Gate News 消息，比特币在2026年初自98,000美元高点回落约40%后，目前徘徊在68,500美元附近，阶段性反弹动能开始减弱。
尽管价格在2月低点60,000美元后形成上升通道，但多项技术与链上指标显示，这一结构更可能属于下跌趋势中的整理阶段，而非趋势反转起点。
从技术面来看，日线级别的相对强弱指数（RSI）出现隐藏看跌背离：价格不断形成更低高点，而RSI却持续抬升，通常意味着反弹缺乏真实动能。
类似信号在3月初曾出现，并随后引发约11%的回调。目前该背离再次确认，叠加上升通道形态，市场存在向下破位的可能。
链上数据同样释放出谨慎信号。Glassnode数据显示，长期持有者的净持仓增速自3月中旬以来下降约24%，说明核心资金的信心边际走弱。
同时，短期持有者NUPL指标维持在-0.21，仍处于亏损区间，但未达到此前深度投降水平。这意味着一旦关键支撑失守，短线资金可能迅速转为抛压。
衍生品市场结构进一步放大潜在波动风险。当前多头杠杆规模仍占主导，约42亿美元的多头头寸集中在较高区间，其中64,100美元附近聚集了约35.5亿美元的清算压力。
一旦价格触及该区域，可能触发连锁强平，放大下行幅度。
关键价位方面，68,700美元成为短线分水岭。若失守，价格或回测66,400美元通道下轨；跌破后将打开通往64,100美元的空间，并可能进一步下探至60,900美元甚至56,800美元区域。
相反，若比特币重新站上71,500美元，上行压力有望缓解，突破76,100美元则有助于重建多头结构。
