市場は崩壊したのか？暗黒の時代と暗号業界の希望について

ここ数日、x402セクターに夢中になっていたが、今朝起きて相場を見たら——完全に崩壊していた。

流動性はとっくに枯渇

正直、市場の空気はとっくに変わっていた。TRUMPのあの波以降、流動性はほぼ吸い尽くされた。その後の小さな反発？あれはただの感情で支えられているだけで、本当のブルマーケットではなかった。

アルトコインの死局

今のアルトコインは、TGE当日から多額の負債を背負っている。昔の熱狂的なファン？もういない。本気で貢献していた開発者？散り散りになった。その代わりに現れたのは——エアドロップ狩りの集団、即座に現金化を急ぐVC、手数料を稼ぎまくる取引所、何年も機会を待って一儲けしようとするプロジェクトチーム。

問題はこうだ：みんなが逃げ出したがっているのに、誰がババを引くのか？

MEMEの輝きと陰り

MEMEコインは一時、生命線のように見なされ、高FDVのVCコインに対抗する存在だった。確かに、歴史的な役割は果たした。しかし、技術的なハードルがゼロ、いわゆる「フェアローンチ」、大量生産のコピペ——こうした手法は長続きしない。

VCコインのようなゼロからイチへの技術革新がなくなれば、MEMEにはPVPの内輪揉めしか残らない。結局？業界全体が食い潰されてしまう。

取引所のミスアラインメント

本来、CEXはオンチェーンのイノベーションを受け止め、流動性を拡大すべきだった。しかし、Pumpfun、GMGN、Hyperliquidのようなプラットフォームが登場し、明らかな富の創出が起きると、取引所も黙っていられず「内盤化」で自分たちを救おうとし始めた。

その結果は？本来「ツルハシ売り」であるはずの者たちが自ら金を掘り始め、ゴールドラッシュのエコシステム自体の意味が曖昧になった。

Builderの暗黒時代

今、プロジェクトチームは本当に厳しい。なぜこんなにも多くのプロジェクトがTGEに殺到するのか？なぜ誰もゆっくりとプロダクトを磨こうとしなくなったのか？なぜ市場構造の問題の責任がプロジェクト側やVCに押し付けられるのか？

あまりにも複雑で、誰にも説明できない。ただ一つ事実なのは：クリプト業界のBuilderとVCは破産し、逃げ出しつつある。強制清算やゼロより恐ろしいのは、業界全体が根底から干上がり、誰もいなくなることだ。

あまりに書きすぎると愚痴になってしまう。

でも、これが私がずっとオンチェーンイノベーションを叫び続けている理由だ。我々のCrypto業界は、もはや当時の勢いのままではない。病み、老い、そして重症だ。

ただ一度、本当にゼロから始める技術駆動のオンチェーンストーリーだけが、すべてを再起動できるかもしれない。