2026 Bubble akhirnya akan pecah! Ekonom terkemuka: pasar saham turun 90%, Bitcoin menyentuh 30.000

HS Dent 投資公司創始人哈里·登特警告，史上 paling parah pasar kejatuhan akan datang pada 2026. Dia memprediksi, gelembung super yang telah berlangsung hampir 17 tahun ini akan pecah, menyebabkan pasar saham turun 90%, digambarkan sebagai lingkungan pasar terburuk sejak Depresi Besar. Dent memperkirakan bahwa pada akhir 2026, Bitcoin mungkin turun ke $30.000, dengan ruang penurunan bahkan bisa sampai $15.600.

Gelembung super 17 tahun belum pernah benar-benar terselesaikan

Hari Dent mengaitkan awal siklus ini kembali ke periode setelah krisis keuangan 2008, dan berpendapat bahwa pembuat kebijakan telah menghalangi reset alami ekonomi melalui intervensi moneter. Dent mengatakan: “Tapi gelembung kali ini berbeda, karena sejak 2009 ia berkembang pesat tanpa membiarkan resesi menyelesaikan utang dan berbagai masalah secara tuntas; ia langsung melambung dan terus berlanjut sampai sekarang.”

Pandangan ini mengungkapkan kerentanan paling mendasar dari pasar saat ini. Secara historis, setiap krisis ekonomi membutuhkan waktu penyesuaian agar leverage berlebih dibersihkan, aset buruk dilikuidasi, dan pasar menemukan keseimbangan kembali. Setelah kejatuhan besar 1929, Amerika Serikat mengalami depresi besar selama sepuluh tahun sebelum benar-benar terselesaikan. Setelah gelembung internet pecah 2000, indeks Nasdaq membutuhkan waktu 15 tahun untuk kembali ke puncaknya.

Namun, penanganan pasca krisis keuangan 2008 berbeda sama sekali. Federal Reserve meluncurkan pelonggaran kuantitatif (QE), menurunkan suku bunga mendekati nol, dan pemerintah melaksanakan stimulus fiskal besar-besaran. Kebijakan ini meskipun menghindari kontraksi ekonomi yang tajam, juga mencegah proses reset alami pasar. Perusahaan zombie (perusahaan yang hanya bertahan karena suku bunga rendah) melimpah, harga aset dipompa secara artifisial, dan utang terus membengkak.

Dent menegaskan bahwa ekonomi global seharusnya mengalami penyesuaian jangka panjang seperti tahun 1930-an, tetapi pengeluaran defisit agresif mempercepat ekspansi. Kebijakan “meminum racun untuk menghilangkan haus” ini menciptakan gelembung super yang belum pernah terjadi sebelumnya, mencakup semua kelas aset seperti saham, properti, dan aset digital. Ketika gelembung ini akhirnya pecah, skala kejatuhannya akan jauh melebihi 2008, karena masalah yang terkumpul jauh lebih serius dan distorsi pasar jauh lebih ekstrem.

Analisis ini menolak pandangan bahwa “gelembung spekulatif terbatas pada AI saja”. Saat ini, AI telah menjadi salah satu topik utama dalam diskusi valuasi pasar, dan banyak analis percaya selama gelembung AI tidak pecah, pasar akan tetap stabil. Tapi Dent mengatakan bahwa saham, properti, dan aset digital semuanya terperangkap dalam gelembung super yang didorong utang, dan AI hanyalah bagian paling mencolok dari gelembung ini, bukan seluruhnya.

Bitcoin dan Nvidia: indikator utama kejatuhan 2026

Dalam diskusi disebutkan Bitcoin, yang dianggap sebagai sinyal paling jelas dari penurunan pasar yang lebih luas. Secara spesifik, “emas digital” telah turun sekitar 30% dari puncaknya baru-baru ini, dan analis percaya tren ini sesuai dengan performa saat siklus puncak sebelumnya. Dent mengatakan: “Bitcoin adalah indikator utama. Indikator kedua yang kita miliki sekarang adalah Nvidia.”

Dent menunjukkan bahwa secara historis, Bitcoin tidak pernah mencetak rekor baru setelah puncak siklus empat tahunnya. Setiap kali, setelah puncak siklus, harga turun setidaknya 77%. Berdasarkan pola ini, dia memperkirakan harga Bitcoin pada akhir 2026 bisa turun ke $30.000, dan ruang penurunan bahkan bisa sampai $15.600—level ini belum pernah terlihat sejak 2022.

Prediksi ini tidak tanpa dasar. Siklus empat tahunan Bitcoin terkait erat dengan mekanisme halving-nya, dan data historis menunjukkan bahwa tahun setelah halving biasanya adalah puncak pasar bullish, dan tahun ketiga sering memasuki pasar bearish. Tahun 2021 adalah puncak siklus sebelumnya, tahun 2022 memasuki pasar bearish, dan tahun 2025, setelah halving, harga kembali mencapai puncak lagi. Berdasarkan pola ini, 2026 kemungkinan adalah awal dari siklus bearish baru.

Nvidia sebagai indikator utama kedua juga patut diperhatikan. Mengakui potensi disruptif dari AI, Dent memperingatkan bahwa saham AI menunjukkan ciri-ciri akhir gelembung. Ia membandingkan Nvidia saat ini dengan Cisco di puncak gelembung internet—ketika infrastruktur kunci dan teknologi inovatif menjadi fokus spekulasi. Cisco mencapai puncak sekitar $80 per saham pada Maret 2000, kemudian jatuh lebih dari 80%, dan membutuhkan 15 tahun untuk kembali ke level tertinggi.

Empat alasan utama kejatuhan 2026

1. Gelembung super yang didorong utang belum pernah terselesaikan

· Inflasi harga aset selama 17 tahun sejak 2009

· Pelonggaran kuantitatif dan stimulus fiskal mencegah reset pasar alami

· Banyak perusahaan zombie, utang terus membengkak

2. Pola historis Bitcoin mengarah ke kejatuhan 2026

· Setelah puncak siklus empat tahun, tidak pernah mencetak rekor baru

· Setelah puncak siklus, setidaknya turun 77%

· Target harga $30.000 bahkan $15.600

3. Saham AI menunjukkan ciri-ciri akhir gelembung

· Analogi Cisco saat gelembung internet

· Infrastruktur utama menjadi fokus spekulasi berlebihan

· Valuasi jauh dari fundamental yang mendukung

4. Januari 2026 adalah momen penentu

· Performa minggu pertama dan bulan pertama Januari memprediksi tren tahunan

· Jika Januari lemah, konfirmasi pandangan bearish

· Jendela waktu hanya tersisa beberapa minggu

Januari 2026 akan menentukan hidup dan mati

Melihat ke depan, Dent menyatakan bahwa awal 2026—terutama Januari—akan menjadi periode kunci untuk menilai apakah gelembung akhirnya pecah atau akan berlanjut selama satu tahun lagi. Sebab, berdasarkan pengalaman sejarah, performa kuat pasar saham di minggu pertama dan bulan pertama Januari sering kali menandakan tren pasar saham tahunan yang positif; tetapi jika Januari lemah, ini akan menguatkan pandangannya yang bearish.

Fenomena “January Effect” ini adalah fenomena pasar yang banyak diteliti di Wall Street. Data statistik menunjukkan bahwa ketika S&P 500 mencatat pengembalian positif di Januari, peluang pasar naik sepanjang tahun lebih dari 80%. Sebaliknya, jika Januari turun, performa tahunan cenderung lemah. Logika di balik pola ini termasuk rebalancing portofolio di awal tahun, faktor pajak, dan efek penguatan diri dari sentimen pasar.

Dent menegaskan bahwa setiap gelembung spekulatif besar akhirnya berakhir dengan kerugian besar, dan dia percaya kali ini pun tidak akan berbeda. Dia berkata: “Gelembung pasti akan pecah, dan kali ini sudah sangat ekstrem.” Penilaian ini didasarkan pada skala gelembung yang secara historis ekstrem. Saat ini, rasio kapitalisasi pasar AS terhadap GDP (indikator Buffett) telah melebihi 200%, jauh di atas puncak gelembung internet 2000 sebesar 150% dan sebelum krisis keuangan 2008 sebesar 110%.

Dent menyimpulkan bahwa satu-satunya aset yang mungkin “bertahan” adalah obligasi AS, “karena mereka bisa mencetak uang untuk membayar utang.” Pandangan ini tidak sejalan dengan beberapa ekonom terkenal lainnya, termasuk Peter Schiff. Schiff baru-baru ini memprediksi bahwa pada 2026 akan terjadi kejatuhan dolar AS yang belum pernah terjadi sebelumnya. Perbedaan pendapat para pakar ini sendiri menunjukkan bahwa 2026 memang penuh ketidakpastian, baik itu kejatuhan dolar maupun pasar kejatuhan, dan investor harus bersiap untuk skenario ekstrem.

Bagi investor umum, peringatan Dent memberikan sinyal risiko penting. Jika prediksi ini benar, 2026 akan menjadi tahun redistribusi kekayaan secara besar-besaran. Mereka yang mengurangi posisi lebih awal, memegang kas atau obligasi pemerintah, akan mampu melindungi modal mereka, bahkan membeli saat kejatuhan. Mereka yang tetap memegang saham atau Kripto akan menghadapi kerugian besar sebesar 70-90%.