。

注目すべきは、彼らのAI製品が今後数四半期にわたって実際の収益成長にどのように結びつくかであり、単なる見出しに留まらないことです。また、海外の独占禁止法の圧力がより厳しくなるかどうかも重要です。これはもはや「安値買い」の話ではなく、「彼らが価格の正当性を証明できるか」という状況です。

株をこれらの高値で保有しているときは、ポジションサイズがこれまで以上に重要です。