暗号市場が新年に向けて約3.04兆ドル付近で推移する中、短期的なボラティリティから2026年を定義する可能性のある主要イベントへと関心が移っています。Markus Thielen率いる10xリサーチは、ビットコイン、イーサリアム、そしてより広範な市場の潜在的なドライバーについて四半期ごとのロードマップを示しています。
2026年Q1：流動性の引き締まりと早期政策テスト
今年は制約された流動性の下で始まります。連邦準備制度の重要な会議、税務期限、米国政府の資金調達リスクの長期化がリスク資産に圧力をかけ続ける可能性があります。
市場は現在、1月の金利引き下げなしの確率を82%と見積もっています。金利据え置き、または予期しない引き締めは、ビットコインやアルトコインの下落や長期的な横ばいを引き起こす可能性があります。
ヨーロッパはさらにもう一つの要素を加えます：EUのDAC8報告ルールが1月1日に施行され、取引所は税務当局と詳細な取引データを共有する必要があります。コンプライアンスを目的としていますが、この変更は短期的な売りを引き起こし、明確さが信頼を高める前に市場の動揺を招く可能性があります。
2026年Q2：FRBのリーダーシップ交代とイーサリアムのアップグレード
年半ばには、ジェローム・パウエルFRB議長の任期終了（5月15日）に伴う不確実性が高まります。後任候補としてケビン・ハセット、クリストファー・ウォラー、ケビン・ウォーシュなどの名前が浮上し、金利予想に影響を与える可能性があります。
よりハト派的な候補者が低金利志向に沿えば、リスク資産にとって強気材料となる一方、継続性が慎重さを維持させるかもしれません。
イーサリアムは、2026年中頃に予定されている大規模なネットワークアップグレードに直面しています。これらは技術的リスクを伴う一方、効率性の向上や開発者の勢いの再燃をもたらす可能性があります。
2026年Q3：MiCA施行と予算ドラマ
ヨーロッパの暗号資産市場規制フレームワーク(MiCA)が7月1日に完全施行され、EU全体のデジタル資産に関する包括的なルールを提供します。
この期間は、米国の財政緊張の再燃、予算期限周辺のシャットダウンリスクとも重なる可能性があります。過去の事例は市場の信頼を損ない、ボラティリティを増大させてきました。
9月のFRB会合や主要なデリバティブの満期は、政策のサプライズに敏感なトレーダーにとって火種となる可能性があります。
2026年Q4：中間選挙とMt. Goxの返済完了
最終四半期は、米国の中間選挙が近づく中、最も政治的リスクが高まります。過去のパターンでは、不確実性の増大が市場のセンチメントに重く影響してきました。
Mt. Goxの債権者への返済（約34,689 BTC、価値は$4 十億ドル近く）が2026年に完了予定であり、市場に大量の供給を解放する可能性があります。
ビットコインはまた、半減期から約15ヶ月後の段階にあり、これは歴史的にサイクルの成熟を示すものであり、即時の上昇ではなく、長期的な動きの兆しと見なされています。
価格見通し：ビットコインとイーサリアムの見解の相違
10xリサーチのMarkus Thielenは、中期年はしばしばビットコインの急落をもたらしてきたと警告し、構造的リスクが依然として存在していることを示唆しています。
一方、FundstratのTom Leeは楽観的な見方を示し、2026年にビットコインが20万ドルに達すると予測しています。これは機関投資家の流入によるものです。
イーサリアムについては、早期に9,000ドルの可能性を見ており、ステーキングの成長や実世界資産のトークン化によって支えられています。
2026年の重要なポイント
規制のマイルストーン—DAC8、MiCA、そして米国の明確化の可能性—は、長らく求められてきた安定性をもたらす一方、短期的な摩擦を引き起こす可能性があります。
金融政策の変化、FRBのリーダーシップや金利決定は、流動性とリスク志向に大きな影響を与えます。
政治的および供給に関するイベント(中間選挙、Mt. Gox)は、予測不能なボラティリティをもたらすワイルドカードです。
課題は残るものの、インフラの成熟と機関投資家の勢いにより、2026年は調整から回復へ向かう潜在的な橋渡しの年となる可能性があります—もしカタリストが好意的に整えば。
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