ステーブルコイン：ドルの覇権のデジタル新バージョン、新興市場の命の綱

あなたが気づいていないかもしれない事実

2024年、ステーブルコインのオンチェーン取引額は15.6兆ドルに達します——これはどのような概念でしょうか？Visaの年間取引額よりも20%多いです。現在、世界のステーブルコイン供給量は300億ドルを突破し、年間成長率は50%を超えています。

さらに重要なことは、テザー（USDTの最大発行者）が現在約1800億ドルの米国債を保有しており、世界最大の債権保持者の一部に名を連ねているということです。これは多くの国の外貨準備を上回っています。

何が起こった

ステーブルコインは、取引ツールからグローバル金融インフラストラクチャに進化しました。毎日1,000億ドル以上のステーブルコインがパブリックブロックチェーン上で流通しており、日平均取引速度は銀行の「数日」からブロックチェーンの「数分」に変わりました。

なんでこんなに人気なのか：

• 1:1でドルにペッグされており、暗号通貨市場のようなジェットコースターのような相場はありません。
• 24時間365日、世界中で即時送金、手数料はほぼゼロです。
• 新興市場にとってはまさに福音です——現地通貨が下落し、インフレが制御不能な時、人々は直接デジタルドルを保有することができます。

新興国市場における「ライフマネー」

これが物語の核心です。アルゼンチンでは、62％の暗号取引がステーブルコインです。トルコのインフレは60％を超えていますか？ステーブルコインの取引量は昨年380億ドルに達し、国内総生産の4.3％を占めています——世界最高です。

ナイジェリアやエチオピアのような国々では、従来の銀行が全く対応できないクロスボーダー決済が、今ではステーブルコインを使用することで数秒で完了します。アフリカ最大の決済処理業者FlutterwaveはPolygonと提携し、30か国以上でステーブルコイン決済を展開しており、UberやAudiomackなどの大口顧客の取引を支えています。

ラテンアメリカ、アフリカ、東南アジアでは、Polygonが処理するステーブルコイン取引の50〜70％がこれらの地域から来ています。金融システムが脆弱な国々にとって、これは彼らがグローバルな金融にアクセスするための絶好の近道です。

アメリカはどんな棋を指しているのか

USA GENIUS法案2025年通過後、アメリカは実際に「石油ドル」の手法を模倣している。違いは、以前は石油と引き換えにドルが発行されていたが、今は直接デジタルドル（ステーブルコイン）が発行されている。

法案はステーブルコインを100％米国債または米ドルで裏付けることを要求しています——言い換えれば、新たに1つのUSDTが発行されるごとに、アメリカには1人の債券購入者が増えることになります。これは、世界中のユーザーが無意識のうちにアメリカ国債の購入にお金を払うことを意味します。

トランプはこの法案に署名した際に言いました："これはドルにとって有利で、国にとって有利です。"言外の意味は明白です——ステーブルコインはドルのデジタル化の新しいレバレッジであり、ドルの世界的な準備通貨としての地位を維持し続けることができます。

データが語る

アメリカのM2マネーサプライは約22兆ドルです。ステーブルコインは現在300億ドルで、わずか1％を占めています。しかし、これは何を意味するのでしょうか？

もしステーブルコインがM2の10%しかキャッチしなければ、市場規模は2兆ドルになります——これは全く異なる桁です。

決済量のみ：2024年のステーブルコインの送金は27.6兆ドルで、VisaとMastercardを合わせた額よりも8%多い。第4四半期には、ステーブルコインが処理した価値はすでに伝統的なカードネットワークを大きく上回っている。

機関のフォロー信号

ブラックロックのBUIDLファンド（米国債トークン化製品）は300億ドルの規模で、ポリゴンに5億ドルを投入しました。これは小さな試みではなく、世界最大の資産運用会社がステーブルコインインフラに賭けているのです。

フランクリン・テンプルトンのFOBXXファンド（300億ドル以上）もポリゴン上で米国債のトークン化製品を運営しています。

長期的な影響

短期的に見ると、ステーブルコインは「緊急ツール」である——新興市場ではそれを用いて自国通貨の減価から逃れ、先進国ではそれを用いてクロスボーダー決済を行う。

中長期的に見ると、これはドル覇権のアップグレード版かもしれません。「石油ドル」から「デジタルドル」へ、アメリカは常に世界でドルを使用する理由を再構築しています。

一般の人々にとっての意義：ステーブルコインは、銀行口座なしで国境を越えてドルを保有し、移転できるようにします。経済システムが脆弱な国々にとって、これは現実であり、選択肢ではありません。

底線：ステーブルコインは暗号通貨の話題から世界の金融の現実へと変わりました。すべての取引が世界が価値を保存し、移転する方法を書き換えています。