ウォール街は忘れっぽく、機関も忘れっぽく、個人投資家も忘れっぽい。

今年ほぼ一年中市場で流布していたAIがGoogle検索を覆すという叙事は、Googleの株価が2日間で10%急騰した後、すでに消え去ってしまった。

さらに代替されるストーリーラインは Google AI フルスタックエコシステムです。

自分でチップを作り、基盤となる大規模モデルを構築し、クラウドサービスを自社で提供し、さらにAIを活用してコアビジネスを強化し、収益/利益を大きな規模と基準の中でさらに加速させた。

そして最近、GoogleはGemini 3のリリースを利用して、Metaなどのテクノロジー巨人にTPUを売り込んでおり、その背後にはNVIDIAがAIエコシステムで占めるシェアを侵食したいという目的があるようです。

Google の第4四半期の大逆転は本当に速すぎました。最初、私は Google が AI 部門で最後から数えた方が早いわけではなく、遅れをとっていないことを証明したいだけだと思っていましたが、まさか彼らは AI サプライチェーンの大部分を飲み込もうとしているとは思いませんでした。

Googleは、最先端技術分野において最も広範な展開をしている企業の一つと見なされるべきであり、AIチップ、AI大モデル、クラウドサービス、自動運転、量子コンピューティング、ブロックチェーン暗号決済など、基本的には自社製品を自社で販売している。

Googleのこの投資から、私は一つのポイントを振り返ってまとめることができると思います：企業が業界の上下流を垂直統合することは、非常に大きな成長の潜在能力を意味し、最終的には期待を大きく上回るリターンをもたらす可能性が高いです。