Le prix du jeton varie de 0.2 à 1.3, quelle est l'interprétation de la profondeur des avantages habituels?

Du 11 au 19 novembre, le Jeton de gouvernance de Usual, $USUAL, a connu une hausse spectaculaire, passant de 0,2 $ à 1,3 $, une hausse de plus de 500% en seulement neuf jours.

Tether et Circle ont gagné plus de 10 milliards de dollars et ont été valorisés à plus de 200 milliards de dollars en 2023, mais cette richesse n’a rien à voir avec les utilisateurs - leur modèle privatise les profits des dépôts des utilisateurs tout en transférant les risques à la société. Ce mécanisme est en totale contradiction avec l’idée de la finance décentralisée, tout comme les problèmes du secteur bancaire traditionnel.

Usual propose une nouvelle idée de stablecoin : redistribuer la valeur et le pouvoir, permettant aux utilisateurs de devenir véritablement maîtres du système. En gouvernant les jetons, Usual restitue à la communauté tous les bénéfices et droits de décision générés par le protocole, permettant à chaque participant de partager les avantages de la hausse de l’écosystème.

Dans un marché dominé par des géants centralisés, Usual tente de briser le statu quo en créant un système financier plus équitable et transparent pour les utilisateurs grâce à DeFi.

Qu’est-ce que Usual?

USUALLY est un émetteur de stablecoin fiduciaire, différent de Tether et Circle, car il est un émetteur décentralisé plutôt qu’un émetteur fortement centralisé. Récemment, le $USUAL, qui fait fureur dans l’industrie, est leur Jeton émis pour redistribuer la propriété et la gouvernance.

USUALLY est apparu pour la première fois dans le champ de vision des gens plus tôt cette année. En avril, il a finalisé une levée de fonds de 7 millions de dollars dirigée par IOSG Ventures ; en juin, il a publié son propre protocole, le protocole Usual ; en juillet, Usual a été lancé sur le réseau principal ; le 19 novembre, le jeton $USUALJeton a été officiellement lancé, et le 23 décembre, Usual a réalisé une levée de fonds de série A de 10 millions de dollars.

Pourquoi choisir la décentralisation?

Aujourd’hui, la taille du marché des stablecoins a dépassé les 100 milliards de dollars, mais sa valeur est principalement concentrée entre les mains de géants centralisés tels que Tether et Circle, ce qui rend presque impossible pour les utilisateurs ordinaires d’en bénéficier. Ce modèle centralisé non seulement prive les utilisateurs de leurs droits de revenus, mais limite également le développement des stablecoins à la domination de quelques institutions.

Face à ce point douloureux du marché, une nouvelle solution a été proposée : autonomiser les utilisateurs de manière décentralisée, les transformant en acteurs clés du protocole, des fonds et de la gouvernance, brisant ainsi le monopole traditionnel des stablecoins.

Le jeton de gouvernance Usual (USUAL) garantit une redistribution à 100 % de la valeur et du contrôle, assurant ainsi la primauté des utilisateurs de la communauté. Le protocole récompense les utilisateurs et les tiers qui apportent une valeur ajoutée en distribuant des jetons de gouvernance, optimisant ainsi les mécanismes d’incitation financière et accordant plus de pouvoir et de voix aux participants de l’écosystème. Contrairement au modèle traditionnel, la conception décentralisée d’Usual récompense les premiers contributeurs, coordonne les intérêts de toutes les parties prenantes et rend le protocole plus dynamique et inclusif.

Les émetteurs de pièces stables sur le marché peuvent être généralement divisés en trois catégories :

• Mode traditionnel : par exemple Tether, qui distribue tous ses revenus à ses actionnaires. Les utilisateurs ne peuvent obtenir qu’une stablecoin compatible avec DeFi, mais ne peuvent pas profiter des bénéfices ou des dividendes de jeton de gouvernance du protocole hausse.
• Stablecoin de rendement : Émis par des institutions telles que Ondo ou Mountain, il permet aux utilisateurs de partager les revenus de base grâce à un mécanisme de permission. Cependant, les utilisateurs ne peuvent bénéficier que des revenus et ne peuvent pas profiter de la hausse du protocole. Par exemple, que la TVL de l’USDM soit de 100 millions de dollars ou de 100 milliards de dollars, les revenus des utilisateurs restent toujours fixes à 5%.
• Mode habituel : Le mode habituel combine les gains avec la hausse. En réallouant la valeur via le Jeton de gouvernance $USUAL, les utilisateurs obtiennent à la fois des revenus en stablecoin et la propriété du protocole ainsi que le potentiel de hausse.

Le concept décentralisé d’Usual injecte de nouvelles idées sur le marché des stablecoins, le démarquant ainsi des autres sur le marché.

Les trois produits clés de USUAL

Les produits principaux de Usual comprennent : USD0, USD0++ et le jeton de gouvernance USUAL. Ces trois éléments forment ensemble l’écosystème principal de Usual.

USD0

USD0 est le premier Jeton de dépôt de liquidité (LDT) lancé par Usual Protocol. Il est soutenu à 1:1 par des actifs du monde réel (RWA) tels que les bons du Trésor américains, garantissant ainsi sa stabilité et sa sécurité extrêmes. USD0 n’est pas seulement un stablecoin indexé sur le dollar, mais aussi un actif non autorisé et combinable qui peut être intégré de manière transparente dans l’écosystème DeFi. Grâce à USD0, Usual permet aux utilisateurs d’effectuer des paiements, des transactions et des mises en gage de manière plus sécurisée, tout en garantissant la sécurité indépendante des dépôts bancaires traditionnels.

USD0++

USD0++ est une version de mise en gage de USD0 et peut également être considéré comme un Jeton de dépôt de liquidité (LST). Les utilisateurs peuvent mettre en gage USD0++ en tant qu’obligation à terme de 4 ans en échange de Jeton $USUAL en guise de récompense. USD0++ maintient la stabilité de USD0 tout en permettant aux utilisateurs de bénéficier des rendements du protocole grâce à un mécanisme de distribution décentralisée des revenus. De plus, USD0++ présente une liquidité et une combinaison élevées, ce qui le rend largement utilisable dans les protocoles DeFi, offrant ainsi un potentiel de rendement plus élevé aux détenteurs.

Jeton de gouvernance USUAL

Le Jeton de gouvernance Usual est au cœur de tout le protocole Usual. Il confère aux détenteurs des droits de décision et de gouvernance dans le protocole. Grâce à un mécanisme de gouvernance décentralisé, le Jeton Usual permet aux utilisateurs non seulement de participer à la gestion du protocole, mais aussi de bénéficier des avantages réels de la croissance et des revenus du protocole. 90% des Jetons Usual seront distribués à la communauté, seuls 10% resteront pour l’équipe du protocole et les investisseurs, ce qui garantit la primauté de la communauté et encourage davantage d’utilisateurs à participer à la construction et au développement du protocole.

À travers ces trois produits principaux, Usual non seulement offre stabilité et rendement, mais garantit également aux utilisateurs le contrôle et la répartition de la valeur dans le protocole grâce à un mécanisme décentralisé.

USUALJeton économique

Il y a quelques problèmes avec la conception de nombreux jetons de gouvernance sur le marché. La plupart des modèles de jetons sont essentiellement des copies et ne parviennent pas à équilibrer efficacement les intérêts à court terme des spéculateurs et à long terme des investisseurs, ce qui rend les prix des jetons sensibles à la spéculation et entraîne une pression de vente. De plus, il n’y a pas de lien étroit entre la valeur, la gouvernance et le potentiel de revenu de ces jetons, ils dépendent plutôt de la popularité du marché pour faire monter les prix, ce qui néglige la création de valeur réelle pour les utilisateurs. Les fondateurs et l’équipe détiennent généralement une grande quantité de jetons, tandis que la valeur détenue par les utilisateurs ordinaires est constamment érodée par l’inflation, ce qui finit par dévaluer les jetons.

Contrairement aux jetons traditionnels, Usual assure, grâce à un modèle économique de jetons unique, que les intérêts des utilisateurs, des contributeurs et des investisseurs sont durablement alignés, permettant ainsi une hausse de la valeur durable et une utilité réelle. Cette conception évite la spéculation à court terme, met l’accent sur la stabilité et la création de valeur à long terme, et permet à chaque participant de réellement en bénéficier.

USUAL Jeton est au cœur de l’écosystème du protocole Usual, principalement utilisé pour la gouvernance, tout en offrant également des avantages économiques aux détenteurs. La valeur de Jeton provient de ses droits économiques représentés et des revenus réels générés par la garantie de la monnaie stable. En d’autres termes, lorsque le protocole génère des revenus, la valeur de USUAL augmente, permettant ainsi aux détenteurs de partager la croissance du protocole.

Dans la répartition des Jetons, afin d’éviter une dilution excessive, Usual alloue principalement 90 % des Jetons USUAL, d’une valeur totale de USD0, aux utilisateurs qui contribuent à la valeur et aux revenus du protocole via le verrouillage total de la valeur TVL. Les détenteurs de Jetons tels que l’équipe, les investisseurs et les conseillers ne détiendront pas plus de 10 % de l’offre totale. Ce mode de distribution garantit que les intérêts des utilisateurs ne seront pas dilués par une émission excessive.

Le mécanisme d’émission de l’USUAL est directement lié au flux de trésorerie généré par la garantie de la monnaie stable. Chaque fois qu’un utilisateur garantit USD0, le protocole crée de nouveaux Jetons USUAL. Avec l’augmentation des revenus du protocole, l’offre de Jetons augmente également. Cette conception garantit que la vitesse d’émission des Jetons ne dépassera pas la hausse économique du protocole, évitant ainsi une inflation excessive.

L’émission de Jeton Usual est un modèle de contraction monétaire, la vitesse d’émission est soigneusement calibrée pour rester en dessous de la hausse des revenus du protocole. Cela signifie que, avec le développement du protocole, le Jeton USUAL deviendra de plus en plus rare, garantissant ainsi une valeur stable à long terme.

De plus, les détenteurs de Jeton participeront également aux décisions relatives à la gestion financière du protocole, décidant de l’utilisation des revenus du protocole, tels que la destruction des Jeton ou la répartition des revenus, etc. Ainsi, les détenteurs peuvent non seulement gouverner le protocole, mais aussi influencer sa stratégie financière et son développement à long terme.

Enfin, les détenteurs de USUAL peuvent également recevoir des récompenses en misant des jetons de gouvernance. Lorsque vous misez des jetons USUAL, ils se transforment en USUAL+, et les utilisateurs détenant des USUAL+ peuvent recevoir jusqu’à 10 % de nouveaux jetons USUAL créés, le ratio exact étant déterminé par les règles d’émission. Cela non seulement offre des revenus supplémentaires, mais aussi incite les utilisateurs à s’engager à long terme dans la construction du protocole et le développement de l’écosystème.

Participer au projet USUAL est-il rentable et sans risque ?

L’apparition de USUAL rappelle immédiatement The DAO, Luna, qui étaient également des projets très prometteurs dans l’industrie des cryptomonnaies, mais qui se sont effondrés en un instant en raison de failles contractuelles ou de l’économie du Jeton. Bien que USUAL semble prometteur, avec son économie du Jeton innovante et son mécanisme de sécurité robuste, il faut tout de même garder à l’esprit que les projets blockchain comportent un certain niveau de risque, et qu’il est impossible d’éliminer complètement la possibilité de vulnérabilités et d’attaques, peu importe à quel point ils sont soigneusement conçus.

Audit de sécurité USUAL

Actuellement, USUAL a subi 5 audits de sécurité par Cantina, dont les principaux travaux d’audit sont :

Lancer l’audit des contrats intelligents sans autorisation, L2Jeton contrat, OFT MintAndBurnAdapter et L1 OFT Adapter, USD0++ et DAO contrat de garantie, SwapperEngine et USUALJeton contrat, USUAL distribution et contrat de largage, Audit Blackthorne, etc.

Bien que l’audit de sécurité ait été effectué de manière exhaustive, les méthodes de conservation de la clé privée n’ont pas été divulguées. Après tout, compte tenu des précédents de DEXX et Radiant, cela ne garantit pas nécessairement la sécurité de USUAL.

Le contrôle de sécurité USUAL présente-t-il des défauts ?

Le cadre de surveillance fourni par la documentation officielle de USUAL est déjà assez complet, mais il reste quelques petits problèmes:

Limitations of monitoring coverage:

Le cadre de surveillance actuel se concentre principalement sur la surveillance des opérations clés à l’intérieur du protocole, mais il peut ne pas y avoir suffisamment de surveillance en temps réel pour les interfaces externes, les intégrations tierces ou les interactions avec d’autres chaînes (comme les opérations de chaînes croisées). En cas de faille dans l’interaction entre le protocole et les systèmes externes ou d’exploitation par des attaquants, les systèmes de surveillance existants pourraient ne pas détecter le problème à temps.

Paramètres de seuil:

Dans le système d’alerte de seuil, un volume de transactions anormal, une forte fluctuation des Jetons ou une fluctuation des prix peuvent déclencher une alerte. Cependant, la volatilité du marché et certains événements spéciaux (comme les transactions à grande échelle ou les ajustements du marché) peuvent être confondus avec un comportement anormal. Si les paramètres de seuil ne sont pas suffisamment intelligents ou ne s’adaptent pas aux fluctuations du marché, cela peut entraîner une surabondance ou une sous-rapport d’alertes, ce qui peut entraîner une réponse tardive ou une confusion.

Risques potentiels de la signature multiple :

Comme dans le cas du vol de Radiant, bien que les activités du portefeuille multi-signatures soient surveillées en temps réel, il peut y avoir des risques de mauvaise gestion intrinsèque à la multi-signature. Si un membre participant à la signature commet une erreur, est piraté ou agit de manière malveillante, le système de surveillance peut ne pas être en mesure de détecter en amont des opérations d’autorisation anormales.

Dernier

Le protocole USUAL a fait un excellent travail d’innovation, en utilisant un modèle d’émission Jeton qui est lié au chiffre d’affaires réel, garantissant une augmentation de la valeur à long terme. De plus, il dispose de mécanismes de sécurité solides, tels que des « disjoncteurs » automatiques qui peuvent immédiatement interrompre les opérations lorsqu’un risque est détecté, protégeant ainsi les actifs des utilisateurs. Cependant, il existe certains risques potentiels, tels que la possibilité de faux positifs ou de faux négatifs provenant de mécanismes de défense automatisés, ainsi que le besoin de multisig et de sécurité des interfaces externes.

Dans l’ensemble, la conception de USUAL offre des solutions prometteuses pour résoudre les problèmes de spéculation sur les protocoles de la blockchain et améliorer la sécurité.

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