#美联储恢复降息节奏 11月その週末、長い間宙に浮いていたことがついに答えを得ました。

25日、その日、二人の重要人物がほぼ同時に発言した。連邦準備制度理事のウォラーは12月の利下げを支持することを直接表明したが、最近のインフレ数字が確かに少し上昇していることを認めつつ、これは一時的な現象に過ぎないと主張した。来年1月については？彼は非常に現実的に言った——その時のデータを見てから決める。サンフランシスコ連邦準備銀行のダリー総裁の言葉はより率直だった：雇用市場が突然崩れたら、それはインフレの反発よりも恐ろしいことだ。

この言葉が出た瞬間、市場はすぐに理解した。

ニューヨーク連邦銀行の「ナンバー3」のウィリアムズが以前から示唆していたことを考慮すると、ハト派の陣営は完全に形成されたと言えます。CMEの連邦準備制度観測ツールはすぐに反応しました——12月に25ベーシスポイント引き下げる確率は35.4％から82.7％に跳ね上がり、引き下げない可能性は17.3％だけになりました。実際の金銭的賭けは、どの分析レポートよりも説得力があります。

資金の反応速度？月曜日の米国株の終値を見れば分かります。ナスダックは一日で2.69%も急騰し、これは5月以来の最も激しい上昇です。テクノロジー株はまるで火がついたかのように：グーグルは6.28%上昇し、時価総額は4兆ドルのラインに迫っています；ブロードコムはさらに驚異的で、11.1%も急騰し、1日で時価総額が1780億ドルも増加しました。テスラやNVIDIAなどのスター株もすべて急上昇しました。S&P500は1.5%上昇し、ダウ平均はしっかりと0.44%の上昇を維持しています。

暗号通貨市場の反応はさらに狂乱しています。金利引き下げの期待が明らかになった瞬間、デジタル資産は一気に沸騰し、主要なコインが一斉に上昇し、取引量も明らかに拡大しました。資金が伝統的な市場から流出する速度は想像を超えています——低金利環境では、リスク資産の魅力が本来急上昇するのが法則です。

今のリズムは非常に明確です：12月に米連邦準備制度が動く可能性が高く、市場はすでに前祝いを始めています。

しかし、ここには明確に理解しておくべき問題があります。もし来年1月の経済データが良くなければ、この上昇トレンドはどれくらい持続するでしょうか？金利引き下げは確かに短期的には好材料ですが、長期的には経済のファンダメンタルズがこの楽観的な感情を支えられるかどうかが重要です。結局のところ、金融政策は二刀流の剣のようなもので、正しく使えば推進力になりますが、間違った使い方をすればバブルを生み出すことになります。

今のこの時間帯は、資金の流れを観察する良い機会です。お金がどこに流れているかを見ることは、何を聞くよりも有益です。