#Gate广场圣诞送温暖 現在の暗号資産の大きな下落は、本質的には「市場が前期に過度に高い投機期待を修正している」ものであり、深いベア・マーケットではありません（ほとんどのアナリストは、大きな下落が80％を超える深いベア・マーケットの確率は低いと考えています）。短期的には、市場は「連邦準備制度（FED）の政策信号、ETFの資金流入、重要なサポートレベルの得失」という三つの要因に支配され続けるでしょう。変動リスクはまだ完全には解放されておらず、盲目的なディップを買うことには「評価の再設定」のリスクに注意が必要です。長期的には、暗号資産市場の方向性は三つのコア変数に依存します。

一はマクロ流動性が緩和の転換点を迎えるか、連邦準備制度（FED）の利下げ期待が再び高まるかが、リスク資産の評価修復の前提条件です；
二は、世界的な暗号化規制の枠組みが明確化されるか、MSCI分類の裁定、SECの規制定義などの重要なルールが実施され、市場の不確実性を減少させることができるかどうか。
三つ目は、暗号資産が「純粋な投機属性」を突破し、クロスボーダー決済やオンチェーンファイナンスなどの分野で実際かつ持続可能なアプリケーションの需要を形成し、評価に基本的なサポートを提供できるかどうかです。
一般の投資家にとって、今回の大きな下落は再び警鐘を鳴らしています：ドル建ての暗号資産はすでに世界の金融システムに深く組み込まれており、その変動は国際指数ルールや機関資金の流れ、ドル金融市場のダイナミクスと密接に結びついています。ドル資産の備蓄が不足しており、為替変動に関心を持たず、国際金融情報を追跡しない投資家は、盲目的に参加することは、ルールの変化と資金の変動の嵐の中心に身を置くことに他なりません。リスクは潜在的な利益を大きく上回ります。結局のところ、暗号資産市場の「野蛮な成長」時代は終わりを迎えつつあり、ルール化、コンプライアンス化は必然の流れです。今回の大きな下落は、前期の投機バブルの圧縮であると同時に、市場がより理性的な状態に移行する際の痛みでもあります —— その「高リスク、強い関連、ルール依存」という本質を理解して初めて、変動の中でリスクを回避できるのです。そうでなければ、物語が崩壊した後の「買い手」になることになります。