Trove チームがトークンを不正に販売！ICO 参加者が深刻な損失を被る、上限取引 FDV が95%急落

Trove 上線 4 小時暴跌 95%，FDV 從 2,000 萬跌至 95 萬美元。ICO 募 1,150 萬保留 940 萬。The Block 創辦人怒批騙局。爭議包括 ICO 反覆涉內幕交易、棄 Hyperliquid 轉 Solana、拋售 50 萬 HYPE。Polymarket 予測破發成真。

ICO 募集 1,150 萬美元 FDV 暴跌 95%

（出典：Trove）

1 月 20 日、Perp DEX Trove は 4 時間前に TROVE トークンの取引を開始し、完全希釈評価額（FDV）2,000 万ドルで取引開始。現在、FDV は約 95 万ドルに下落。こうした崩壊的な初動は ICO 歴史上極めて稀で、2,000 万ドルから 95 万ドルへと評価が蒸発し、市場価値は 95.25% も減少した。

先週 ICO で 1,150 万ドルを調達した後、Trove は 9,397,403 ドルを保留し、Solana 上での Perp DEX の構築を継続すると表明。この動きは再びコミュニティの強い不満を呼び、ICO 参加者は大きな損失を被り、チームのラグ（詐欺的行為）を非難した。The Block 創設者の Mike Dudas は次のように述べている：「Trove は虚偽の前提のもとで資金調達を行った後も、940 万ドルの ICO 資金を保持している。この詐欺から資金を得たサービス提供者、アドバイザー、KOL あるいはその他関係者は、暴露され非難されるべきだ。」

ICO 参加者の損失は非常に深刻だ。仮にある投資家が ICO 時点で 2,000 万ドルの評価額で 1 万ドルを投資した場合、上場後のその投資の時価は約 475 ドルに過ぎず、損失率は 95.25% に達する。さらに怒りを誘うのは、チームが調達した 940 万ドルを保持し続ける一方、投資者はほぼ全額の損失に直面している点だ。この資金配分の不公平さは、プロジェクトの合法性に対する疑念を呼び起こしている。

Trove ICO 重要データ

調達額：1,150 万ドル（超過募集 4.6 倍）

初動 FDV：2,000 万ドル

現時点 FDV：約 95 万ドル（下落率 95.25%）

チーム保留：940 万ドル

投資者損失率：超過 95%

この規模の資金保留は議論を呼ぶ。通常、ICO で調達した資金は、プロジェクト開発、市場推進、運営費に充てられるべきだが、Trove は調達資金の 82%（940 万 / 1,150 万）を保持している。この比率は業界平均を大きく上回る。通常、プロジェクト側はトークン上場前に資金を使い始め、上場後も大量の現金を握り続けることは稀だ。

ICO ルールの反復と Polymarket 内部取引

（出典：Polymarket）

以前の報道によると、Trove は最近、連続した議論を呼び、コミュニティから「KOL に支払ったプロモーション費用、資金の流れがエンタメプラットフォームの入金アドレスに向かっている」「ICO 募集締切日が何度も跳び、未確定状態」といった指摘を受けている。締切まであとわずかのタイミングで、Polymarket 上の「Trove ICO 総募集額は 2,000 万ドル超」予測の確率はほぼゼロに近づいている。

その後、事態は急展開。チームは突然ルールを破り、公平な配分を保証するために ICO 期間を 5 日延長すると発表。Polymarket の「YES」オプションは瞬時に底値からほぼ 60% まで急上昇した。内部情報の資金は一足先に動き、ブロックチェーン上のデータは、特定のウォレットが公告前に正確に賭けを行い、価格高騰後に素早く撤退したことを示している。

おそらく、市場の流動性が十分でないと判断したのか、コミュニティの疑念が高まる中、Trove チームは「火遊び」を演じ、延長決定を撤回し、予定通り ICO を終了した。この公告とともに、該当する予測盤口はゼロに戻され、決済された。Polymarket のデータによると、公告前に正確に賭けを行った特定のウォレットは、その後の反転局面でも利益を得ている。

こうした操作の証拠は非常に明白だ。チーム内部の決定が公開される前に、特定のウォレットが Polymarket で大量に賭けを行い、公告後数分以内に利益を確定させて撤退している。これらのウォレットは、内部情報を知りながら、公告後の数分で利益確定し撤退しており、そのタイミングはあまりにも正確だ。この種のインサイダー取引は伝統的な金融市場では明確な違法行為だが、暗号資産分野では規制の欠如により、プロジェクト関係者や関係者が予測市場を操り利益を得ることが横行している。

Hyperliquid 放棄、Solana へ転換、チームは HYPE を売却

2023年 1 月 17 日、Trove は突如 Hyperliquid を放棄し、Solana 上でトークンを発行すると発表。Hyperliquid 生態系を掲げて資金調達した ICO プロジェクトにとって、これはまさに裏切り行為だ。さらに、Hyperliquid ルートを放棄し、Solana へと切り替え、Perp DEX 全体を再構築する計画も突如発表された。同時に、Trove 運営側は HYPE の売却も開始した。

オンチェーンの調査によると、Trove チームは定時売却機能を利用し、40 分以内に保有する HYPE の半分を売り抜こうとしたことが判明。流動性の乏しい週末に、数千万ドル相当のトークンを 40 分で売り抜くという行動は、まさに焦りの表れだ。コミュニティの怒りに対し、公式は「最近のネガティブな情緒により LP が 50 万枚の HYPE を決済した」と説明し、計画の変更を余儀なくされた。

このような言動は、コミュニティの信頼を根底から崩す。Trove は「万物は Perp になり得る」コレクションの永続的な契約型 DEX だったはずだが、わずか10日足らずで ICO ルールの反復、Polymarket 内部取引、Hyperliquid 放棄、Solana への転換といった騒動を連続して引き起こした。

KOL マーケティングの闇と低価格シェアの暴露

著名なオンチェーン調査者 ZachXBT は、Trove チームが @TJRTrades に対し、45,000 米ドルものマーケティング費用を支払い、その資金を KOL のギャンブルサイトの入金アドレスに直接送金したと暴露した。この資金の流れは非常に怪しく、Trove のマーケティング予算がプロジェクト外の用途に流用されている可能性を示唆している。

KOL @hrithikk は、Trove チームが高額なマーケティング費用を提供しただけでなく、内部的に 850 万ドルの ICO 供給枠を提供し、60% のディスカウントを付与、さらに巨額のエアドロップ報酬も付けていると述べている。現在も、Trove は低価格でシェアを販売し続け、5 回以上も投資可能かどうか問い合わせている。

この二重基準は非常に不公平だ。一般の ICO 参加者は 2,000 万ドルの評価でトークンを購入する一方、KOL や内部関係者は 850 万ドル（57.5% のディスカウント）でシェアを獲得できる。トークン上場後に暴落した場合、一般投資者は大きな損失を被るが、低価格で獲得した内部関係者は、たとえ現在の価格で売却しても利益を得る可能性が高い。

良い知らせは、この騒動は単なる「ソフトラグ」では終わらない可能性があることだ。Trove は公式サイトで EU の MiCA 規制に準拠していると主張していたが、虚偽の宣伝や詐欺の疑いが浮上した今、怒った投資者は MiCA 条項に基づき民事訴訟を起こす正当な理由を持っている。