NOIDA (CoinChapter.com)—最近のビットコイン価格の動きでは、トークンの価格が$82,100にドロップし、2024年初頭以来の水準となりました。この急落により、トレーダーたちがパニックに陥り、ビットコインの直近の将来についての広い合意は弱気です。BTCは現在、$87,000を下回って取引されており、今年初めに記録した$109,000の史上最高値から20%下落しています。
ETF流出額が過去最高水準に達し、かつてビットコインの急上昇を支えていた機関資本を数十億ドル失いました。米ドルが強くなり、マクロの不安が世界的な市場を揺さぶる中、リスク資産が魅力を失っています。チェーン上のデータは、ロング清算が急増し、大口が保有物を売り、スポット売り圧力が高まっていることを確認しています。
TOKENは、複数の方面から圧力を受けており、各シグナルはBTC価格の長期的な下降を示唆しています。ビットコインは、機関投資の流入やマクロ的な救済の強力な逆転がない限り、近い将来に$90,000の水準を取り戻すのに苦労するかもしれません。
ビットコイン ETF の流出は、機関投資家の弱さを示しています
BTC ETFsはかつて、トークンの歴史的な急上昇の主要な触媒であり、2024年には約400億ドルの純流入をもたらしました。しかし、今や潮流は変わりつつあります。2月25日には、ビットコインETFは驚異的な937.9百万ドルの純流出を記録し、翌日にはさらに754.6百万ドルの純流出が続きました。フィデリティのWise Originビットコインファンド(FBTC)とブラックロックのiSharesビットコイン信託(IBIT)が売り払いをリードし、IBITだけでも4億1810万ドルを失いました。
ビットコインETFの流出が急増し、機関売りが加速しています。出典:Coinglass
このシフトは重要です。なぜなら、ETF発行者は実際のBTCを保有しており、投資家が引き出すときには、償還のためにビットコインを売却することになるため、市場に直接的な売り圧力が加わります。ETFベースの「ベーシス取引」が魅力を失う中、機関投資家は現金化したり、安全な資産に資金を再配分しています。
クリックアウトメディアの仮想通貨アナリスト、ニール・ロアーティによると、このトレンドは、ビットコインの完全な放棄ではなく、センチメントの変化を反映しているということです。
アメリカで1年以上前にビットコインスポットETFが開始されたことは、2024年のBTCの驚異的な価格上昇の主要な要因と見なされており、機関投資家が安全な避難所を探し求める中で既に後退が見られています。これはパーティーが終わったことを意味するのでしょうか？必ずしもそうとは限りません。消費者の信頼が急落し、国際貿易戦争の恐れが高まる中、株式市場全体も打撃を受けています
ETFの純流入チャートは、この変化を支持しています。強い流入が続いた後、ここ数週間は持続的な流出が見られ、それはビットコインの下落と一致しています。もし機関投資家がこのスケールで引き続き撤退を続けるなら、ビットコインは延々とした売り圧力に直面する可能性があり、価格を$70,000またはそれ以下に引きずるかもしれません。
米ドルの強化がビットコインにとってさらなる風船となります
ビットコインの苦戦が深まる中、米ドルの強さが続き、これはBTCとの歴史的な逆相関を維持しています。BTC対DXYチャートには明確なパターンが示されており、ほぼすべての主要なビットコインの急騰がドルの弱体化と一致し、一方で急激な下落はドルの強化期に合致しています。現在の状況は過去の下降と似ており、ドルが上昇し、ビットコインが持続的な売り圧力に直面しています。
ビットコインは、米ドルが強まり、過去の下降と同様の圧力を受けています。出典: Tradingview
DXY指数が上昇しており、米国資産への需要が高まっていることを反映しています。同時に10年債利回りも上昇しています。マクロの不確実性が高まる中、投資家はより安全なドルベースの投資に移行し、リスクオフの環境ではビットコインへの魅力が低下しています。
XTB MENAの市場アナリストMilad Azarは、最近の経済レポートがドルの強さを後押ししているとCoinChapterに指摘しました。Azarは、消費者信頼の急激な低下と混在するPMI数値が経済成長に対する懸念を高め、グローバル市場でのドルの優位性を強化していると述べました。
これらの条件は、ビットコインにとって二重の問題を引き起こしています。より強いドルは直接ビットコインの魅力を弱め、上昇する国債利回りが確実なリターンを提供するため、BTCのボラティリティがそれほど魅力的ではなくなります。利回りが4.3％を超えると、安定性を求める投資家は、投機的な資産よりも伝統的な資産を選択します。同時に、世界的なマクロのジッターが広範なリスク感情に圧力をかけ、ビットコインにさらなる圧力をかけています。
さらに、Pepperstoneのシニアリサーチストであるマイケル・ブラウンは、経済の不確実性が投資家の行動にどのように影響するかを強調しました。 CoinChapterへのメモで、ブラウンは、先週の弱いデータと期待を下回るウォルマートのガイダンスが市場のセンチメントを悪化させ、一部の国債需要を押し上げていることを指摘しました。
ビットコインは流動性主導のリスクオン環境で繁栄していますが、連邦準備制度が利下げを遅らせ、貿易戦争の恐れが高まる中、現在の状況は不利なままです。連邦準備制度が積極的に転換するか、より広範なリスク適応が戻るまで、ドルの強さが続く限り、ビットコインは圧力を受け続け、$90,000の水準を取り戻すのに苦労する可能性があります。
オンチェーンデータはさらなる下降を示しています
ビットコインの$87,000を下回る下落は、ETF流出やマクロ不確実性への反応にとどまらず、オンチェーンデータは売り圧力の強化を示唆し、さらなる下降リスクを示唆しています。主要指標は、弱気センチメントが強化されていることを確認しています：上昇するロング清算、取引所へのクジラの預入増加、需要を上回るスポット売り圧力。
ビットコイン先物のロング清算総額。
BTC先物ロング清算チャートは、強制清算が急増し、ビットコインが主要なサポートレベルを下回ったことを示しています。これは、過剰なレバレッジをかけたトレーダーが一掃され、連鎖的な売り注文が発動したことを示しています。歴史的に、このような清算の急増はさらなる下落の前触れとなり、下方リスクを強化しています。
クジラの行動も引き続き売りを指しています。 BTCクジラの取引所への送金量チャートは、取引所への大口BTCの入金が急増していることを示しています。
ビットコインの大口から取引所への送金量。出典: Glassnode
クジラは通常、蓄積するのではなく売却する意図があるときにコインを取引所に移動します。これは大口取引者がビットコインを市場の弱気に売り出していることを示しています、明確な弱気シグナルです。
スポット市場の活動は、トレンドをさらに確認しています。
BTCのスポット累積出来高デルタ。
BTCスポット累積出来高デルタチャートは、売り圧力が支配的であることを示しています。スポット市場では買われるよりもビットコインが売られており、実際のBTC保有者が蓄積するのではなく退出していることを意味しています。
ビットコインの下降トレンドは、強制売り、大口の退出、および増加する現物市場の売り圧により続く可能性があります。これらのシグナルは、市場が弱気の支配下にあり、救済の兆候がほとんどないことを示しています。
Coinchapterの記事によると、売り圧力が増大する中、ビットコイン価格がさらに崩壊する可能性がある3つの理由
