Le paysage du marché des stablecoins évolue : la part de l'USDC double, le nouveau venu USDe fait son apparition.

Selon le rapport “État des stablecoins en 2025” publié conjointement par Dune et Artemis, le marché des stablecoins a connu une hausse significative au cours de l’année dernière, l’adoption par les institutions s’accélérant, la décentralisation des stablecoins s’intensifiant et l’activité des transactions off-chain continuant d’augmenter.

Rédigé par : Artemis, Dune

Compilation : Yuliya, PANews

Les stablecoins redéfinissent le système financier mondial à une vitesse sans précédent. Selon le rapport “État des stablecoins 2025” publié conjointement par Dune et Artemis, le marché des stablecoins a connu une hausse significative au cours de l’année dernière, l’adoption par les institutions s’accélérant, la décentralisation des stablecoins se développant et l’activité des transactions off-chain continuant de croître.

Taille du marché et tendances de croissance

Jusqu’en février 2025, l’offre de stablecoins a atteint 214 milliards de dollars, avec un volume de transactions annuel pouvant atteindre 35 billions de dollars, soit deux fois le volume annuel des transactions de Visa. L’activité du marché augmente également, avec une hausse de 53 % du nombre d’adresses actives on-chain, dépassant les 30 millions. Les fonds institutionnels affluent massivement, favorisant une intégration profonde entre la finance traditionnelle (TradFi) et le marché des cryptomonnaies.

Changement de domination entre USDC et USDT

Sous l’impulsion des processus de conformité et des stratégies de marché, USDC et USDT restent dominants, mais la part de marché connaît des changements subtils.

La capitalisation boursière de l’USDC a doublé pour atteindre 56 milliards de dollars, principalement grâce à l’approbation réglementaire de la MiCA et du DIFC, à l’arrivée de partenaires stratégiques importants tels que Stripe et MoneyGram, ainsi qu’à l’expansion rapide du marché mondial.

La capitalisation boursière totale de l’USDT a augmenté pour atteindre 146 milliards de dollars, restant le stablecoin le plus capitalisé, mais sa part de marché a légèrement diminué, l’adoption par les institutions a baissé, et l’accent se déplace progressivement vers le marché des remises P2P, consolidant ainsi sa position dans le domaine des paiements mondiaux.

Décentralisation des stablecoins en plein essor

Dans l’écosystème de la finance décentralisée (DeFi), l’impact des stablecoins décentralisés a considérablement augmenté, et plusieurs nouveaux projets ont connu une hausse révolutionnaire.

• USDe (Ethena Labs) : la capitalisation boursière est passée de 146 millions de dollars à 6,2 milliards de dollars, devenant ainsi le troisième stablecoin du marché. La clé de cette hausse réside dans sa stratégie de rendement innovante et son mécanisme de couverture Delta neutre.
• USDS (MakerDAO) : La marque MakerDAO a été remodelée en Sky et a lancé le USDS, conforme aux réglementations, avec une capitalisation boursière atteignant 2,6 milliards de dollars en février 2025. Cet ajustement renforce sa compétitivité sur le marché des stablecoins décentralisés.

Flux de fonds et répartition de l’industrie

La tendance de liquidité des stablecoins reflète le positionnement et la compétitivité des différentes blockchains sur le marché :

• Ethereum reste la principale plateforme d’émission de stablecoins, représentant 55 % de la part d’approvisionnement.
• Base et Solana connaissent une hausse rapide en volume de transactions, propulsés par le marché DeFi et des jetons mèmes, devenant ainsi des écosystèmes off-chain importants pour la circulation des stablecoins.
• TRON continue de jouer un rôle central sur le marché mondial des paiements P2P et des transferts d’argent transfrontaliers, notamment sur les marchés émergents, où les stablecoins sont largement utilisés pour les paiements et l’épargne.

La liquidité de la plupart des stablecoins est principalement concentrée sur les échanges centralisés (CEX), le volume des transactions étant principalement alimenté par la DeFi (DEX, prêts, exploitation de rendement), ce qui reflète le flux efficace et l’innovation des fonds.

Rôle central et développement futur

Les stablecoins sont devenus une infrastructure clé du marché de la cryptomonnaie, tout en stimulant l’innovation dans le secteur financier traditionnel. Les experts de l’industrie sont optimistes quant au développement futur des stablecoins :

« Les stablecoins sont la bouée de sauvetage du marché des cryptomonnaies et le super conducteur du système financier. Ils ouvrent de nouveaux marchés et opportunités financières, propulsant des innovations autrement difficiles d’accès. »

——Dragonfly associé général Rob Hadick

« Les stablecoins présentent des avantages significatifs dans les paiements transfrontaliers. Nous espérons que Base soutiendra davantage de stablecoins en monnaie locale, permettant aux utilisateurs du monde entier de trader sur la chaîne avec des monnaies familières, augmentant ainsi la diffusion de la technologie blockchain. »

——Responsable du produit Base Neodaoist

« La nouvelle génération de stablecoins doit posséder une résilience sur le marché. Le cœur de l’USDe est un mécanisme de stabilité basé sur les revenus, garantissant aux utilisateurs une alternative fiable au dollar. »

——Responsable de la recherche chez Ethena Labs Conor Ryder

« Le flux des stablecoins dépend de la qualité des infrastructures - coûts bas, transactions rapides et demande du marché. Sur Solana, les paires de trading de jetons meme ont une demande de liquidité et de règlement instantané très élevée, rendant les stablecoins indispensables. »

——Fondateur de Herd et expert en analyse de données Andrew Hong

« TRON est devenue la blockchain de choix pour le trading de stablecoins, avec des volumes de transactions quotidiens atteignant des milliards de dollars. USDT sur TRON stimule l’activité économique réelle, en particulier sur les marchés émergents, et est devenu un outil clé pour les paiements et l’épargne. »

——TRON DAO porte-parole de la communauté Sam Elfarra