Le ratio de la dette par rapport au PIB de la Grèce a connu un changement dramatique au cours des cinq dernières années. En 2020, la dette publique a atteint un sommet de 210 % du PIB, un fardeau qui a suscité de sérieuses inquiétudes quant à la durabilité fiscale. Avançons jusqu'en 2025, et la situation semble nettement différente : ce chiffre est descendu à 142 %.

Bien sûr, 142 % est encore considérable selon la plupart des critères, mais la trajectoire raconte une histoire de reprise. Qu'il s'agisse de mesures d'austérité qui entrent en jeu, d'une reprise économique après la pandémie ou de conditions de marché favorables, quelque chose fonctionne. Ce type d'amélioration fiscale n'a pas seulement d'importance pour les marchés obligataires : il a des répercussions sur le sentiment des investisseurs, la stabilité des devises et même l'appétit pour le risque dans les actifs alternatifs.

Il vaut la peine de voir comment cela se déroule. Des ratios de dette souveraine plus bas peuvent modifier les flux de capitaux, et dans les marchés interconnectés d'aujourd'hui, cela affecte tout, des actions aux actifs numériques.