ゴールドマン・サックスのチャートによると、BTCの価格急騰は価格変動リスクを補償しない。
しかし、ゴールドマン・サックスのデータによると、その素晴らしいパフォーマンスは絶対的な価値において十分なボラティリティを補償するものではありません。
ビットコインの年初来の収益率対ボラティリティ比率は2%未満で、金の業界リーディングのリスク調整リターンの約3%よりも著しく低いです。この比率は投資がリスク/ボラティリティごとに生成するリターンを評価します。絶対値では、この金属は28%上昇しました。
実際、イーサリアムのネイティブトークンであるイーサ、日本のTOPIX指数、およびS&P GSCIエネルギー指数は、ビットコインよりも低いリターン対ボラティリティ比率を持つ、固定収益以外の成長に敏感な投資の唯一のものです。ゴールドマンの10月7日付けのノート「油が沸騰している」にあるグラフが示しています。
比較的低いリスク調整済みのパフォーマンスは、ビットコインが金のような安全な避難所になるにはボラティリティが高すぎるというビットコイン懐疑論者の長年の見解を裏付けています。
イランがイスラエルにミサイルを発射し、中東の緊張が高まった先週、株式市場とともに金が上昇し、ビットコインが下落した理由も説明しています。
リスク調整された利益が低いため、方向性のベットは魅力的ではなく、おそらくビットコインキャッシュアンドキャリーアービトラージの人気の理由となっています。アービトラージ戦略により、トレーダーはスポット市場と先物市場の価格の不一致から利益を得る一方で、価格の変動リスクを回避することができます。
12:25 UTC: BTCとゴールドの年初からのリターンのボラティリティ比率をそれぞれ2%未満と約3%に修正します。
Stephen Alpherによって編集されました。
