Binanceは10月の暗号通貨フラッシュクラッシュの責任追及に対して強く反論し、マクロショック、レバレッジ、流動性のダイナミクスが、暗号通貨と株式の両方に影響を与えた同期したグローバル売り浴びせを引き起こしたと主張しています。
市場の混乱はしばしば責任と原因について対立する物語を引き起こします。暗号通貨取引所Binanceは1月30日にブログ投稿を公開し、そのシステムが10月の暗号通貨フラッシュクラッシュを引き起こしたという主張に直接反論し、マクロ経済の力と市場構造のダイナミクスが売り浴びせを促したと主張しました。
「2025年10月10日、暗号市場はマクロショックに直面しました。一部はBinanceのグリッチを責めましたが、実際には連鎖的な清算は、高レバレッジのポジションからのマクロリスク、市場メーカーのリスク管理による流動性制限、Ethereumネットワークの混雑による送金遅延によって引き起こされました」とブログは述べています。
Binanceは、貿易戦争の見出しが、数か月にわたる資産価格の上昇と暗号派生商品のレバレッジ拡大の後に、同期したグローバルリスクオフの動きを引き起こした経緯を概説しています。ビットコイン先物とオプションの未決済高値は1000億ドルを超え、価格が下落し始めると市場は強制的なレバレッジ解消に脆弱になりました。ボラティリティが急増する中、市場メーカーの自動リスク管理はエクスポージャーを大幅に削減し、注文板から流動性を引き出し、価格変動を増幅させました。投稿は、このショックがデジタル資産をはるかに超えて広がったことを強調し、次のように述べています。
「影響は暗号だけにとどまらず、その日、米国株式市場は約1.5兆ドルの価値を失い、S&P 500とナスダックは6か月ぶりの最大の単日下落を記録し、1500億ドルのシステミック清算が行われました。」
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暗号プラットフォームは、取引所固有の障害がクラッシュの原因であったという主張を強く否定しています。ブログは次のように説明しています。「10月10日の混乱は、システム的でマクロ主導のリスクオフの動きでした。その一方で、極端な市場状況下でBinanceプラットフォームの一部が一時的な負荷を経験し、影響を受けたユーザーに補償を行い、セーフガードを強化しました。」
さらに次のように強調しています。
「重要なのは、Binanceのプラットフォーム固有の問題がフラッシュクラッシュを引き起こしたわけではないということです。」
「UTC 21:10～21:20の間で最も高いボラティリティの時間帯に、当日の清算の約75％がすでに完了しており、広く報告された3トークンのデペッグ（USDe、BNSOL、WBETH）はUTC 21:36に発生しました」とBinanceは付け加えました。
KaikoとAmberdataの独立したデータによると、マクロイベントが最初の下落を引き起こした一方で、Binanceのローカルオラクルの故障が崩壊を加速させました。UTC 21:36から22:16の間に、USDeはBinanceだけで$0.65に急落し、他の取引所では$0.99のままでした。このフェイクのデペッグは、取引所の内部スポットブックを使用した価格エンジンが、グローバル市場の集計ではなく、薄くなった内部データを基に評価されたために発生しました。これにより、ユーザーのユニファイドアカウントシステムの担保が人工的な価格に再評価され、二次的な清算の波を引き起こしました。
同社は、内部資産移転サブシステムの一時的な遅延と、流動性が著しく薄くなった期間中のインデックス偏差に関する2つの事案について詳細を述べており、これらはインフラのアップグレード、インデックスの方法論の厳格化、そして3億2800万ドルを超える全ユーザーへの補償によって解決されました。Binanceはまた、追加の善意と融資イニシアチブを、積極的でユーザーフォーカスのある対応の証拠として示しています。
Binanceは、マクロ経済のショック、高レバレッジ、流動性の撤退が、プラットフォームのグリッチではなく、連鎖的な清算を引き起こしたと述べています。
Binanceは、極端な状況下で一時的な負荷を認め、影響を受けたすべてのユーザーに完全に補償したと述べています。
Binanceは、クラッシュ前にビットコイン先物とオプションの未決済高値が1000億ドルを超えていたと指摘しています。
取引所は、ほとんどの清算がUSDe、BNSOL、WBETHのデペッグより前に行われたと述べています。
