Apakah kekuatan fiskal Jerman dapat memicu gelombang pemulihan berikutnya? Otoritas moneter internasional menunjuk pada dorongan belanja besar-besaran Berlin sebagai katalis potensial. Setelah bertahun-tahun dengan pengeluaran yang ketat, pergeseran menuju ekspansi fiskal agresif mungkin saja mengubah narasi tentang prospek ekonomi Eropa. Pasar sedang mengawasi dengan cermat—apakah paket stimulus ini akan memberikan momentum pertumbuhan yang diharapkan semua orang?

Bisakah aset yang volatil menjadi uang nyata?
Seorang ekonom UBS baru saja mengeluarkan pendapat yang liar: Penurunan Bitcoin baru-baru ini dari $125K hingga $82,5K? Itu berarti tingkat inflasi tahunan sebesar 900%. Kesimpulan mereka? Jenis fluktuasi seperti ini membuat kripto secara fundamental tidak cocok untuk menjadi uang yang stabil.
Matematika sangat kejam ketika Anda menganalisis volatilitas jangka pendek secara tahunan. Tapi ini masalahnya—apakah mengukur pergerakan harga selama beberapa minggu benar-benar menangkap apa yang membuat sesuatu menjadi "mata uang"? Ekonom tradisional meli

Berikut adalah kebenaran ekonomi yang sederhana: PDB dikurangi apa yang dikonsumsi orang sama dengan tabungan. Jadi ketika tabungan suatu negara melebihi investasinya secara domestik, tebak apa yang terjadi? Surplus perdagangan menjadi tak terhindarkan.
Pikirkan tentangnya dengan cara ini - jika Anda memproduksi lebih banyak daripada yang Anda konsumsi dan investasi digabungkan, kelebihan output itu harus pergi ke suatu tempat. Itu mengalir keluar melalui ekspor. Negara tersebut tidak menyerap semua yang diproduksinya melalui permintaan internal, jadi pasar eksternal mengambil alih.
Persamaan

Pernahkah Anda bertanya-tanya mengapa pengeluaran konsumen tertinggal jauh di belakang output produksi di beberapa ekonomi? Jawabannya lebih sederhana dari yang Anda pikirkan. Ketika rumah tangga biasa akhirnya menyimpan sebagian kecil dari kue ekonomi yang mereka bantu buat—lebih kecil daripada di tempat lain di dunia—konsumsi secara alami tetap tertekan. Ini adalah matematika dasar: kurangnya uang di saku orang biasa berarti kurangnya daya belanja.

Gambaran suku bunga semakin rumit dari hari ke hari. Apa yang terlihat seperti taruhan satu arah pada pemotongan? Tidak lagi. Sekarang kita menghadapi skenario di mana pergeseran kebijakan berikutnya bisa bergerak ke arah mana pun—suku bunga mungkin naik sama mudahnya seperti mereka turun. Itulah jenis ketidakpastian yang membuat trader tetap waspada dan membentuk kembali selera risiko di semua pasar, termasuk crypto.

Departemen Keuangan AS baru saja melakukan pembelian kembali utangnya sendiri sebesar $750 juta—mereka secara aktif menarik obligasi dari pasar lagi.
Ini menandai putaran lain dari operasi pengurangan utang. Ketika pemerintah membeli kembali obligasinya sendiri, itu pada dasarnya mengurangi pasokan Treasury yang beredar. Bagi para pengamat makro, ini bisa menjadi tanda pergeseran dalam strategi manajemen likuiditas.
Perlu dicatat: operasi pembelian kembali ini biasanya terjadi ketika Departemen Keuangan ingin mengelola profil utangnya atau merespons kondisi pasar tertentu. Skala mungkin tampa

Tokyo semakin meningkatkan ketertarikan terhadap gas alam cair Amerika, dan katalisnya? Pusat data mengonsumsi daya dengan kecepatan yang mengkhawatirkan sementara biaya energi terus meningkat. Yang menarik di sini adalah pergeseran menuju kontrak pengiriman yang fleksibel, tanpa ikatan—kesepakatan tanpa tujuan ini memberi Jepang lebih banyak kekuatan dibandingkan dengan pengaturan yang terkunci secara tradisional. Pergeseran ini secara diam-diam membentuk ulang peta energi Pasifik, dengan pemasok AS mendapatkan pijakan sementara sumber-sumber dari Australia dan Rusia melihat cengkeraman merek

Sejarah selalu terulang, apakah kamu mengira itu hal baru? Sebenarnya itu sudah pernah terjadi.
Pada akhir abad ke-19 hingga awal abad ke-20 di Amerika, antara tahun 1870 hingga 1930, ada satu putaran permainan aset. Apa strateginya?
Ketika keuangan menjadi ketat, aset publik mulai dijual dengan harga yang jelas: kota menjual hak pengelolaan jembatan, terowongan, dan pelabuhan secara paket, jalan dan kereta api mulai memungut biaya tol, bahkan air, listrik, dan gas didorong ke pasar agar dapat diambil alih oleh modal swasta.
Pasar sumber daya publik dipasarkan - terdengar akrab, bukan? Logika

Oktober baru saja memecahkan rekor—dan bukan jenis yang baik. Defisit anggaran mencapai titik tertinggi sepanjang masa untuk bulan ini, bahkan melampaui kekacauan yang dipicu stimulus pada tahun 2020 ketika pemerintah benar-benar mencetak uang untuk menjaga ekonomi tetap bertahan.
Pikirkan tentang itu sejenak. Kami sekarang mengeluarkan tinta merah lebih cepat daripada selama kepanikan puncak pandemi. Tidak ada penguncian. Tidak ada cek darurat yang membanjiri sistem. Hanya... operasi normal?
Implikasinya? Tekanan utang yang meningkat dapat membentuk kebijakan moneter lebih cepat daripada yang

Pernah bertanya-tanya mengapa Schumpeter tidak pernah dikutip seperti Smith atau Marx? Orang ini adalah tokoh besar dalam ekonomi politik—pengaruhnya sangat besar, kutipan di mana-mana. Tapi inilah masalahnya: tulisannya sangat padat. Tidak ada kalimat yang menggugah. Tidak ada pernyataan berkesan yang terpatri di otakmu. Sementara itu, Smith dan Marx? Kata-kata mereka bergema selama berabad-abad karena mereka tahu bagaimana membawakan sebuah frasa. Terkadang bukan hanya apa yang kamu katakan—tapi seberapa mudahnya kamu membuatnya dapat dikutip.

Amerika Serikat memulai tahun anggaran 2025 dengan defisit anggaran yang baru saja memecahkan rekor sebelumnya. Tapi inilah yang menarik—apa yang benar-benar menarik perhatian bukan hanya defisit itu sendiri. Ini adalah biaya bunga yang mengejutkan yang menyertainya.
Angka-angka terbaru menunjukkan bahwa mesin pengeluaran Washington berjalan dengan penuh semangat sejak awal. Kesenjangan fiskal melebar melebihi harapan, menggambarkan gambar yang mengkhawatirkan bagi siapa saja yang memantau keuangan pemerintah. Sementara itu, Departemen Efisiensi Pemerintah yang telah banyak dibicarakan? Sepert

Yuan terus naik. Angka Rabu baru saja drop—tingkat paritas pusat mencapai 7.0796 terhadap dolar AS, naik 30 pips dari kemarin. Itu langsung dari data Sistem Perdagangan Valuta Asing China. Bukan pergerakan yang besar, tetapi arah itu penting saat Anda mengamati tren makro.

Australia baru saja mengumumkan beberapa angka inflasi yang menggigit—CPI Oktober melonjak menjadi 3,8%, melebihi prediksi para ekonom. Ini lebih tinggi dari yang diharapkan, dan ini membuat pasar bertanya-tanya apa langkah selanjutnya RBA. Inflasi yang meningkat biasanya mengguncang aset berisiko, termasuk crypto. Penting untuk memantau apakah ini mengubah suasana kebijakan moneter di seluruh wilayah.

Emas telah merangkak naik belakangan ini saat para pedagang bertaruh pada pemotongan suku bunga yang akan datang. Logam safe-haven ini mendapatkan permintaan saat pasar memperhitungkan sikap moneter yang lebih longgar ke depan. Langkah klasik untuk penerbangan menuju kualitas ketika ekspektasi suku bunga berubah.

Pasar asia terlihat siap untuk mengikuti momentum dari rally Wall Street kemarin. Selera risiko semakin meningkat saat para trader bertaruh bahwa Fed mungkin akan beralih lebih cepat dari yang diperkirakan—pembicaraan tentang pemotongan suku bunga semakin keras. Ketika ekuitas AS naik pada sinyal dovish, Asia biasanya mengikuti skenario tersebut. Pertanyaannya adalah apakah optimisme ini akan bertahan atau apakah ini hanya tipuan sebelum data makro dirilis.

Tahun depan akan memberi tahu kita seberapa liar eksperimen ekonomi Trump benar-benar mempengaruhi sistem. Mungkin kelompok kiamat bereaksi berlebihan. Namun, bisa jadi kita sedang menghadapi sesuatu yang jauh lebih buruk. Pasar sedang menunggu dan melihat, tetapi kekacauan kebijakan memiliki cara untuk melahirkan angsa hitam yang tidak diperkirakan siapa pun.

Kabar terbaru dari Washington: Kevin Hassett—otak ekonomi andalan Trump dan advokat vokal untuk pemotongan suku bunga yang agresif—ternyata sedang naik ke posisi teratas untuk posisi ketua Fed berikutnya. Jika ini terwujud, kita mungkin melihat pergeseran serius dalam arah kebijakan moneter. Sikap hawkish-nya terhadap pelonggaran dapat membentuk kembali aliran likuiditas di semua aset berisiko.

Keterlambatan kartu kredit yang mencapai lebih dari 90 hari jatuh tempo baru saja mencapai tingkat tertinggi dalam 14 tahun. Itu adalah sinyal merah serius untuk kesehatan keuangan konsumen dan stres ekonomi yang lebih luas.

Krisis penuaan berdampak lebih keras dari yang diperkirakan. EBRD baru saja mengeluarkan laporan yang menandai bom waktu demografis di Italia, Spanyol, dan Korea Selatan. Angka-angkanya brutal: tingkat kelahiran merosot sementara jumlah pensiun meledak. Tenaga kerja yang menyusut berarti pendapatan pajak yang lebih sedikit, konsumsi yang lebih lemah, dan pertumbuhan PDB yang lebih lambat. Beberapa ekonom khawatir ini bisa menciptakan spiral utang—pemerintah meminjam lebih banyak untuk menutupi biaya sosial sementara basis pajak terkikis. Ini bukan hanya sakit kepala Eropa lagi. Asia Timur meng

Gambaran ekonomi Jerman terus menceritakan kisah yang menarik. Data Q3 terbaru menunjukkan konsumsi pemerintah naik 0,8% dibandingkan kuartal sebelumnya – sebuah peningkatan yang solid. Sementara itu, konsumsi swasta? Turun 0,3%. Investasi korporat berhasil mencatatkan kenaikan modest sebesar 0,3%, sedikit pulih setelah penurunan 1,1% di Q2.
Berikut adalah pandangan yang lebih panjang: sejak tahun 2000, pengeluaran pemerintah telah membengkak lebih dari 60%. Kesenjangan antara ekspansi sektor publik dan aktivitas sektor swasta terus melebar. Apa artinya ini untuk ekonomi Eropa yang lebih luas?