By Jesus Rodriguez, CEO & Co-Founder, IntoTheBlock Compiler: Yangz, Techub News Web3エコシステムは、インターネットの次世代インフラと見なされることが多い。 しかし、ETHのリリースから10年近く経った今でも、このインフラ上で動作する主流のアプリケーションは多くありません。 同時に、さまざまなL1、L2、L3、ロールアップ、ZKレイヤーなど、新しいインフラストラクチャの構成要素が常に登場しています。 私たちはWeb3を通じてインターネットの未来を築いているかもしれませんが、インフラを過剰に構築していることは間違いありません。 現在、Web3におけるインフラとアプリケーションの不均衡は、テクノロジー市場の歴史の中でも類を見ないものです。 なぜこれが起こっているのですか? 簡単に言うと、Web3でインフラを構築することは儲かるからです。 Web3は、従来のテクノロジーインフラ市場の採用モデルを破壊し、急速な収益性への道筋と、その成長に特有のリスクの両方を生み出しました。 これをさらに掘り下げるには、インフラストラクチャテクノロジーのトレンドが一般的にどのように価値を生み出すか、Web3がこのルーチンからどのように逸脱しているか、およびインフラストラクチャの過剰構築に伴うリスクを理解することが重要です。 テクノロジー市場におけるインフラストラクチャとアプリケーションの価値創造サイクル 従来、テクノロジー市場における価値創造は、インフラストラクチャ層とインフラストラクチャ層の間の動的なバランスでした。 Web1の時代を例にとってみましょう。 Cisco、IBM、Sun Microsystemsなどの企業が、インターネットのインフラストラクチャ層を強化しています。 しかし、初期の頃でさえ、NetscapeやAOLなどのアプリの出現は大きな価値をもたらしました。 クラウドインフラはWeb2時代を煽り、それがSaaSやソーシャルプラットフォームにつながり、新しいクラウドインフラを生み出しました。 最近では、ジェネレーティブAIのようなトレンドは、モデルビルダーのためのインフラゲームとして始まりましたが、ChatGPT、NotebookLM、Perplexityなどのアプリが急速に勢いを増しています。 これにより、新世代のAIアプリケーションをサポートするための新しいインフラストラクチャの作成が推進されており、このサイクルは何度も続く可能性があります。 インフラ層とインフラ層の間のこの絶え間ない価値創造のバランスは、常にテクノロジー市場の特徴であり、Web3を明白な異常物にしています。 しかし、なぜこの不均衡がWeb3でこれほど明白なのでしょうか? インフラカジノWeb3とその前身との主な違いは、インフラプロジェクトの迅速な資本形成と流動性です。 Web3では、インフラプロジェクトが紹介取引所で取引できる取引を開始することが多く、投資家、チーム、コミュニティに大量の流動性を提供します。 これは、従来の市場とはまったく対照的です。 伝統的な市場では、投資家の流動性は、通常、企業による株式の購入や上場によって達成されますが、どちらも通常、かなりの時間がかかり、一般的に、ほとんどのVCは10年以上の投資期間を持っています。 迅速な資本形成はWeb3の強みの1つですが、チームのインセンティブをずらして長期的な価値創造を損なう傾向があります。 この「インフラカジノ」は、建設業者や投資家がアプリケーションよりもインフラプロジェクトを優先するインセンティブとなるWeb3リスクです。 結局のところ、L2トークンがわずか数年で数十億ドルの評価額を達成できるのに、誰がアプリケーションを気にするのでしょうか? このアプローチにはいくつかの課題があり、その多くは微妙で解決が困難です。 Web3インフラを過剰に構築することの課題 1)導入フィードバックなしで構築する Web3でインフラを過剰に構築することの最大のリスクは、おそらく、インフラ上に構築されたアプリに対する市場からのフィードバックの欠如です。 アプリケーションは、コンシューマおよびエンタープライズのユースケースを究極的に具現化したものであり、インフラストラクチャにおける新しいユースケースを定期的にガイドします。 アプリケーションのフィードバックがなければ、Web3は市場の現実とはかけ離れた「想像上の」ユースケースのためのインフラを構築するリスクがあります。 2)流動性の極端に細分化 新しいWeb3インフラエコシステムの立ち上げは、この分野における流動性の断片化の主な理由の1つです。 新しいブロックチェーンは、流動性を高め、ティア1の分散型金融プロジェクトをエコシステムに引き付けるために、数十億ドルを必要とすることがよくあります。 過去数か月の間に、新しいL1とL2は、新しい資本が市場に流入するよりも速く作成されました。 その結果、Web3の資本はこれまで以上に分散しており、導入に大きな課題が生じています。 3)必然的な複雑さの増大 DApps、DApps、DAppsなどの最近のブロックチェーンのいくつかを使用してみたことがあるなら、ユーザーエクスペリエンスが悪いことが多いことを知っておく必要があります。 テクノロジーインフラストラクチャは、時間の経過とともに自然に複雑化し、洗練されます。 そのインフラストラクチャ上に構築されたアプリケーションは、多くの場合、この複雑さをエンド ユーザーから抽象化する必要があります。 しかし、Web3(アプリケーション開発が不足している)では、ユーザーはますます複雑化するブロックチェーンとしか対話できず、採用プロセスに摩擦が生じます。 4)開発者コミュニティが限られている Web3インフラが資本形成よりも速く成長している場合、開発者コミュニティに関してはさらに大きな課題があります。 DAppsは開発者によって構築されており、新しい開発者コミュニティを作ることは常に課題です。 ほとんどの新しいWeb3インフラストラクチャプロジェクトは、構築中の大規模なインフラストラクチャに対して十分な規模ではない既存の人材プールから人材を引き出す、非常に限られた開発者コミュニティ内で運営されています。 5) Web2との格差拡大 ジェネレーティブAIなどのトレンドは、次世代のWeb2アプリケーションを推進し、SaaSやモバイルなどの領域を再定義しています。 Web3の主なトレンドは、勢いに乗るのではなく、より多くのブロックチェーンを構築することです。 悪循環に終止符を打つ L1とL2の立ち上げは、投資家や開発チームにとっては有利ですが、必ずしもWeb3エコシステムに長期的な利益をもたらすとは限りません。 Web3はまだ初期段階にあり、より多くのインフラの構成要素が必要ですが、今日の業界のほとんどのビルダーは、市場からのフィードバックなしにインフラを構築しています。 市場からのフィードバックは、多くの場合、インフラストラクチャ上のアプリケーションから得られますが、Web3にはそのようなアプリケーションはほとんどありません。 Web3 インフラストラクチャの使用のほとんどは、他の Web3 インフラストラクチャ プロジェクトから来ています。 インフラの構築、トークンの立ち上げ、資金調達は続けていますが、実際には盲目的に行動しています。
