TradFi CFD注文フローおよび取引行動ポリシー
公正で安定した透明性のある取引環境を維持するため、TradFi CFDシステムはすべての注文フローと取引行動を継続的に監視しています。この取引モデルでは、ユーザー注文は通常、スマートオーダールーティングシステムを通じて外部流動性プロバイダー（LP）へルーティングされます。そのため、すべての取引活動は、標準的な市場慣行および当社の流動性プロバイダーが定める執行基準に適合している必要があります。
本書では、執行メカニズム、許容される取引戦略、リスク審査の対象となる可能性がある行動、および対応するリスク管理措置について説明します。
TradFi CFD注文はどのように執行されますか？
TradFi CFD取引において、注文は一般的に外部流動性を通じて執行されます。
主な仕組みは以下のとおりです：
外部流動性による執行
ユーザー注文は、スマートオーダールーティングシステムを通じて、外部流動性プロバイダーへ送信され、マッチングおよび執行される場合があります。
市場価格の配信元
価格配信は1社または複数の流動性プロバイダーに由来する場合があり、市場の需給、板の厚み、および全体的な流動性状況に応じて動的に変動します。
約定価格
注文は通常、その時点で利用可能な最良の市場価格で執行されます。実際の執行価格は、市場流動性、板の厚み、ボラティリティ、またはスリッページにより、注文時点の提示価格と異なる場合があります。
このモデルは、ユーザーに安定した価格配信、競争力のあるスプレッド、および一貫した市場流動性を提供することを目的としています。
「異常注文フロー」とは何ですか？
外部流動性執行モデルの下では、一部の取引行動が、流動性プロバイダーまたは取引システムにより「異常注文フロー」として識別される場合があります。
一般的には、以下のようなものを指します
- 市場流動性に異常な影響を与える注文行動
- システム遅延または価格差への依存が明確な取引パターン
- 流動性プロバイダーの執行ルールに違反する注文活動
このような注文フローは、市場価格の品質または流動性の安定性を損なう可能性があり、さらなるリスク審査の対象となる場合があります。
一般的に許容される取引戦略には何がありますか？
公正な取引の原則が守られている限り、一般的な戦略の多くは許容されます。具体的には、以下を含みます：
- トレンド取引
- スイング取引
- 合理的なニュースベース取引
- 自動売買戦略
- 適法な高頻度取引（HFT）戦略
特定のケースでは、市場執行基準への適合性を確認するため、プラットフォームが取引戦略、執行アーキテクチャ、またはリスク管理パラメータの説明を求める場合があります。
どのような行動が「異常取引パターン」と見なされますか？
市場の安定性を維持し、流動性プロバイダーのルールを遵守するため、以下の行動は異常取引パターンとして分類される場合があります。
相場操縦
協調取引、ウォッシュトレード、または「spoofing」（見せ玉）を通じて、価格に影響を与えたり、虚偽の流動性を作り出そうとする行為です。
レイテンシーアービトラージ
ネットワーク遅延、価格更新の遅れ、または技術的手段を利用して、価格更新の直前または直後に一貫して注文を執行し、システム的な裁定機会を作り出す行為です。
低流動性スキャルピング
低流動性の時間帯（例：セッションの切り替え時、市場オープン／クローズ時）に、極めて短期の取引を高頻度で実行し、小さな価格変動を狙う行為です。
異常な高頻度取引活動
極めて高頻度で注文、取消、建玉、決済を行い、大量の未約定注文を発生させたり、市場流動性へ影響を与えたりする行為です。
複数アカウントによる協調取引
複数アカウントを利用して協調的またはヘッジ的な取引を行い、リスク管理を回避したり、不公正な優位性を得たりする行為です。
どのような状況がリスク審査の対象となる可能性がありますか？
異常な頻度または規模で発生する特定のパターンは、リスク管理審査の対象となる場合があります。具体例は以下のとおりです：
ロック型パターン
同一または高度に相関した資産に対し、短時間内にロングとショートを同時に建て、さらに頻繁な決済と再建玉を組み合わせる行為です。
価格ギャップの利用
価格ギャップが発生しやすい時間帯（例：市場オープン時、週末明け、セッション切替時）に集中的に建玉し、ギャップ発生直後に即座に決済する行為です。
ニュースイベントの利用
重要な経済指標発表または突発的な市場イベントの直前または直後に、高頻度かつ短サイクルの取引を行う行為です。
低流動性取引
スプレッドが大きく拡大している、または価格配信が一時的に不安定な時間帯に、大量の短期取引を行う行為です。
遅延執行パターン
価格更新のまさにその瞬間の前後で一貫して取引が行われ、レイテンシーアービトラージの特徴が明確に見られる行為です。
異常注文フローが検出された場合、プラットフォームはどのような措置を講じますか？
システム監視または流動性プロバイダーからのフィードバックにより異常注文フローが示された場合、プラットフォームは以下の措置を講じることがあります
- アカウントのレバレッジまたは証拠金要件を調整します。
- 特定の取引機能を一時的に制限します。
- 一部のイベント報酬またはリベートを停止します。
- 関連する取引行動について、より詳細な監査を実施します。
審査期間中は、監査が完了するまで、アカウントの一部機能（出金を含む）が一時的に制限される場合があります。
当該行動がプラットフォームルールまたはLP基準に違反していることが確認された場合、プラットフォームはユーザー契約および取引条件に基づき、さらなる措置を講じる場合があります。
リスク警告
TradFi CFD取引には高いレバレッジと大きな市場変動が伴います。リスクを軽減し、リスク審査の対象となることを避けるため、以下を推奨します
- レバレッジを適切に使用し、ポジションサイズを管理してください。
- 価格遅延またはシステム差異に依存した裁定を避けてください。
- 低流動性または高ボラティリティの時間帯には慎重に取引してください。
- ご自身の取引戦略がプラットフォームルールおよび市場慣行に適合していることを確認してください。
ユーザーは、取引前に取引ルールを十分に理解し、ご自身のリスク許容度に基づいて戦略を策定する必要があります。
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デジタル資産への投資には重大なリスクが伴い、価格は大幅に変動する可能性があります。投資額の全額を失う可能性があります。関連するリスクを十分に理解したうえで、ご自身の財務状況とリスク許容度に基づき、慎重に判断してください。必要に応じて、独立した専門の金融または法律アドバイザーへ相談することを推奨します。
想定されるリスクの詳細については、Gateのリスク開示およびユーザー契約をご参照ください。
