Les commentaires récents de Powell s'alignent en réalité avec la position de Trump sur la dynamique monétaire—bien que je présenterais les choses différemment. Ce que nous observons actuellement est simple : alors que l'or atteint des sommets historiques, cela reflète de véritables préoccupations concernant les conditions du marché. Voici la réalité inconfortable : la politique monétaire actuelle reste trop expansionniste, et les taux de référence sont bien en dessous de ce qu'ils devraient être. Ces conditions laxistes créent exactement l'environnement où des actifs refuges comme l'or attirent des flux de capitaux importants. Le marché n'a pas tort de réagir ainsi.