最近二日市場データから一股の奇妙さが透けて見える。

米連邦準備制度はハト派の声が高まっており、大国の首脳が電話で善意を伝えたばかりで、リスク資産は盛り上がるべきだが、結果はどうなったか？集団でブレーキをかけた。

まずは米国株先物の動向を見てみよう：S&P-0.13%、ナスダック-0.23%、ダウ-0.15%。欧州ではドイツと英国がかろうじて横ばいで、上昇幅はひどく弱い。アジアはさらに寝ていて、日経+0.1%、韓国+0.3%、東証指数はまだ緑色に下落し続けている。

本当に賢いお金は何を見ているのか？債券市場。10年物米国債の利回りは4.03%付近で動かず。このことは機関投資家が方向性を見失い、大きな賭けをすることを躊躇し、事前に動き出して失敗することを避けていることを示している。

避難先では動きがあります：ドル指数は100.15で0.03%微下落し、円はドルに対して156.38（-0.18%）に下がり、金は4135まで引き上げられました——誰かがひそかにポジションを追加して命を守っています。

BTCは今日高騰した後、87692に戻った。このような上昇の乏しさは実際に問題を示している：感情主導型資産ですら躊躇し始めている。

世界の資金は待機モードに入っています。何を待っているのですか？初回失業保険申請データ。

なぜこのデータが突然注目されるようになったのか？それは、前の良いニュースが市場で消化されてしまったからだ。数日前、12月の利下げ確率は約40%で停滞していたが、最近数人のアメリカ連邦準備制度（FRB）の中核メンバーが相次いでハト派の発言をし、市場は予想を70%+に引き上げた。注意すべきは、これは「確実に利下げする」ということではなく、「利下げしない」から「利下げの可能性がある」そして「大幅に利下げする可能性が高い」という期待の再評価である。価格は先に動き、政策はデータの確認を待たなければならない。

しかし、今は問題が発生しました：アメリカ政府の閉鎖により重要なデータが遅れ、非農業部門の雇用者数が欠落し、CPIが延期され、連邦準備制度理事会自身も実際の経済状況が見えなくなっています。

それでは次にどう進むべきですか？市場はすでに今週水曜日のデータに方向性を委ねています。