著者: Luke, Mars Finance
Crypto Bubblesの暗号化涨幅泡泡图によれば、過去7日間の時価総額トップ100のトークンのパフォーマンスで、3つの主要なセクターが際立っています:
老舗のパブリックチェーン：代表的なプロジェクトには、XLM、ADA、DOTなどが含まれます。これらのかつてのスター・プロジェクトは、安定したエコシステムの基盤と持続的な技術アップグレードにより、再び市場の注目を集めています。
DeFi(分散型金融)、:D YDX、UNI、その他のプロトコルは、規制の不確実性の下での安全資産の需要とオンチェーン取引量の回復の恩恵を受け、好調に推移しました。
GameFi メタバース：SAND、MANA、AXS などのチェーンゲームプロジェクトが意外な反転を遂げ、今週の市場で最も注目されています。
その中で、GameFiの強力な台頭は特に注目されています。2021年以降、GameFiゾーンは長い間沈黙しており、暗号資産市場の低迷期にはほとんど忘れ去られていました。過去2年間のチェーンゲームのイノベーションは、軽量なウイルス伝播モデルにより、主にTelegramの小さなゲームとMEME文化の組み合わせに依存しており、伝統的なWeb3ゲームとは大きく異なっています。しかし、今回のGameFiの反転は、単なる市場のローテーション結果に留まらず、より深いトレンドの変化を示唆している可能性があります。
GameFi ポンプ背後の3つのドライバー
他のホットゾーンの評価が飽和するにつれ、GameFiの低い評価と高い弾力性が資金の再流入を引き付けています。
過去1週間で、GameFiゾーン全体の時価総額は35%以上上昇し、取引高は150%以上急増しました。一方、DeFiおよび従来のパブリックチェーンゾーンはすでに何度もポンプを経験しており、さらなる成長余地は比較的に限られています。一方、GameFiプロジェクトは「低いベース」の特性から、現在の資金が高いリターンを求める状況で、理想的な投資対象となっています。低い評価と高い弾力性による機会が、GameFiプロジェクトを非常に魅力的なものにしています。
Rootdataの最新データによると、仮想通貨市場の資金調達額と量は2024年3月にピークを迎え、資金調達額は1億ドル近く、資金調達回数は30倍にもなり、チェーンゲームに対する市場の関心の高さを反映しています。 また、ここ数週間、特に2024年10月は資金調達額の上昇が続いており、資金調達額と量は再び回復しており、GameFiゾーンに対する市場の熱意が徐々に回復していることを示しています。 これはまた、過小評価されたゾーンとして、GameFiが多くの資金の再配分を引き付けていることを一面から示しています。
2.技術生態学の漸進的な改善
2021年、GameFiプロジェクトはしばしば「空腹を満たす」と批判されていますが、ゲーム体験は従来の3Aゲームとは大きく異なります。しかし、最近のチェーンゲームの基盤技術の進歩により、GameFiエコシステムはより成熟しています:
Layer 2 技術の普及により、オンチェーン取引コストが著しくドロップし、同時にゲームのインタラクションスピードが向上し、プレイヤーのゲーム体験が最適化されました。
クロスチェーンインタラクションの資産取引の進歩により、チェーンゲーム内の仮想資産の流動性と安全性が向上し、プレイヤーの資産への信頼と粘着性が高まりました。
プロジェクトの技術アップグレード：例えば、Axie Infinity コミュニティは、「ハードフォークによる Axie & Land スマートコントラクトのアップグレード」提案投票を開始しました。この提案により、Axieの資産ホルダーが頻繁に要求していた機能が実現し、より安全な方法でAxieの資産を委任し、資産所有者のリスクを最大限に減らすことができるようになりました。同様の技術アップグレードはユーザーエクスペリエンスを大幅に改善しました。
人々は常に、web3業界で最も緊急なニーズは、空中で漂っているPVPの分散型金融ではなく、地に落ちる製品であると言います。Vitalikはまた、コインのローンチや取引所の運営だけが、業界の失敗を意味すると述べています。それに対し、GameFiは分散型金融+NFT+Blockchain Gameの組み合わせであり、これによって従来の単調な分散型金融が生き生きとし、利用シーンのないNFT技術にも地に落ちる機会が生まれ、さらにGameFiのガバナンスモデルはDAO組織の実装にも契機を提供しています。現在のメタバースコンセプトと組み合わせると、ARとVRもGameFiの3A作品の一部となる可能性があります。したがって、GameFiは依然として業界内で想像力に満ちた物語であると言えます。
現象から思考へ:GameFiの進化の方向性
GameFiの反転は興奮を呼びますが、これはその挑戦が終わったことを意味するわけではありません。現在の市場の焦点は、GameFiが短期的なハイプのラベルを脱し、ゲーム体験を中心とした長期的な持続可能な発展を実現できるかに集中しています。
現時点から見ると、GameFi の将来の展望は、以下の方向に集中する可能性があります：
クロスプラットフォーム資産の流通と大規模金融エコシステム：現在、ほとんどのGameFiプロジェクトの仮想資産は特定のプラットフォームに制限されており、クロスプラットフォームでの価値が不足しています。ユーザーの活発度が低く資金が不安定などの問題に対処するために、将来のGameFiの発展には、非代替トークン資産をさまざまなゲームやプラットフォームで自由に流通させ、クロスチェーンブリッジ技術、マルチプラットフォーム互換性、分散型アカウント管理などを通じて、より大規模な金融エコシステムを構築することが重点となります。これにより、プレーヤーの資産の流動性と使用価値が向上し、ユーザーの粘着性と全体的な金融エコシステムの安定性が高まります。
没入型ゲーム体験：多様性、AI ドライブおよびAR/VR 統合：未来のGameFiは、金融面での革新だけでなく、ゲームコンテンツと体験の革新も必要です。生成AIはゲームのダイナミズムと個性化を高めることができ、VR/AR技術と組み合わせて、より没入感のあるリアルなゲーム体験をプレーヤーに提供します。この組み合わせにより、差別化とユニークさが生まれ、プレーヤーの参加感と長期的な定着が向上します。『レディ・プレイヤー1』のような没入体験が、もはや幻想ではなく、徐々に現実のものとなっています。
全てのゲームロジック、データ、および資産をブロックチェーンに配置し、分散化と透明性を強調する全チェーンゲームと自治世界（Autonomous World）は、完全透明なゲーム環境を提供し、チート問題を効果的に解決することができる全チェーンゲームの重要な形態となるでしょう。
伝統的なゲームIPの導入：伝統的なゲームIPのブロックチェーン展開はGameFiの別の大きなトレンドです。例えば、Axie Infinityは「ポケットモンスター」のゲームプレイを参考にしており、The Sandboxはクラシックゲームをブロックチェーン上に移植しています。これらの成功事例は、強力なIPの潜在能力を証明しており、将来、さらに多くのクラシックゲームがブロックチェーンを通じて価値を拡大し、将来のGameFiの重要な競争上の優位性となる可能性があります。
NFTとMEMEの戦い、1つのトレードオフか、共通の繁栄か
前回のブル・マーケットでは、GameFiはNFTと密接に関連しており、ほぼ結びついていました。しかし、3年間の業界の発展と洗練に伴い、この関連性は次第に弱まり、GameFiのNFTの価格はプロジェクトの人気と経済モデルにより依存するようになりました。一方で、Punk、BAYCなどのブルチップNFTは低迷しており、かつてのソーシャル属性は今では困った束縛になってしまったようです。BTCエコシステムの爆発期には、BTCのNFTも一時的に人気がありましたが、結局は一過性のものでした。
同時に、memecoin も急速に台頭しており、多くの市場の注目を集めています。多くの NFT ホルダーさえも、「memecoin が NFT の人生を奪っている」と考えています。
非代替性トークンとMEMEコインには多くの類似点があり、これらの類似性により、両者は市場で急速にユーザーグループを獲得しています。まず、両者の参入障壁は低く、理解コストも比較的簡単です。非代替性トークンは単純に「小さな画像」と見なすことができ、MEMEコインは通常インターネットのミーム文化に関連付けられており、シンプルで理解しやすく、伝播しやすいです。購入のハードルも低く、非代替性トークンは時には無料でミンティング（free mint）することもあり、ガスの費用のみを支払う必要があります。MEMEコインは価格が小数点以下の数桁しかないため、小口投資家でも簡単に参加することができます。
MEMEは、非代替トークンPro Maxバージョンのようで、より高い流動性、より恐怖心のある雰囲気、より面白いコミュニティ文化を持っています。
CoinGecko 今年 8 月の調査によると、約54%の参加者がNFTが今回のサイクルで復活できないと考えており、そのうち29.5%の参加者が断固としてNFTが今回のサイクルで復活できないと信じており、24.7%はNFT市場が依然として低迷していると見ています。
Mechanism CapitalのパートナーであるAndrew Kangは、将来、市場が大幅にポンプされ、過熱現象が伴う場合、代替不可能トークン市場が復活し、人々が自分の身元を誇示する手段となる可能性があると述べています。メームコインの台頭は確かに一部の代替不可能トークン市場の投機熱を吸い取りましたが、現時点では、まだ代替不可能トークンを保有している人々は売却を急いでおらず、市場の供給が少なく、少しの熱潮で全体の勢いを引き立てることができるだけです。AzukiはまもなくAnimeCoinを発売予定であり、他のトッププロジェクトも同様の動きをする可能性があり、これらは代替不可能トークン市場の回復を促進する可能性があります。
Cryptoslamのデータによると、過去30日間、トップのNFTの取引高や取引人数が大幅に反転しています。これはNFTの復活の兆候かもしれません。
非代替性トークンとmemecoinは、市場内の異なるニーズを満たしています：非代替性トークンは、アイデンティティ、コレクション、および長期的な価値の象徴を表し、一方、memecoinは短期的な高収益と集団感情の発散を表します。市場の感情が高まり、投機ニーズが急増すると、memecoinは理解しやすく、参入障壁の低さ、高い流動性の特性により、多額の資金を引き寄せ、注目を集めます。しかし、投機的な熱が徐々に冷め、投資家が再び長期的な保有価値をフォローし始めると、非代替性トークンはその芸術性、希少性、およびコミュニティのコンセンサスにより、市場の視野に戻り、投資家の追求の対象となります。
この周期的な交代は、異なる資産クラスの間での資金と注目のローテーションにも利益をもたらします。 memecoinのブームが頂点に達すると、流動性と注目は徐々に流出し、代替トークン市場はこのギャップ期間を活用して、革新的なプロジェクトや新機能の導入によってユーザーの関心を再び集めることができます。そのため、代替トークンとmemecoinは完全に相反するものではなく、市場の注目を引き付けることで、異なる時期の投資家のニーズを満たすことで、交互に栄光を実現しています。この論理を理解することで、投資家は市場の変動により良い戦略を調整し、交代の機会をつかむことができます。
終わり：回転する中の新たな機会
GameFi の強力な反転からNFTの潜在的な復活まで、暗号化市場の特性が継続的に再構築されていることが見て取れます：資金、ホットなトピック、物語の論理、これらすべての要素が絶えず流れては変わり、異なるゾーンの周期的な盛衰を形成しています。GameFi は低評価と沈黙を経験した後、技術エコシステムの段階的な改善とユニークな物語によって再び市場の焦点となりました。一方、NFTとmemecoinもローテーションの中でそれぞれの市場機会を見つけ、短期的な投機と長期的な保有に対する異なる投資家のニーズに応えています。
暗号化市場は一筋縄ではいかない成長を遂げており、それは多次元のローテーションゲームであり、各ゾーンは特定の市場サイクルで次なるブレイクスポットとなる可能性があります。将来の投資家はこれらの変化からパターンを見つけることを学び、各ローテーションノードで新たな機会をいち早く見つけることで、上昇トレンドを捉えることができます。GameFiやNFTなどの領域が進化する過程で、ローテーションの裏にある論理を理解できる人が次の市場の爆発を導くチャンスを持つでしょう。
