ポーランドのアナリストがビットコインの「スーパサイクル」が終わったと宣言し、弱気市場のクラシックな兆候が現れる

出所: イエロー オリジナルタイトル：ポーランドのアナリストがビットコインの「スーパサイクル」は死んだと宣言し、クラシックなベアマーケットの兆候が現れる

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スーパサイクルの物語は終わった

暗号通貨アナリストのフィル・コニエツニは、「スーパサイクル」の物語が正式に終わったと宣言し、最近のビットコインの下落が4年ごとのサイクルの歴史的パターンに一致する典型的な弱気市場の段階に入ったことを確認していると述べた。この主張は、2025年に12万6千ドルまでの価格の熱狂的な回復中に、多くの投資家が陳腐化したと考えていたものである。

詳細なビデオ分析で、Koniecznyは、現在約85,000ドルで取引されているビットコインが、10月の最高値から28%下落した後、確立された周期的なパターンに従って「模範的に」動いていると強調しました。アナリストは、ビットコインが50週移動平均線の下に位置していることを弱気市場の決定的なシグナルとして指摘し、2023年3月以来初めてこの重要なテクニカルレベルを下回って週末を迎えたと述べました。

"市場はブル市場が終わったことに気づくのが遅すぎた"とコニエツニーは述べ、歴史的データが長期的なスーパサイクルのシナリオへの広範な信念にもかかわらず、サイクル性が続くことを明確に示していると付け加えた。

ピークの歴史的同期はサイクル理論を検証する

Koniecznyの分析は、ビットコイン市場のピークが各サイクルごとに徐々に早く発生しているという観察に焦点を当てています。2017年のピークは12月に、2021年の天井は11月に、そして現在のサイクルのピークは2025年の10月に現れました。この早期のピークの一貫したパターンは、ビットコインがハルビングに関連した4年のサイクル的な行動に依然として影響されているというアナリストの主張を支持しています。

暗号通貨は10月に約126,000ドルに達した後、下降を始め、この下落により市場の状況は現在の上昇サイクルの中で「最も弱気なレベル」にまで落ち込んでいます。分析プラットフォームのブルスコアインデックスは、100中20という極端な弱気の読み値まで急落しました。一方、ビットコインは102,000ドルに位置する重要な365日移動平均を大きく下回っています。

ビットコインの支配の弱さは市場の脆弱性を示す

一般的な弱気市場とは対照的に、ビットコインの支配率は市場全体の弱さにもかかわらず大きく強化されていない。コニエツニーは、BTCの支配率が11月に61.4%から58.8%に低下したことを強調しており、これはアルトコインへの回転ではなく、市場の根本的な脆弱性を示す逆直感的な動きである。

アナリストは、これはビットコインとアルトコインが同時に下落するシナリオを示していると警告しました。資金が別の資産に移動するのではなく。多くのアルトコインは、今年に入ってから60％から80％の壊滅的な損失を記録しており、回復の兆しを見せているものはほとんどありません。最近のいくつかの反発にもかかわらず、アルトコインシーズンインデックスは、代替暗号通貨への本格的な回転を示す水準を大きく下回っています。

"アルトコインに投資するリスクはあまりにも高い"とKoniecznyは警告し、多くの代替暗号通貨が以前の弱気市場から決して回復しなかったことを指摘した。55の主要アルトコインのうち、過去60日間にビットコインのパフォーマンスを上回ったのはわずか3つで、残りは20％から80％の損失を被った。

マクロ経済的逆風が市場の圧力を悪化させる

コニエツニーは、彼の見解では暗号通貨市場の回復を制限するマクロ経済条件の悪化に関する詳細な分析を行いました。アナリストは、歴史的に信頼できる景気後退の指標である逆転した利回り曲線と、消費者の債務水準の増加、および企業の破産の増加を特に強調しました。

アナリストはまた、国際的な貿易緊張の再燃と持続的なインフレ圧力が、短期的に金利を引き下げることに対する金融当局の意欲に疑問を投げかけていることを指摘しました。ビットコインは通常、金利が低下する環境で良好に機能しますが、現在のマクロ経済の不確実性はこの伝統的なサポートメカニズムを損なっています。

ETFのフローは底を確立できない

ビットコインの上場投資信託(ETF)の立ち上げは2025年初頭に大きな熱狂を生み出しましたが、コニエチニはその影響が好ましいマクロ経済条件なしでは不十分であると主張しました。アナリストは、ETFの購入が市場の初期段階での「主要な推進力の一つ」であったと指摘しましたが、一般的な経済の悪化の中で上昇の勢いを維持することはできません。

さらに懸念されるのは、コニエツニが暗号通貨の保有者に不利益をもたらす、ビットコインと主要株価指数との間の非対称的な相関関係を特定したことです。株式市場の下落はビットコインを引きずり下げますが、株式の上昇はデジタル資産の価格に対して同等の支援を提供しません。このダイナミクスは、ビットコインを伝統的な市場のリスク回避感情に対して脆弱にし、リスクに対する食欲の回復から十分に恩恵を受けられない状態にしています。

最終的な感想

圧倒的に弱気な見通しにもかかわらず、コニエツニは投資家に対して「死に猫の反発」の可能性を無視しないように求めた。つまり、新たな下落が現れる前に買い手を引き寄せる可能性のある一時的な価格回復である。

この種のテクニカルリバウンドは、売り市場では一般的であり、売られ過ぎの条件が短期的な買い圧力を引き起こしますが、基礎的な下落トレンドを反転させることはありません。

アナリストの中心的なメッセージは明確でした：ビットコインは過去のベアマーケットと同じサイクルパターンに従っており、アルトコインは回復の見通しが非常に限られており、マクロ経済の状況はリスク資産全般にとって「悪い」と見られています。

スーパーサイクルの物語を信じていた投資家にとって、コニエツニーの分析は、ビットコインの4年周期の持続的な力について、市場が今、厳しい教訓を提供していることを示唆しています。