疑内幕巨鯨Garrett Jin：ナスダックは寝ている！ビットコインと小型株が2026年の資金を吸収中

疑似「1011内情巨鯨」のアナリスト Garrett Jin は、本日（12日）Xにて、米国株ナスダック100指数は遅れをとっている一方、ラッセル2000指数は継続して新高値を更新していると述べた。資金は明らかに中型株・小型株へとローテーションしており、市場のリスク許容度が拡大していることを示している。ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）は高Betaリスク資産として、次の資金流入を受け入れる見込みだ。

Nasdaq 100は遅れている一方、ラッセル2000は継続して新高値を更新している。
明確なローテーションが中型株・小型株に向かっており、リスク許容度が拡大していることを示している。
BTCとETHは高Betaリスク資産として、次に資金を吸収する番だ。

— Garrett (@GarrettBullish) 2026年1月12日

小型株リードの背景

過去4週間で約180億ドルが大型テクノロジーETFから撤出され、評価倍率が20倍未満のラッセル2000構成銘柄へと流入した。調査機関は、トランプ政権が第2期任期中も産業規制緩和を継続し、連邦準備制度理事会（FRB）がフェデラルファンド金利を3.5%に引き下げたことで、負債比率の高い小型企業の資金調達コストが明らかに低下し、利益予想を押し上げていると指摘している。

同時に、企業の現金保有量の差異もセクターの反応に影響し、資金に余裕のある大型テクノロジー企業は金利引き下げに対して比較的鈍感だ。一方、負債圧力の高い小型企業は財務コストの低下による恩恵を即座に受けられる。市場は、評価が低く政策に敏感な分野で超過リターンを狙う傾向にある。

リスク許容度の回復

Garrett Jinは、小型株の購入や暗号資産への賭けは本質的に高い変動性を追求する戦略だと指摘している。ウォール街が小型株リスクを再び引き受ける意欲を示すなら、それは流動性環境が緩和されていることを意味し、その後の資金は同じロジックに沿ってより高いベータのビットコインやイーサリアムへと流れる可能性が高い。

関連証拠もETF統計に現れており、1月10日週までに北米の暗号通貨現物・先物ETFの合計で約4.6億ドルの純流入があり、3週連続でプラスに転じている。

ビットコイン先行、イーサリアム追随

歴史的に見て、資金が暗号市場に入る順序は、まず流動性の最も高いビットコインに集中し、その後時価総額第2位のイーサリアムへと拡散し、最後に他のトークンへと移行する傾向がある。

最近のオンチェーンデータによると、BTCの取引所純流入量は2025年12月第3週にマイナスに転じた後、再びプラスに戻り、1月の最初の週には平均取引量が約120億ドルに増加している。

構造的優位性が変わらない限り、ビットコインは依然として機関投資家がリスクを取る意欲を試す最優先の資産だ。ただし、ETH/BTCのレートは12月末に0.055の相対的な安値をつけた後、下落が止まっている点に注意が必要だ。