Ditulis oleh: Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise
Kompilasi: Saoirse, Foresight News
Pasar cryptocurrency memulai 2026 dengan momentum positif. Pada 5 Januari ketika saya menulis memo ini, Bitcoin dan Ethereum telah mencetak kenaikan 7% sejak awal tahun. Altcoin spekulatif menunjukkan performa yang lebih baik, dengan Dogecoin naik sebesar 29%.
Dapatkah momentum ini bertahan?
Selama liburan, saya terus memikirkan: kondisi apa yang diperlukan untuk cryptocurrency mencapai rebound berkelanjutan di 2026? Saya percaya ada tiga hambatan besar di depan kami untuk mencapai rekor tertinggi baru. Untungnya, salah satu hambatan sudah berhasil kami atasi.
Hambatan Pertama: Menghindari Pengulangan Crash Gaya “10·11”
Pada 11 Oktober 2025, pasar cryptocurrency mengalami peristiwa liquidation terbesar dalam sejarah — dengan $19 miliar posisi futures hilang dalam satu hari. Setelah peristiwa ini, banyak orang khawatir hal ini akan berdampak fatal bagi market maker utama dan/atau hedge fund.
Salah satu alasan cryptocurrency sulit rebound di kuartal keempat 2025 adalah investor khawatir bahwa salah satu lembaga besar ini mungkin akan dipaksa untuk berhenti beroperasi, proses yang biasanya melibatkan penjualan aset paksa. Potensi penjualan ini seperti kabut tebal yang menyelimuti pasar.
Kabar baiknya adalah: jika risiko peristiwa semacam itu akan terjadi, kemungkinan besar sudah terjadi sekarang. Meskipun tidak dapat memberikan jaminan lengkap, institusi manapun yang berencana untuk berhenti beroperasi kemungkinan besar akan menyelesaikan proses terkait sebelum akhir tahun. Saya percaya bahwa salah satu alasan pasar dapat rebound pada awal tahun ini adalah investor telah secara bertahap melupakan dampak dari “peristiwa 10·11”.
Hambatan Kedua: Kelulusan Undang-Undang CLARITY
Undang-Undang Struktur Pasar Cryptocurrency yang dikenal sebagai “Undang-Undang CLARITY” saat ini sedang dalam proses review di Kongres Amerika Serikat. Senat merencanakan untuk meluncurkan proses “review perubahan undang-undang” pada 15 Januari, proses ini mencakup koordinasi antara draf undang-undang yang diserahkan oleh Komite Perbankan Senat dan Komite Pertanian, serta mendorong undang-undang final ke tahap pemungutan suara. Masih ada beberapa hambatan, seperti perbedaan pendapat tentang cara regulasi DeFi, aturan imbal hasil stablecoin, dan konflik kepentingan politik. Namun selama undang-undang ini dapat melewati fase review perubahan, itu berarti telah membuat langkah krusial menuju kelulusan final.
Kelulusan Undang-Undang CLARITY sangat penting untuk pengembangan jangka panjang pasar cryptocurrency Amerika. Tanpa legislasi terkait, kecenderungan regulasi “mendukung perkembangan cryptocurrency” yang saat ini ditunjukkan oleh lembaga seperti Securities and Exchange Commission (SEC), Commodity Futures Trading Commission (CFTC), mungkin akan berbalik setelah pemerintahan baru mengambil alih. Kelulusan undang-undang ini akan menetapkan prinsip inti regulasi cryptocurrency dalam bentuk hukum, meletakkan fondasi yang solid untuk pengembangan pasar di masa depan.
David Sacks, Kepala Urusan Cryptocurrency Gedung Putih, menyatakan, “Kami lebih dekat dengan kelulusan undang-undang daripada yang pernah kami alami sebelumnya”. Platform pasar prediksi Kalshi memperkirakan probabilitas undang-undang lolos sebelum Mei adalah 46%, dan probabilitas lolos sebelum akhir tahun adalah 82%. Saya optimis hati-hati tentang hal ini.
Hambatan Ketiga: Pasar Saham Tetap “Stabil yang Wajar”
Faktor kunci terakhir untuk mencapai rebound berkelanjutan cryptocurrency adalah pasar saham secara keseluruhan perlu tetap stabil. Kami tidak memerlukan pasar saham mengalami bull market yang sangat bergairah — lagipula korelasi antara cryptocurrency dan pasar saham tidak begitu tinggi. Namun jika pasar saham mengalami kerusakan besar (seperti indeks S&P 500 turun 20%), daya tarik semua aset berisiko (termasuk cryptocurrency) akan berkurang secara signifikan dalam jangka pendek.
Saya tidak dapat mengklaim memiliki keahlian khusus di bidang pasar saham. Meskipun beberapa orang khawatir mungkin ada gelembung dalam bidang kecerdasan buatan (AI), pasar prediksi menunjukkan bahwa probabilitas resesi ekonomi di 2026 relatif rendah, dan probabilitas indeks S&P 500 mencapai kenaikan di 2026 sekitar 80%.
Kesimpulan
Ada banyak faktor positif yang layak diperhatikan di pasar cryptocurrency saat ini: tingkat adopsi cryptocurrency oleh institusi terus meningkat; permintaan untuk skenario aplikasi praktis seperti stablecoin dan tokenisasi terus meningkat; dividen dari tren regulasi “mendukung perkembangan cryptocurrency” yang diluncurkan pada Januari 2025 juga secara bertahap terlihat. Jika ketiga tujuan kunci tersebut dapat dicapai, saya percaya momentum awal 2026 ini akan memiliki kekuatan tahan yang kuat.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Bitcoin stabil, altcoin melonjak dalam reli bantuan yang digerakkan oleh peningkatan likuiditas
Pasar kripto mengalami pemulihan pada hari Senin, dengan bitcoin BTC$67.333,70 naik 2,1% sejak tengah malam UTC dan ether (ETH) menambahkan 3,1%. Kenaikan yang lebih kuat terjadi di pasar altcoin, dengan token seperti chiliz (CHZ), FET$0,2420, dan optimism OP$0,1077 mencatat kenaikan lebih dari 6%.
Meskipun demikian, pasar tetap berhati-hati karena ketidakpastian ekonomi dan volatilitas yang tinggi.
CoinDesk16menit yang lalu
Metrik Bullish Tidak Bisa Menyelamatkan XRP? Tingkat Pembakaran Melonjak, Transaksi Mencapai Puncak, Namun Harga XRP Tetap Turun
Ada sesuatu yang aneh sedang terjadi pada Ripple’s XRP. Jaringan ini menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan yang jelas, namun harga terus bergerak ke arah yang berlawanan.
Ini adalah jenis situasi yang membuat investor bingung, karena biasanya, fundamental yang kuat dan aktivitas yang meningkat seharusnya mendorong harga
CaptainAltcoin27menit yang lalu
Bitcoin Memantul Dari Terendah Bulanan Baru, Ethereum Merebut Kembali $2K: Market Watch
Bitcoin mengalami volatilitas dengan penurunan hingga level terendah bulanan diikuti oleh pemulihan. Ethereum juga mencatat kenaikan, melampaui $2.050. Meskipun beberapa altcoin mengalami kesulitan, total kapitalisasi pasar crypto meningkat hingga lebih dari $2,4 triliun.
CryptoPotato1jam yang lalu
Stablecoin USDT milik Tether Bersiap untuk Membalikkan Ethereum dalam Kapitalisasi Pasar
Kontrak acara yang sedang berlangsung di Polymarket menunjukkan bahwa Ethereum dapat kehilangan posisinya sebagai kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar tahun ini.
Analis memperkirakan stablecoin Tether, USDT, akan melampaui penilaian keseluruhan ETH dalam periode yang sama.
Kontrak acara yang sedang berlangsung di Polymarket memprediksi Ethereum (ETH)
Blockzeit1jam yang lalu
Kas Dana Cardano Menghabiskan Jutaan Saat Harga ADA Turun – Komunitas Menuntut Jawaban!
Penurunan Cardano baru-baru ini ke peringkat ke-13 di CoinMarketCap telah membuat pemegang lama merasa frustrasi, karena proyek ini berjuang untuk memulihkan kapitalisasi pasarnya. Anggota komunitas Bobcorn mengkritik pengeluaran dana talangan, dengan berpendapat bahwa hal itu menguntungkan pengembang sementara investor mengalami kerugian. Perpecahan ini terus berlanjut, dengan sebagian mendukung investasi infrastruktur untuk pertumbuhan di masa depan, sementara yang lain menganggapnya sebagai pemborosan ketika kinerja sedang buruk.
CaptainAltcoin1jam yang lalu
