6,97 miliar dolar AS aliran masuk besar dalam satu hari! ETF Bitcoin menyambut pembelian institusi terkuat selama tiga bulan

2026年伊始，美国现货比特币ETF迎来“开门红”，1月5日周一录得高达6.972亿美元的单日净流入，创下自2025年10月7日以来的三个月新高。在2026年的前两个交易日，该类产品累计净流入资金已接近12亿美元，与比特币价格从87,000美元附近反弹至94,000美元上方的走势同步。

Sejarah menunjukkan bahwa periode aliran dana ETF yang terus-menerus keluar seringkali bertepatan dengan bagian bawah pasar, sementara saat ini aliran dana berbalik positif, ditambah dengan kenaikan indeks premi Coinbase, menunjukkan bahwa fase “penjualan menyerah” pasar mungkin telah berakhir, dan alokasi ulang dana institusional sedang memberi dorongan kuat ke pasar.

Detil di Balik Masuknya Dana Besar: Rincian di Balik Penarikan Dana ETF Harian sebesar 6,97 Miliar Dolar

Pada minggu perdagangan lengkap pertama tahun 2026, pasar cryptocurrency telah menerima sinyal yang kuat. Berdasarkan data dari Farside, SoSoValue, dan lainnya, pada 5 Januari, aliran dana bersih harian dari ETF Bitcoin spot AS mencapai 6,972 miliar dolar. Ini bukan sekadar angka biasa, tetapi maknanya adalah ini adalah aliran dana harian terbesar sejak 7 Oktober 2025, menandai bahwa setelah kuartal keempat yang relatif stagnan, minat beli investor institusional sedang kembali secara kuat. Aliran dana besar ini tidak tanpa alasan; ini beriringan dengan harga Bitcoin yang menembus 93.000 dolar dan sempat menyentuh titik tertinggi 94.745 dolar pada hari itu, menciptakan resonansi sempurna yang membalik tren aliran dana yang rendah bahkan keluar bersih di akhir Desember tahun lalu.

Dengan menganalisis aliran dana, kita dapat melihat preferensi pilihan institusi dengan lebih jelas. BlackRock IBIT tanpa diragukan adalah pemenang terbesar, dengan aliran masuk bersih sebesar 3,72 miliar dolar, menguasai lebih dari setengah total aliran masuk sepanjang hari, memperkuat posisinya sebagai gerbang utama masuknya dana tradisional besar ke pasar Bitcoin. Fidelity FBTC berada di posisi kedua dengan 1,91 miliar dolar. Yang menarik perhatian adalah bahwa aliran dana ini bersifat luas, dengan sembilan ETF Bitcoin berbeda menerima aliran dana positif, termasuk produk dari Bitwise, Ark, dan Invesco, menunjukkan bahwa permintaan penguatan tidak terkonsentrasi pada satu produk saja, melainkan berasal dari beragam investor.

Sinyal yang lebih optimis datang dari kategori aset yang lebih luas. Pada hari yang sama, ETF Ethereum spot juga mencatat aliran dana bersih lebih dari 1,68 miliar dolar, menunjukkan rebound besar. Kedua aset kripto top, Bitcoin dan Ethereum, menerima masuknya dana dalam jumlah besar, secara kuat mengindikasikan bahwa preferensi risiko di bidang aset digital secara keseluruhan mulai membaik sejak awal tahun ini. Ini bukan hanya perilaku “perlindungan nilai” terhadap aset tunggal, melainkan keputusan strategis dari komite institusi untuk meningkatkan eksposur terhadap seluruh kategori aset kripto. Perilaku pembelian kolaboratif ini membangun fondasi dana yang lebih luas dan kokoh di pasar.

2026年初比特币ETF资金流入关键数据盘点

Skala keseluruhan:

• Aliran dana bersih harian 5 Januari: 6,972 miliar dolar (tertinggi dalam tiga bulan)
• Akumulasi aliran dana bersih selama dua hari perdagangan pertama 2026: sekitar 12 miliar dolar
• Kenaikan harga Bitcoin selama periode tersebut: dari sekitar 87.000 dolar menjadi hampir 94.000 dolar, kenaikan hampir 7%

Kontribusi produk utama (5 Januari):

• BlackRock IBIT: aliran masuk bersih 3,72 miliar dolar (lebih dari 53%)
• Fidelity FBTC: aliran masuk bersih 1,91 miliar dolar
• Jumlah produk ETF yang menunjukkan aliran dana positif: 9

Performa pasar terkait:

• ETF Ethereum spot hari yang sama: lebih dari 1,68 miliar dolar
• Indeks premi Coinbase: rebound dari nilai negatif dalam, menunjukkan pengurangan tekanan jual

Dari Keluar ke Masuk: Perubahan Perilaku Institusional Menandai Pergantian Tahap Pasar

Aliran dana harian yang besar ini bukan sekadar fluktuasi intraday acak, melainkan didorong oleh logika perilaku institusional yang jelas. Mengacu pada data dari Glassnode, berdasarkan rata-rata bergerak 30 hari, sejak peluncuran ETF Bitcoin spot AS pada Januari 2024, periode keluar dana bersih yang berkelanjutan seringkali bertepatan dengan bagian bawah pasar. Misalnya, selama penutupan posisi arbitrase Yen pada Agustus 2024, harga Bitcoin turun ke sekitar 49.000 dolar; selama periode “ketakutan tarif” pada April 2025, pasar juga membentuk titik rendah lokal mendekati 76.000 dolar. Periode-periode ini selalu disertai dengan aliran dana ETF yang terus-menerus keluar, mencerminkan tindakan pengurangan posisi institusi saat pasar panik.

Jika dibandingkan saat ini, makna “titik balik” aliran dana sangat penting. Aliran dana ETF mulai keluar sejak Oktober 2025, dan kini secara tegas berbalik menjadi masuk positif. Perubahan ini didukung oleh indikator kunci lainnya — indeks premi Coinbase. Indeks ini mengukur premi harga Bitcoin di CEX utama AS terhadap harga rata-rata global, dan saat berada dalam nilai negatif dalam, biasanya menandakan bahwa investor institusional AS sedang melakukan penjualan melalui pasar OTC atau bursa. Saat ini, indeks ini telah naik dari titik terendah dan kembali ke level mendekati netral, menunjukkan bahwa kondisi pasar yang sesuai dengan “penjualan menyerah” mulai memudar.

Melihat kembali ke awal tahun, pembalikan aliran dana ini dapat diartikan sebagai efek “tahun baru” dan “penyesuaian risiko institusional”. Pada akhir 2025, manajer dana umumnya melakukan panen kerugian pajak dan mengurangi eksposur risiko, menyebabkan aliran dana keluar bersih. Memasuki tahun baru, setelah komite investasi menyelesaikan tinjauan tahunan dan mengalokasikan dana baru, preferensi risiko secara alami meningkat. Aset kripto, terutama Bitcoin dan Ethereum yang memiliki jalur ETF yang patuh, menjadi pilihan utama untuk menambah alokasi aset baru. Fenomena bahwa lebih dari setengah aliran masuk berasal dari BlackRock IBIT menunjukkan bahwa institusi alokasi aset besar dan tradisional adalah kekuatan utama di balik gelombang dana ini, dan tindakan mereka cenderung lebih berkelanjutan dan terarah.

Struktur Penawaran dan Permintaan yang Dioptimalkan: Bagaimana Permintaan ETF Bersama Perilaku On-Chain Mendorong Harga

Aliran dana ETF yang besar secara langsung mempengaruhi struktur penawaran dan permintaan jangka pendek Bitcoin di pasar. Berbeda dengan perdagangan spekulatif yang menggunakan leverage, aliran dana ETF mewakili kebutuhan alokasi aset fisik yang lebih jangka panjang. Untuk memenuhi permintaan pembelian unit ETF, penerbit harus membeli Bitcoin dalam jumlah yang setara di pasar spot. Model “pendukung fisik” ini berarti bahwa setiap hari, miliaran dolar yang mengalir masuk akan langsung menjadi pembelian nyata di pasar, menyerap pasokan yang berfluktuasi dan membantu menstabilkan harga serta mempercepat proses penemuan harga.

Sementara itu, data on-chain memberikan sinyal positif dari sisi penawaran dan permintaan: tekanan jual mulai berkurang. Dalam minggu terakhir, berbagai bursa terpusat terus mencatat keluar bersih Bitcoin. Hanya dalam 24 jam sebelum 5 Januari, sekitar 12.946 Bitcoin (senilai sekitar 1,2 miliar dolar) ditarik dari dompet bursa. Perilaku penarikan besar-besaran ini memiliki dua makna: pertama, bisa jadi para investor besar atau institusi memindahkan aset ke dompet kustodian pribadi untuk penyimpanan jangka panjang, mengurangi kemungkinan mereka menjual di pasar saat ini; kedua, secara langsung mengurangi pasokan “spot” yang tersedia di bursa. Ketika harga naik dan saldo bursa menurun, pasar biasanya dianggap lebih sehat karena pembeli aktif menyerap penawaran jual, bukan mengalami panik jual.

Mengamati struktur pemegang, kita melihat kekuatan pembelian baru sedang masuk. Proporsi pasokan yang dipegang “pemegang jangka pendek” (alamat dengan waktu kepemilikan di bawah 155 hari) menurut Glassnode meningkat dari 1,97% menjadi 2,46% dalam seminggu terakhir. Ini menunjukkan bahwa selama kenaikan harga baru-baru ini, sekelompok pembeli baru masuk dan menampung kenaikan tersebut. Meskipun harga Bitcoin sudah relatif tinggi, mereka tetap membeli, menunjukkan kepercayaan terhadap prospek jangka pendek. Kenaikan yang didorong oleh pemegang jangka pendek ini, didukung oleh aliran dana ETF institusional dan pemegang jangka panjang yang mengunci posisi (keluarnya dari bursa), sering kali memiliki momentum yang lebih berkelanjutan. Saat ini, permintaan dari ETF (institusional), penarikan dari bursa (pemegang besar/jangka panjang), dan pemegang jangka pendek (investor ritel/trader baru) membentuk kekuatan gabungan yang membangun struktur pasar pembeli yang sangat kokoh.

Target Bitcoin 10 Dolar? Analisis Teknis dan Prospek Masa Depan

Didukung oleh faktor fundamental dan data on-chain yang kuat, tren harga Bitcoin juga telah menembus level penting secara teknis. Saat artikel ini ditulis, harga Bitcoin diperdagangkan di sekitar 93.900 dolar, melanjutkan tren kenaikan selama tiga hari terakhir. Dari sudut pandang analisis teknis, Bitcoin baru-baru ini berhasil keluar dari pola “segitiga menurun” (descending wedge), yang merupakan pola konsolidasi bullish umum. Berdasarkan teori pola ini, target kenaikan setelah breakout dapat mencapai sekitar 101.700 dolar, masih sekitar 8% dari harga saat ini.

Dalam jangka pendek, level resistensi utama berada di kisaran 95.000 hingga 96.000 dolar. Jika mampu menembus dan bertahan di area ini, harga akan membuka jalan menuju 98.000 dolar dan bahkan ke level psikologis 100.000 dolar. Kekuatan beli yang dibentuk oleh aliran dana ETF saat ini adalah bahan bakar utama yang mendorong harga menguji level resistensi ini. Namun, investor juga harus waspada, karena setelah kenaikan beruntun, pasar cenderung membutuhkan koreksi teknis. Jika harga di sekitar 95.000 dolar menghadapi tekanan jual yang kuat dan momentum kenaikan melemah, kemungkinan harga akan kembali ke sekitar 91.500 dolar sebagai level support. Selama level support ini tidak ditembus secara efektif, struktur bullish secara keseluruhan tetap utuh.

Secara keseluruhan, tren awal tahun 2026 yang didominasi oleh dana institusional memiliki fondasi yang lebih kokoh dibandingkan dengan kenaikan spekulatif semata. Aliran dana besar ke ETF, penarikan bersih berkelanjutan dari bursa, dan masuknya pemegang jangka pendek secara aktif membentuk gambaran pasar yang permintaannya tinggi dan pasokannya terbatas. Meskipun volatilitas jangka pendek tidak bisa dihindari, fase pasar kemungkinan telah beralih dari “konsolidasi dan konsumsi” di kuartal keempat 2025 ke “akumulasi dan kenaikan”. Bagi pelaku pasar, memperhatikan peluang beli saat koreksi ke level support utama dan memantau keberlanjutan aliran dana ETF akan menjadi strategi penting dalam beberapa minggu ke depan. Jika aliran dana tetap stabil atau meningkat secara moderat, narasi Bitcoin menembus 100.000 dolar akan mendapatkan dukungan nyata yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Apa itu ETF Bitcoin Spot dan Bagaimana Mekanismenya?

ETF Bitcoin spot adalah dana yang terdaftar dan diperdagangkan di bursa saham tradisional, yang harganya langsung mengikuti harga spot Bitcoin. Berbeda dengan ETF berjangka Bitcoin yang sebelumnya diluncurkan, yang mengikuti harga kontrak berjangka, ETF spot beroperasi dengan mekanisme “penyertaan fisik”: mitra yang berwenang (biasanya market maker besar atau institusi) dapat menyerahkan sekelompok uang tunai kepada penerbit ETF, yang kemudian membeli Bitcoin dalam jumlah yang setara dan menyimpannya di dompet dingin yang dikelola oleh custodian yang patuh regulasi (seperti Coinbase Custody). Setelah itu, ETF baru dibuat dan diperdagangkan di pasar sekunder. Sebaliknya, saat ETF dicabut, unitnya dihancurkan dan Bitcoin dikembalikan ke pemiliknya. Mekanisme ini memastikan bahwa unit ETF didukung oleh Bitcoin nyata, dan mengintegrasikan aliran dana dari pasar saham tradisional langsung ke pasar spot Bitcoin, menjadi tonggak penting dalam proses mainstreamisasi aset kripto.

Bagaimana Dana Institusional Mempengaruhi Siklus Pasar Cryptocurrency?

Masuknya dana institusional secara mendalam mengubah karakter siklus pasar cryptocurrency. Di masa tanpa institusi, siklus pasar didominasi oleh emosi ritel dan spekulasi leverage, yang sering menampilkan pola “bull short, bear long” dan volatilitas ekstrem. Dengan munculnya Grayscale GBTC dan kemudian ETF spot, pasar mulai mendapatkan alokasi dana jangka panjang dan volume besar. Perilaku dana ini bersifat “counter-cyclic”: saat pasar jatuh panik (misalnya saat dana keluar terus-menerus), mereka secara bertahap keluar atau menunggu; tetapi volume besar yang mereka miliki membentuk dasar bottom, dan saat sentimen membaik, mereka melakukan pembelian berdasarkan kebutuhan alokasi aset, memperpanjang siklus kenaikan dan meredam fluktuasi. Tren saat ini, di mana aliran dana ETF kembali masuk, adalah contoh nyata dari peran ganda dana institusional sebagai “stabilizer” dan “penggerak” pasar, yang membuat pergerakan pasar semakin dipengaruhi oleh faktor makro likuiditas, kinerja aset tradisional, dan kebijakan regulasi secara lebih luas.