6月上旬に欧州中央銀行が公表したレポートによると、世界の各国中央銀行の金保有高は、2025年末時点で総公的外貨準備に占める割合が27%に達し、米国債の保有高を5ポイント上回って、公的準備の中で世界最大の単一資産クラスとなった。各国中央銀行は2022年以降、大規模な金の購入を進めており、2022年から2024年にかけて年間純購入量が1,000トンを超え、2025年は863トンとなった。これは過去の年々を大きく上回る水準だ。 中央銀行による需要が継続しているにもかかわらず、最近の国際金価格は弱含んでいる。アナリストは、これを複数の要因によるものとしている。すなわち、2024年と2025年に連続して価格が上昇した後に蓄積した利益確定の圧力に加え、中東の地政学的な緊張がエネルギー価格を押し上げ、インフレ期待を高めていることから、市場が米連邦準備制度（Fed）の追加利上げの可能性を織り込み、金の上値を抑えている可能性がある。

CMEの「Fed Watch」で6月10日に発表されたところによると、FRBは6月に政策金利を据え置く確率が98.2%で、25ベーシスポイントの利下げとなる確率はわずか1.8%です。7月については、FRBは金利を維持する確率が85.8%で、25ベーシスポイントの利上げとなる確率が12.6%、利下げとなる確率が1.6%です。

Jin10の6月9日のデータによると、CMEの「Fed Watch」ツールでは、米連邦準備制度（FRB）が6月に政策金利を据え置く確率が98.1%で、25ベーシスポイントの累計利下げとなる確率が1.9%と示されています。 7月については、FRBが金利を据え置く確率が84.7%、25ベーシスポイントの累計利上げとなる確率が13.6%、25ベーシスポイントの累計利下げとなる確率が1.6%です。

CMEのFed Watchによると、6月2日時点で、連邦準備制度が6月に政策金利を据え置く確率は98.6%で、25ベーシスポイントの利下げとなるのは1.4%のみにとどまっています。7月については、金利を据え置く確率が92.4%で、25ベーシスポイントの利上げとなる確率は6.3%です。

CMEのFed Watchデータによると、5月31日時点で年末までの政策金利引き上げの確率は48%に低下し、一方で12月まで金利を据え置く可能性は51.8%です。25ベーシスポイントの利下げの確率は依然として最小で0.2%です。

CMEの「Fed Watch」データ（5月29日公表）によると、米連邦準備制度は6月に政策金利を現行水準で維持する確率が99.4%で、25ベーシスポイントの利上げとなる確率はわずか0.6%です。7月については、据え置きの確率が93%で、25ベーシスポイントの引き上げの確率は6.9%です。

シタデル・セキュリティーズと、元ニューヨーク連銀（NY Fed）議長のビル・ダドリーによれば、5月27日には米連邦準備制度（FRB）はインフレ・リスクに対抗するため利上げすべきだという。米国の4月CPIは前年比3.8%上昇し、2023年以来の最大の伸びとなったことを受け、シタデルはFRBが「対応が遅れている可能性がある」と警告した。ダドリーは、米国のインフレが2%目標を5年以上連続で上回っており、長期のインフレ期待も高まっているとして、FRBが「インフレとの戦い」であるという信頼性が危機にあると指摘した。元FRB高官は、現状の条件下では「実質的に利下げを行う理由はない」と述べた。

BlockBeatsによると、米連邦準備制度（FRB）の当局者ラファエル・ボスティックは5月22日、「現在の政策は、継続するショックに対処するのに良い位置にある」と述べ、米国は「原油価格の混乱に対してやや免疫があるかもしれない」との見方を示した。ボスティックは、長期のインフレ期待はこれまで管理可能な範囲内にとどまっていると指摘した。

米連邦準備制度によると、5月20日、中央銀行は、適格なフィンテックおよびデジタル資産企業向けに「skinny master accounts」（細身のマスター口座）と呼ばれる支払い口座を作成する提案について、パブリックコメント（意見募集）期間を開始した。これらの口座は、決済および清算の目的で、Fedの決済システムへの限定的なアクセスを提供することになる。Fedは、新しい口座は、決済システムへのリスクを抑えつつ、金融の革新を支援するよう設計されていると述べた。

5月21日に公開されたCMEフェッドウォッチ・ツールのデータによると、6月に連邦準備制度が金利を据え置く確率は97.3%で、25ベーシスポイントの利下げとなる確率は2.7%です。 7月については、現在の金利を維持する確率は87.2%で、25ベーシスポイントの利下げの可能性は2.4%、25ベーシスポイントの利上げとなる確率は10.4%です。