OREが再登場：「ネットワーク詰まり装置」からSolana第2の収益プロトコルへ

覚えていますか、かつてSolanaネットワークをダウンさせたOREを？この古参プロジェクトが最近大復活を遂げました——わずか1ヶ月で$10から$600へ急騰し、今ではSolanaエコシステムで2番目に収益の高いプロトコルとなり、日平均収益は100万ドル超、唯一Pump.funだけが上回っています。

なぜ蘇ったのか？メカニズムに大手術

核心的な変更は経済モデルにあります。新バージョンのOREは、旧来のPoWメカニズムを5×5グリッドマイニングに置き換えました——各ラウンドは1分、マイナーがSOLを投入してグリッドの位置を占有し、システムがランダムに勝者ブロックを選出、他の24ブロックのSOLは全て勝者に分配されます。一見ギャンブルのようですが、設計は見事で、価値流出を完全に封じ込めています。敗者のSOLは消滅せず、直接勝者に流れます。

トークンモデル：自動買戻し＋バーンのデフレスパイラル

採掘したOREを引き出す際に10%の「精錬手数料」がかかり、この分は未受領トークンの割合に応じて自動的にマイナーへ還元されます——長期保有者には利息のようなものです。同時にプロトコルはマイニング収益（SOL形式）の10%を自動的に抽出し、市場でOREを買い戻します：

• 直近7日間のプロトコル収入は21,529 SOL（約360万ドル）
• 10,381枚のOREを買い戻し
• 90%は即座にバーン、10%はステーカーに分配

結果はどうなったか？直近7日間のうち5日はデフレ状態でした。現在286,629枚のOREがステーキングされており、TVLは1.5億ドルを突破、APRは約21%です。

データ面：第2の収益エンジン

日平均$100万超のプロトコル収入はSolana全体で見てもPump.funだけが対抗できます。これは新規トークン発行によるものではなく、実際のユーザーインタラクションによる手数料収入です。プロジェクト側は従来の500万枚ハードキャップと、平均1分あたり1枚という安定した発行ペースを維持しつつ、自動調整メカニズムを導入——収益が多ければデフレ、少なければ適度にインフレします。

昨年このプロジェクトはV2のインセンティブ設計ミスで半年間放置されていました。今回の大幅なアップデートは、チームがPoW伝統モデルの本質的な欠陥を12ヶ月かけて見直した結果であり、昨年9月に300万ドルの資金調達（Foundation Capital主導＋Solana Ventures参加）を完了してから、今までの実行速度も非常に速いです。