Le directeur des investissements de Bitwise estime que la résilience du Bitcoin pourrait signaler le creux de l’hiver crypto

Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a déclaré à Bloomberg que l’absence de réaction du Bitcoin aux gros titres négatifs de ces derniers mois pourrait signaler que le marché baissier est arrivé à son terme. Hougan a évoqué une série de revers que l’actif a ignorés, notamment la vente de réserves de Bitcoin par Michael Saylor, président exécutif de Strategy, alors que l’action préférentielle STRC de l’entreprise glissait vers 75 dollars, la baisse des chances d’adoption du Clarity Act, passées d’environ 45 % à une dizaine de pour cent, ainsi que l’exploit du portefeuille matériel Coldcard ayant entraîné une perte de 116 millions de dollars. Hougan a présenté cette résilience comme une rupture avec les cycles précédents, lorsque les marchés baissiers surréagissaient aux mauvaises nouvelles, affirmant que les plateformes de gestion de patrimoine, plutôt que l’engouement à court terme, seraient le prochain moteur attirant de nouveaux capitaux vers le Bitcoin.

Le Bitcoin absorbe les gros titres négatifs sans subir de dommages sur son cours

Hougan a énuméré plusieurs revers que le Bitcoin a absorbés sans subir de dommages importants sur son cours. Michael Saylor, président exécutif de Strategy, a commencé à vendre les réserves de Bitcoin de l’entreprise, tandis que l’action préférentielle STRC de la société glissait vers 75 dollars. STRC, surnommée « Stretch », est une action préférentielle de Strategy conçue pour s’échanger autour d’une valeur nominale de 100 dollars. Hougan a souligné que l’un des plus grands soutiens du Bitcoin avait hésité, mais que le cours avait à peine bougé.

Hougan a également souligné que les chances d’adoption du Clarity Act, un projet de loi établissant des règles fédérales pour les marchés des actifs numériques, étaient passées d’environ 45 % à une dizaine de pour cent. Il a évoqué l’exploit du portefeuille matériel Coldcard ayant entraîné une perte de 116 millions de dollars, qui, une fois encore, a à peine fait bouger le cours du Bitcoin. Hougan a opposé cette situation aux cycles précédents, lorsque les marchés baissiers surréagissaient aux mauvaises nouvelles et ignoraient les bonnes.

« Nous accordons peut-être trop d’importance aux bonnes nouvelles. Je pense que c’est un signe que nous sommes peut-être au plus bas de cet hiver crypto et que nous pourrions connaître une solide fin d’année », a déclaré Hougan. Il n’est pas allé jusqu’à parler d’un plancher confirmé, présentant plutôt cette situation comme un signal à surveiller et non comme une certitude.

Les plateformes de gestion de patrimoine représentent le prochain acheteur de Bitcoin

Hougan a déclaré que les grandes plateformes de gestion de patrimoine représentaient le prochain acheteur marginal de Bitcoin, décrivant cette évolution comme un changement progressif plutôt que comme un événement unique. Il a indiqué que plusieurs plateformes de conseil avaient approuvé l’ETF de staking sur Solana de Bitwise, BSOL, même alors que le marché avait perdu environ 50 % par rapport à ses sommets, ce qu’il a attribué à la demande des conseillers plutôt qu’à la spéculation.

Hougan a estimé, sans disposer des chiffres exacts au moment de l’entretien, que Bitwise avait traité entre 600 et 700 millions de dollars de conversions en nature vers des ETF, exonérées d’impôt, au cours de l’année écoulée.

Hougan recommande une allocation aux ETF plutôt que le stockage à froid

Interrogé sur la manière dont un détenteur hypothétique de Bitcoin d’une valeur d’un million de dollars devrait répartir ses actifs, Hougan a déclaré que la majeure partie devrait être investie dans des ETF, en faisant la promotion des options proposées par Bitwise, comme le Bitwise Bitcoin ETF (BITB). Il a ajouté qu’une plus petite partie devrait être conservée en stockage à froid, afin de disposer d’une option de sortie du système. Hougan a souligné que les ETF ne constitueraient pas nécessairement la forme finale que prendront ces produits à mesure que le secteur arrivera à maturité.

L’analyse de Hougan repose sur la réaction du Bitcoin aux mauvaises nouvelles plutôt que sur un objectif de cours précis. La prochaine série de gros titres négatifs montrera si cette résilience se maintient.

FAQ

Qu’a déclaré le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, au sujet de la position actuelle du Bitcoin sur le marché ?
Hougan a déclaré à Bloomberg que l’absence de réaction du Bitcoin aux gros titres négatifs de ces derniers mois pourrait signaler que le marché baissier est arrivé à son terme. Il a évoqué des revers, notamment la vente de réserves de Bitcoin par Strategy alors que STRC glissait vers 75 dollars, la baisse des chances d’adoption du Clarity Act, passées d’environ 45 % à une dizaine de pour cent, ainsi que l’exploit de Coldcard ayant entraîné une perte de 116 millions de dollars, que le Bitcoin a absorbés sans subir de dommages importants sur son cours.

Quel montant Bitwise a-t-il traité en conversions d’ETF exonérées d’impôt ?
Hougan a estimé que Bitwise avait traité entre 600 et 700 millions de dollars de conversions en nature vers des ETF, exonérées d’impôt, au cours de l’année écoulée, tout en précisant qu’il ne disposait pas des chiffres exacts au moment de l’entretien.