ビットコインは、数か月にわたる調整期間中に構築されたレバレッジが解消される中、27億ドルの清算が行われた後、80,000ドルを下回って急落しました。
米国の売りが支配的となり、コインベースのプレミアムは引き続きマイナスを維持、スポットビットコインETFは62億ドルの純流出を記録しました。
AI株への資金回転により暗号資産の流動性が枯渇し、ETFの圧力と弱いスポット需要が価格を押し下げました。
ビットコインは、トランプ大統領の2024年11月の選挙後に記録した上昇分がすべて消される形で下落しました。この売りは世界の暗号市場で展開され、2026年2月9日に激化しました。Wintermuteによると、マクロショックにより遅れてリスクオフの動きが引き起こされ、レバレッジが急速に解消され、2025年4月以来初めてビットコインは80,000ドルを下回りました。
Wintermuteの2026年2月9日の市場レポートによると、ビットコインはレンジ相場から下落し、一時60,000ドルに達した後、70,000ドル台前半に反発しました。数か月の調整期間中に構築されたレバレッジポジションの解消により、27億ドル以上の清算が発生しました。特に、ビットコインは2024年10月の史上最高値126,000ドルから約50%下落しています。
この動きにはいくつかの要因が重なりました。1月30日のウォルシュFRB議長候補の指名、マグニフィセントセブンの決算の弱さ、そして貴金属の急落です。マイクロソフトの株価は10%下落し、銀は3日間で40%失いました。市場はこれらのショックを徐々に処理し、その後リスクオフの姿勢に広く回転しました。
ETFの動きも価格形成に影響を与えました。IBITは木曜日に1,000億ドルを超える名目取引高を記録し、スポットビットコインETFの役割が拡大していることを示しました。しかし、償還に伴う強制売却が価格下落時の圧力を増加させました。
スポット市場のデータは、下落中も米国の売りが継続していたことを示しています。Wintermuteは、コインベースのプレミアムがこの動きの間ずっとマイナスを維持していたことから、国内の売り圧力が持続していたことを報告しています。内部OTCデータも、米国の取引相手が一週間を通じて大量に売却していたことを裏付けています。
同時に、スポットビットコインETFは11月以降、約62億ドルの純流出を記録しました。これはETF開始以来最長の流出記録です。IBITは、償還中に最大の保有者かつ最大の供給源として浮上しました。
デリバティブ市場もストレスを反映しています。IBITとDeribitは、暗号オプション取引のほぼ半分を占めるまでになっています。投資家は、調整前のボラティリティ縮小後の楽観的な姿勢を維持していました。
Wintermuteは、人工知能（AI）株への資金回転が暗号資産からの流動性を引き続き吸い上げていると指摘しています。広く共有されているチャートでは、ビットコインがソフトウェア株に密接に連動している様子が示されています。ただし、AI関連銘柄は利用可能な資金の大部分を吸収しています。
AI株をナスダックから除外すると、暗号資産のネガティブな偏りはほとんど消失します。ETFの資金流入が逆転し、コインベースのプレミアムがプラスに転じるまでは、Wintermuteはスポット需要は限定的なままであると報告しています。
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