カナダ中央銀行総裁が明かす：紙幣は消えない、ステーブルコインは国家の規制が必要

カナダ銀行総裁ティフ・マクレムの講演は、通貨の未来について述べ、良い通貨の4つの特性を強調しました：安全性と信頼性、自由に兌換可能、取引コストが低い、購買力が安定していること。カナダの紙幣は1,200億カナダドル、デジタル通貨は1.6兆カナダドルに達していますが、依然として80％のカナダ人が現金を使用しています。2027年には新世代の3D偽造防止紙幣を発行し、2026年にはステーブルコインの規制立法を推進します。

1.6兆のデジタル通貨と1,200億の現金の共存ロジック

マクレムは講演で、衝撃的なデータを明らかにしました：現在、カナダの流通紙幣の総額は約1,200億カナダドルであり、一方、支票口座のデジタル資金は1.6兆カナダドルに達し、現金をはるかに超えています。この13倍の差は、現金が間もなく消滅することを示唆しているように見えますが、カナダ銀行の立場は全く逆です——デジタル決済の普及は、現金の終焉を意味しません。

調査によると、約80％のカナダ人（すべての年齢層を含む）と96％の中小企業が依然として現金を使用しています。このデータは、「若者は現金を使わない」という固定観念を打ち破り、現金がカナダ社会において不可欠な役割を果たしていることを示しています。マクレムは、現金はシンプルで広く受け入れられ、低コストで信頼性が高いという利点を指摘しました。特に停電、ネット断、またはサイバーセキュリティ事件が発生した場合でも、現金は信頼できる支払い手段です。

現金を「良い貨幣」として維持するために、カナダ銀行は紙幣の偽造防止技術と入手性を継続的に向上させています。新世代の紙幣は2027年から発行開始予定で、20カナダドル紙幣には3D動的偽造防止機能が組み込まれ、チャールズ3世国王と国立ビミ記念碑の図案が印刷されます。将来的には、トリフォックスの肖像が描かれた5カナダドル紙幣や、より安全性の高い50カナダドルと100カナダドルの高額紙幣も発行される予定です。カナダ銀行は、デジタル決済の発展に関わらず、現金の継続的な供給と入手の容易さを確保し、すべての市民の支払い選択肢を守ることを約束しています。

この現金へのこだわりは、中央銀行が金融包摂性を重視していることを反映しています。すべての人がスマートフォンや銀行口座を持っているわけではなく、現金はこれらの層に平等に経済活動に参加する機会を提供します。さらに、現金の匿名性は一定程度、個人のプライバシーを保護しており、これはデジタル決済では難しい特徴です。

ステーブルコイン規制の核心要件

ステーブルコインは、法定通貨の価値に連動した暗号資産として、デジタル通貨の発展の最前線と見なされています。ビットコインなどの価格変動が大きい暗号資産とは異なり、ステーブルコインは常に額面通りに法定通貨に兌換できるよう設計されており、暗号資産の技術的利点と通貨の安定性を兼ね備えています。現在、TetherやUSDCなどの主要なステーブルコインは米ドルに連動しており、カナダもカナダドルに連動したステーブルコインの検討を進めています。

米国の「天才法案」は、ステーブルコインの規制枠組みを確立しており、カナダも2025年の連邦予算で、カナダ銀行がステーブルコインの規制を担当することを発表し、関連立法が起草中です。マクレムは、ステーブルコインは「良い通貨」になる必要があり、4つの核心要件を満たす必要があると強調しました。

カナダ銀行のステーブルコインに対する4つの規制要件

中央銀行通貨に連動し、高品質の流動資産で支えられていること：実際の準備金が存在し、「空気」ではないことを保証

額面でいつでも兌換可能で、費用と条件が透明であること：保有者が障害なく法定通貨に交換できることを保障

発行者が運営の弾力性を持ち、システムの信頼性を確保していること：技術故障や経営不振による引き出し停止を防止

消費者が銀行預金と同等の保護を享受できること：預金保険などの安全網を提供し、保有者の権利を守る

カナダ銀行は財務省と連携し、2026年に関連規制の施行を推進し、カナダ人が安全かつ自信を持ってステーブルコインを利用できるようにします。このスケジュールは、カナダがステーブルコインの規制において比較的積極的な立場を取っていることを示しており、一部の国の全面禁止や、他の国の放任とは異なります。このバランスの取れた規制戦略は、消費者保護とイノベーション促進の最適点を模索しています。

オープンバンキングとデータ自主権革命

オープンバンキング（消費者主導の銀行とも呼ばれる）は、カナダ銀行の新たな責務の一つです。核心は、個人の金融データをよりコントロールできるようにし、金融サービスの比較や選択、または第三者（資産運用アプリや投資ツールなど）へのデータ提供をより柔軟に行えるようにすることです。この概念は、欧州や英国ですでに長年実施されており、カナダも追随しています。

オープンバンキングは、金融システムの競争と効率性を高めるだけでなく、製品のイノベーションも促進します。例えば、あなたは資産運用アプリに、異なる銀行の口座データを読み取る許可を与え、自動的に最も金利の高い住宅ローンや最適な投資ポートフォリオを比較させることができると想像してください。このデータの流動性は、銀行の顧客情報の独占を打破し、金融機関により良いサービスと低価格を提供させる圧力となります。

カナダ銀行は、支払いの安全性や資金監督の経験を踏まえ、データ共有の過程を安全かつ透明にし、詐欺リスクを低減させることを目指しています。これは重要な課題です——データの開放は、潜在的なセキュリティ脆弱性を伴います。第三者の資産運用アプリの安全対策が不十分な場合、ユーザーデータの漏洩や悪用につながる可能性があります。したがって、カナダ銀行の規制は、認証された第三者サービス提供者の資格確認と、厳格なデータ利用規範の確立に重点を置いています。