NOIDA (CoinChapter.com)—L’action récente sur les prix de Bitcoin a vu le prix du TOKEN chuter à 82,100 $, un niveau vu pour la dernière fois début nov. 2024. La chute a envoyé les traders dans la panique, le consensus général sur l’avenir immédiat de Bitcoin étant baissier. Le BTC se négocie maintenant en dessous de 87,000 $, marquant une baisse de 20% par rapport à son plus haut historique de 109,000 $ plus tôt cette année.
Les sorties d’ETF ont atteint des niveaux records, effaçant des milliards de dollars de capital institutionnel qui alimentaient autrefois la hausse du Bitcoin. Le dollar américain gagne en force, rendant les actifs à risque moins attractifs alors que les inquiétudes macroéconomiques secouent les marchés mondiaux. Les données on-chain confirment désormais un changement de sentiment, avec des liquidations longues en forte hausse, des baleines déchargeant leurs avoirs et une pression de vente au comptant croissante.
Le jeton fait face à la pression de plusieurs fronts, chaque signal suggérant une baisse prolongée des prix du BTC. Bitcoin pourrait avoir du mal à récupérer le niveau de 90 000 $ à court terme sans un fort retournement des flux institutionnels ou un soulagement macro.
Sorties d’ETF Bitcoin signalent la faiblesse institutionnelle
Les ETF Bitcoin étaient autrefois un catalyseur majeur pour la hausse historique du TOKEN, attirant plus de 40 milliards de dollars d’entrées nettes en 2024. Maintenant, le vent tourne. Le 25 février, les ETF Bitcoin ont enregistré un étonnant 937,9 millions de dollars de sorties nettes, suivis de 754,6 millions de dollars le lendemain. Le Fonds Bitcoin Wise Origin de Fidelity (FBTC) et le Trust Bitcoin iShares de BlackRock (IBIT) ont mené la vente, IBIT seul perdant 418,1 millions de dollars.
Les sorties d’ETF Bitcoin augmentent alors que les ventes institutionnelles s’accélèrent. Source : Coinglass
Ce changement est crucial car les émetteurs d’ETF détiennent du BTC réel, ce qui signifie que lorsque les investisseurs retirent, ils vendent du Bitcoin pour couvrir les rachats, ajoutant ainsi une pression de vente directe sur le marché. Alors que le commerce de base basé sur les ETF perd de son attrait, les institutions soit encaissent leurs gains, soit réallouent leur capital vers des actifs plus sûrs.
Selon Neil Roarty, analyste en cryptomonnaie chez ClickOut Media, la tendance reflète un changement de sentiment plutôt qu’un abandon complet de Bitcoin :
Le lancement des Bitcoin spot ETF aux États-Unis il y a un peu plus d’un an a été considéré comme un facteur majeur de la croissance remarquable du prix du BTC en 2024, et nous voyons déjà un retracement alors que les investisseurs institutionnels cherchent des havres de sécurité. Cela signifie-t-il que la fête est finie? Pas nécessairement. L’ensemble du marché des actions subit également des revers alors que la confiance des consommateurs chute et que les craintes d’une guerre commerciale internationale augmentent
Le graphique des flux nets des ETF soutient ce changement. Après une longue période de forts afflux, les dernières semaines ont vu des sorties persistantes, coïncidant avec le déclin du Bitcoin. Si les institutions continuent de sortir à cette échelle, le Bitcoin pourrait faire face à une pression de vente prolongée, entraînant potentiellement les prix vers 70 000 $ ou moins.
Le renforcement du dollar américain ajoute un autre vent contraire pour Bitcoin
Les difficultés de Bitcoin s’approfondissent alors que le dollar américain se renforce, maintenant sa corrélation inverse historique avec le BTC. Le graphique BTC vs. DXY montre un schéma clair : presque chaque rallye majeur de Bitcoin coïncidait avec un affaiblissement du dollar, tandis que chaque déclin marqué était en phase avec une période de force du dollar. La situation actuelle ressemble aux baisses passées, le dollar monte et Bitcoin fait face à une pression de vente soutenue.
Bitcoin fait face à la pression alors que le dollar américain se renforce, faisant écho aux baisses passées. Source: Tradingview
L’indice DXY grimpe, reflétant une demande accrue pour les actifs américains, tandis que le rendement des bons du Trésor à 10 ans augmente également. À mesure que l’incertitude macroéconomique augmente, les investisseurs se tournent vers des investissements plus sûrs basés sur le dollar, réduisant l’attrait du Bitcoin dans un environnement à risque.
Milad Azar, analyste de marché chez XTB MENA, a souligné dans une note à CoinChapter les récents rapports économiques alimentant la force du dollar. Azar a noté qu’une forte baisse de la confiance des consommateurs et des chiffres PMI mitigés ont suscité des inquiétudes quant à la croissance économique, renforçant ainsi la domination du dollar sur les marchés mondiaux.
Ces conditions créent un problème à deux volets pour Bitcoin. Un dollar plus fort affaiblit directement l’attrait de Bitcoin, car les rendements des bons du Trésor en hausse offrent des rendements garantis, rendant la volatilité du BTC moins attrayante. Avec des rendements supérieurs à 4,3 pour cent, les investisseurs en quête de stabilité choisissent des actifs traditionnels plutôt que des actifs spéculatifs. En même temps, les tensions macroéconomiques mondiales pèsent sur le sentiment de risque plus large, mettant ainsi davantage de pression sur Bitcoin.
De plus, Michael Brown, stratège principal de la recherche chez Pepperstone, a souligné comment l’incertitude économique affecte le comportement des investisseurs. Dans une note à CoinChapter, Brown a souligné que les inquiétudes concernant l’économie américaine ont entraîné une demande de bons du Trésor, avec des données faibles la semaine dernière et des prévisions de Walmart plus faibles que prévu, aggravant le sentiment du marché.
Bitcoin prospère dans des environnements axés sur la liquidité et le risque, mais avec la Réserve fédérale retardant les baisses de taux et les craintes de guerre commerciale augmentant, les conditions actuelles restent défavorables. À moins que la Fed ne pivote de manière agressive ou que l’appétit pour le risque ne revienne, le Bitcoin pourrait rester sous pression, ayant du mal à retrouver le niveau de 90 000 $ tant que la force du dollar persiste.
Les données on-chain signalent davantage de baisse à venir
La baisse du Bitcoin sous 87 000 $ n’est pas seulement une réaction aux sorties d’ETF et à l’incertitude macroéconomique. Les données on-chain révèlent une pression de vente croissante, suggérant un risque à la baisse plus important. Les indicateurs clés confirment que le sentiment baissier se renforce : augmentation des liquidations longues, hausse des dépôts de baleines sur les échanges et une pression de vente au comptant dépassant la demande.
Liquidations totales des contrats à terme longs sur Bitcoin.
Le graphique des liquidations longues à terme BTC Futures montre une forte hausse des liquidations forcées alors que Bitcoin Goutteped en dessous des niveaux de support clés. Cela signale que les traders surmargés ont été éliminés, déclenchant des ordres de vente en cascade. Historiquement, de telles hausses de liquidation ont précédé de nouvelles baisses, renforçant le risque de baisse prolongée.
Le comportement des baleines indique également une poursuite de la vente. Le graphique du volume de transfert de baleines BTC vers les bourses montre une augmentation des gros dépôts de BTC sur les bourses.
Volume de transfert de Bitcoin des baleines vers les échanges. Source: Glassnode
Les baleines déplacent généralement des pièces vers les échanges lorsqu’elles ont l’intention de vendre, plutôt que d’accumuler. Cela suggère que les gros détenteurs déchargent du Bitcoin dans la faiblesse du marché, un signal baissier clair.
L’activité sur le marché au comptant confirme davantage la tendance.
Volume cumulatif delta spot BTC.
Le graphique de l’accumulation nette du volume cumulé du spot BTC montre une pression de vente nette dominante. Plus de Bitcoin sont vendus sur les marchés au comptant qu’achetés, ce qui signifie que les vrais détenteurs de BTC sortent plutôt qu’ils n’accumulent.
La tendance à la baisse du Bitcoin pourrait se poursuivre avec des ventes forcées, des sorties de baleines et une pression de vente croissante sur le marché au comptant. Ces signaux indiquent que le marché reste sous un fort contrôle baissier, avec peu de signes de soulagement.
Les 3 raisons pour lesquelles le prix du Bitcoin pourrait s’effondrer davantage face à une pression de vente croissante
