Visa 聯手 BVNK 打通 1.7 兆美元網路，允許企業 24 小時穩定幣結算

Visa と BVNK の提携により、安定したコインが年間処理額1.7兆ドルの Visa Direct プラットフォームに統合され、企業は24時間のクロスボーダー決済が可能となる。Visa の安定コイン決済の年間規模は45億ドルに達し、全体の0.03％に過ぎないが、月次成長は顕著である。安定コインの時価総額は2,700億ドルに達し、ゴールドマン・サックスやUBSなどの銀行も自社の安定コインの検討を進めている。

1.7兆ドルの決済ネットワークに安定コインの軌道を開く

世界的な決済大手の Visa は、ロンドンに本拠を置く安定コイン基盤のインフラ提供企業 BVNK とのパートナーシップを正式に発表し、安定コインによる決済機能を自社の Visa Direct プラットフォームに統合することを目指す。この統合により、企業は Visa Direct の年間処理額1.7兆ドルの即時決済ネットワーク内で、安定コインを用いた資金の預入と送金を行えるようになる。

水曜日に発表されたプレスリリースによると、BVNK はこのプラットフォームに底層の安定コイン技術を提供し、適格な企業顧客がデジタルドルを直接受取人の安定コインウォレットに送信できるよう支援する。この協力の核心は、従来の法定通貨の軌道における時空の制約を打破することにある。Visa のグローバル製品責任者 Mark Nelsen は、安定コインは週末や祝日、銀行の決済システムが閉じている期間でも継続して運用できる能力を提供し、これは世界的な資金流動性にとってエキサイティングな機会だと述べている。

BVNK との連携により、企業は複雑なブロックチェーン資産管理システムを自ら開発することなく、Visa のグローバルな送金ネットワークを通じて、異なる市場間での即時決済を実現できる。特に給与支払い、ギグエコノミーの報酬、クロスボーダー送金などの高頻度決済シーンで大きな応用可能性を示している。従来の銀行のクロスボーダー送金は3〜5営業日かかることが多いが、安定コインを使えば数分で完了し、手数料も大幅に削減される。

この戦略的提携は一朝一夕に実現したものではない。2025年5月には、Visa のリスク投資部門である Visa Ventures が BVNK の5,000万ドルのシリーズB資金調達後に投資しており、Visa が長期的に安定コイン基盤のインフラに関与する野心を示している。Visa 以外にも、ウォール街の巨頭であるシティグループの Citi Ventures も2025年10月に BVNK に戦略的出資を行い、年間処理額300億ドル超の技術供給企業としての地位を強化している。

45億ドルの決済規模の急成長

安定コインは主流の商用端末への浸透はまだ始まったばかりだが、その取引データは力強い成長を示している。Visa の暗号資産責任者 Cuy Sheffield はロイターの取材で、2026年1月時点で Visa の安定コイン決済の年間規模は45億ドルに達したと明らかにした。これは、2025年に Visa が処理した14.2兆ドルの総決済額に比べるとわずか0.03％だが、Sheffield はこの数字が月次で著しく伸びており、その主な原動力はカードに連動した安定コインの発行者だと強調している。

現状、市場には巨大なデジタル資産の発行量が存在し、例えば Tether の USDT 流通量は約1,870億ドルに達しているが、多くの実店舗ではこれらのトークンを直接使った決済は難しい。そのため、安定コイン企業は Visa の既存の決済ネットワークに依存し、これらのデジタル資産を現実の購買力に変換する必要がある。これが、Visa が自らを安定コインと既存の商用エコシステムの間の重要な橋渡し役と位置付ける理由だ。

市場動向をより正確に把握するため、Visa はブロックチェーン分析プラットフォームの Allium Labs と協力し、データ追跡ツールを開発した。最新のデータによると、世界の安定コイン流通時価総額は2,700億ドルを超え、2年前の1,200億ドルから倍増している。しかし、ブロックチェーン上の高額な47兆ドルの安定コイン取引総額のうち、Visa はデータのフィルタリングを経て、実際の「調整済み」決済活動は10.4兆ドルに過ぎないと認定している。

Sheffield は、多くのデータノイズは高頻度取引のアルゴリズムによる裁定取引や、その他の非決済的なオンチェーン活動から生じていると説明した。Visa の目標は、これらの自動化された取引の干渉を排除し、安定コインの実際の商業活動における利用率を復元することにある。このデータクレンジング能力により、Visa は安定コイン決済の実際の市場規模をより正確に評価し、今後の戦略展開の基盤とする。

銀行大手の安定コイン反撃戦

安定コイン基盤のインフラが成熟するにつれ、伝統的な商業銀行も潜在的な脅威と機会を感じ始めている。ゴールドマン・サックス、UBS、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、西聯（Western Union）、インタラクティブ・ブローカーズ、ニューヨーク・メロン銀行などの大手金融機関は、2025年に自社の安定コイン発行を模索していると表明し、デジタル資産の軌道が銀行の従来のグローバル資金流動における支配を弱めるのを防ぐ狙いがある。

銀行システムの三大対応策

自社安定コインの発行：ゴールドマン・サックスやUBSなどが銀行レベルの安定コインを検討し、既存の規制枠組みとブランド信頼を活用

地域連合による対抗：欧州銀行連盟はユーロ安定コインを開発し、ドル主導のデジタル決済体制に挑戦

技術プラットフォームの協力：Visa、BVNK などの技術供給者と連携し、ゼロから開発するのではなく迅速に安定コイン決済能力を獲得

欧州市場では、長期的にドル主導のデジタル決済産業に対抗するため、オランダ国際協力銀行（ING）やイタリアのユニクレジット銀行（UniCredit）を含む欧州銀行連盟が、ユーロに連動した安定コインの開発に共同出資している。Sheffield は、ユーロ連動の安定コインの展望に興奮しており、安定コインの物語はドルだけにとどまるべきではなく、多通貨のデジタル化が今後の大きな焦点になると考えている。

こうした競争の激化は、Visa のコンサルティングサービスの強化も促している。Visa は先月、「グローバル安定コインコンサルティング実務」を開始し、専門家チームが銀行、フィンテック企業、企業に対し、市場成長戦略の策定や法的枠組み内での安定コイン事業の適正運用を指導している。Visa にとって、安定コインは単なる技術実験から、「金融システムの見えざるパイプライン」へと役割を変えつつある。

規制遵守と BVNK の戦略的選択

安定コインが主流に入るにつれ、その運用環境はますます厳格な法的規制の対象となっている。米国の「GENIUS 法案」は、支払い型安定コインに連邦レベルの基準を設け、支払いプラットフォームは厳格に規制されたトークンのみをサポートできると定めている。BVNK の広報担当者は、安定コインの送金機能は、規制に準拠したウォレットと対向者間に限定されており、欧州の MiCAR（暗号資産市場規則）や米英の新たな規制枠組みにも適合させる必要があると述べている。

専門家は、安定コインは決済の遅延を大幅に短縮し、従来の銀行の営業時間に依存したシステムを24時間365日稼働のネットワークに変える可能性がある一方、その長期的な影響は、地域の通貨インフラがこれらの新技術に適応し、規制体系に取り込まれる速度に依存すると指摘している。このような背景の中、Visa と BVNK のパイロットは非常に重要な意味を持つ。

これらのパイロットは、デジタル資産決済に高い需要があり、規制環境が明確な市場から開始される予定で、最初の企業顧客には決済サービスプロバイダー（PSP）、オンラインマーケット、各種仲介プラットフォームが含まれる。BVNK の CEO Jesse Hemson-Struthers は、この統合は安定コインを世界で最も信頼される決済ネットワークに直接組み込む重要なマイルストーンであり、企業に多様な送金選択肢を提供し、最終的な受取人にも柔軟性をもたらすと述べている。

また、BVNK はこの協定に先立ち、Coinbase との20億ドル規模の買収交渉を行ったが、2025年11月にデューデリジェンスを終え、最終的に買収を断念した。この戦略的選択は、BVNK が Coinbase に買収されるよりも、Visa との深い協力関係を重視していることを示している。大手決済企業との提携により、企業顧客や主流市場へのアクセスを迅速に拡大できる点も、BVNK が Coinbase の買収を拒否した重要な理由と考えられる。