今晩21:30に、米国の小売売上高の月次変化率とPPIという2つの重要なデータが発表されます！「経済の穏やかな成長＋インフレの持続的な低下」という市場の期待の組み合わせは、今後さらに米連邦準備制度の利下げ予想を強化し、リスク資産に重要なカタリストをもたらす可能性があります。具体的な解説は以下の通りです：

1. 小売販売には弾力性が潜んでいる：アメリカの9月のコア小売売上高（自動車、ガソリン、飲食店を除く）は前月比で0.49%減少し、自動車とガソリンを除く小売データは前月比で0.66%減少し、いずれも0.6%の成長予想を大きく下回った。このパフォーマンスは消費の疲れではなく、消費者が新学期の集中支出の後に自ら「蓄力」し、年末のホリデーショッピングシーズンに向けて購買力を蓄えているためで、今後の消費の動きには依然として支えがある。
2. PPIの冷却がインフレの低下を実証：9月のコアPPI月次が-0.1%に転落（市場予想に一致）、年率は3.1%から2.6%に減少し、生産者側の物価圧力が明らかに緩和された。この信号は、今後の消費者側のインフレが連邦準備制度の2%目標にさらに近づくことを期待させ、金融政策の緩和により多くの余地を提供することを示している。

現在の市場は、米連邦準備制度（FRB）の12月の利下げ動向に焦点を当てています。FOMC内部には意見の相違がありますが、「経済の緩やかさ+インフレの冷却」という組み合わせは、政策緩和の核心的な論理にぴったり合致し、高金利が続くことへの懸念を効果的に緩和し、利下げの期待を大いに高めます。歴史的なデータによれば、PPIの弱さはしばしばビットコインなどの暗号通貨を押し上げる一因となり、同時に米国株式などのリスク資産にもプラスに働きます——以前、8月のPPIデータが予想を下回った際、ビットコインはすぐに11.4万ドルを突破しました。#非农数据超预期 #反弹币种推荐 #比特币行情观察