Binance: Crash Kilat Oktober Adalah Spiral Likuidasi Makro — Bukan Kegagalan Bursa

Binance menolak keras tuduhan bahwa kegagalan sistemnya menjadi penyebab crash kilat crypto Oktober lalu, dan berargumen bahwa guncangan makroekonomi, leverage yang tinggi, serta dinamika likuiditas — bukan kegagalan bursa — yang memicu penjualan besar-besaran secara bersamaan di seluruh dunia yang mempengaruhi pasar crypto dan saham secara bersamaan.

Binance Tolak Klaim Glitch, Menyalahkan Guncangan Makro atas Crash Crypto Oktober

Dislokasi pasar sering memicu narasi bersaing mengenai tanggung jawab dan penyebabnya. Bursa crypto Binance menerbitkan sebuah posting blog pada 30 Januari, secara langsung menolak klaim bahwa sistemnya memicu crash kilat crypto Oktober dan menegaskan bahwa kekuatan makroekonomi serta dinamika struktur pasar yang mendorong penjualan tersebut.

“Pada 10 Oktober 2025, pasar crypto menghadapi guncangan makro. Sementara beberapa menuduh adanya glitch di Binance, kenyataannya adalah liquidasi berantai didorong oleh risiko makro dari posisi yang sangat leverage, kontrol risiko pembuat pasar yang membatasi likuiditas, dan kemacetan jaringan Ethereum yang menunda transfer,” kata posting blog tersebut.

Binance menguraikan bagaimana judul-judul perang dagang memicu langkah risiko global yang tersinkronisasi setelah berbulan-bulan kenaikan harga aset dan peningkatan leverage di seluruh derivatif crypto. Open interest futures dan opsi Bitcoin melebihi $100 miliar, meninggalkan pasar rentan terhadap deleveraging paksa setelah harga mulai turun. Saat volatilitas meningkat, kontrol risiko otomatis pembuat pasar secara tajam mengurangi eksposur, menarik likuiditas dari buku pesanan dan memperbesar pergerakan harga. Post tersebut menekankan bahwa guncangan ini melampaui aset digital, dengan menegaskan:

“Dampaknya tidak terbatas pada crypto: pasar saham AS kehilangan sekitar $1,5 triliun nilainya hari itu, dengan S&P 500 dan Nasdaq mengalami penurunan harian terbesar dalam enam bulan dan liquidasi sistemik sebesar $150 miliar.”

Baca selengkapnya: Binance: Crypto Keluar dari Era Ritel saat Institusi Mengunci Eksposur Jangka Panjang

Platform crypto ini dengan tegas menolak klaim bahwa kegagalan spesifik platform menyebabkan crash tersebut. Post blog menjelaskan: “Dislokasi pada 10 Oktober adalah langkah risiko-off yang bersifat sistemik dan didorong makro. Meski begitu, kami mengakui bahwa bagian dari platform Binance mengalami tekanan sementara di bawah kondisi pasar ekstrem dan telah memberikan kompensasi kepada pengguna yang terdampak, serta memperkuat perlindungan.”

Lebih jauh lagi, menegaskan:

“Yang penting, masalah spesifik platform Binance tidak menyebabkan crash kilat tersebut.”

“Dengan jendela volatilitas tertinggi antara pukul 21:10–21:20 UTC, sekitar 75% liquidasi hari itu sudah terjadi sebelum depeg tiga token yang dilaporkan secara luas (USDe, BNSOL, WBETH) terjadi pada pukul 21:36 UTC,” tambah Binance.

Data independen dari Kaiko dan Amberdata menunjukkan bahwa meskipun peristiwa makro memicu penurunan awal, kegagalan oracle lokal di Binance mempercepat keruntuhan tersebut. Antara pukul 21:36 dan 22:16 UTC, USDe jatuh ke $0,65 secara eksklusif di Binance sementara tetap stabil di $0,99 di tempat lain. Depeg phantom ini terjadi karena mesin penetapan harga menggunakan buku spot internal bursa sendiri, yang telah menipis, daripada agregat pasar global. Hal ini menyebabkan penilaian ulang jaminan bagi pengguna dalam sistem Akun Terpadu pada harga buatan, memicu gelombang liquidasi kedua.

Perusahaan merinci dua insiden terbatas yang melibatkan perlambatan singkat dalam subsistem transfer aset internal dan deviasi indeks sementara selama periode likuiditas yang sangat menipis, keduanya diselesaikan melalui peningkatan infrastruktur, metodologi indeks yang lebih ketat, dan kompensasi penuh kepada pengguna yang melebihi $328 juta. Binance juga menunjuk inisiatif niat baik dan pinjaman tambahan sebagai bukti respons proaktif yang berorientasi pengguna, bukan penjelasan defensif.

FAQ ⏰

• Apa yang dikatakan Binance penyebab crash kilat crypto Oktober?
  Binance mengatakan guncangan makroekonomi, leverage tinggi, dan penarikan likuiditas — bukan glitch platform — yang memicu liquidasi berantai.

• Apakah Binance mengakui adanya masalah platform selama crash?
  Binance mengakui adanya tekanan sementara di bawah kondisi ekstrem dan menyatakan semua pengguna yang terdampak telah diberikan kompensasi penuh.

• Berapa leverage yang ada di pasar crypto sebelum penjualan besar-besaran?
  Binance mencatat open interest futures dan opsi Bitcoin melebihi $100 miliar sebelum crash.

• Mengapa Binance mengatakan depeg tiga token bukan pemicu utama?
  Bursa mengatakan sebagian besar liquidasi terjadi sebelum USDe, BNSOL, dan WBETH mengalami depeg, dan bahwa peristiwa utama terjadi sebelum depeg tersebut.

Dengan penjelasan lengkap ini, diharapkan semua bagian dari sumber telah diterjemahkan secara utuh dan akurat, termasuk konten setelah gambar dan bagian-bagian yang sering terlewatkan.