La transformation de TradFi sur la blockchain dépasse les attentes ! Bitwise : le conflit en Iran a déjà redéfini le paysage financier ce week-end

Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a déclaré dans un article intitulé « Un week-end de finances changeantes » que lors de la frappe américano-israélienne contre l’Iran, Hyperliquid est devenu le centre du trading d’actifs réels tels que le pétrole brut et l’or tokenisé, et il a considérablement abaissé ses attentes quant au moment de la transition de la finance traditionnelle (TradFi) vers des orbites on-chain.

« Week-end de changement financier » : La crise iranienne révèle un écart de calendrier dans la finance en chaîne

La répression américano-israélienne contre l’Iran a commencé vers 3h30 UTC samedi, coïncidant avec la fermeture complète des bourses américaines, européennes et asiatiques. Durant cette période où le système financier traditionnel est complètement fermé, des plateformes de cryptomonnaies comme Hyperliquid sont devenues le seul moyen pour les investisseurs mondiaux de gérer les risques.

Hougan a noté que le samedi et le dimanche, le volume d’échanges d’Hyperliquid dépassait 115 millions de dollars ; Le produit or tokenisé de Tether, Tether Gold (XAUt), a vu son volume de trading 24 heures grimper à plus de 300 millions de dollars ; Les marchés de prédiction comme Kalshi et Polymarket ont connu une augmentation simultanée du volume des échanges.

Plus symboliquement, Bloomberg a cité le contrat Hyperliquid du pétrole brut comme le « prix le plus pertinent » lorsqu’il a rapporté la réponse du pétrole brut à l’explosion — les médias financiers traditionnels ont commencé à considérer les dérivés on-chain comme un outil de découverte des prix plus sensible au temps que les marchés traditionnels.

Hougan a déclaré s’attendre à ce que TradFi mette 5 à 10 ans à passer en orbite sur la chaîne, mais il a changé de jugement ce week-end : « Ce week-end m’a prouvé que j’avais tort. Maintenant, je suis sûr que cela arrivera bien plus vite que je ne le pensais. » Il a ajouté que les canaux de trading 24h/24 de la blockchain font paraître « les bourses et les règlements T+1 obsolètes ».

Les institutions n’ont d’autre choix que d’utiliser la structure 24h/24 de la NYSE

Hougan a noté que les hedge funds, les banques et autres investisseurs institutionnels cherchant à « trader de manière compétitive » n’ont actuellement d’autre choix que de créer des portefeuilles stablecoin et d’apprendre à trader sur des plateformes comme Hyperliquid. Cela suggère que l’implication des institutions TradFi dans la finance on-chain n’est plus seulement un choix stratégique proactif, mais une défensive contrainte à faire face à une crise.

La Bourse de New York (NYSE) et sa société mère Intercontinental Exchange (ICE) ont annoncé en janvier de cette année qu’ils prévoyaient de permettre le trading 24h/24 et le règlement en temps réel d’actions et d’ETF via un système post-trade blockchain, couvrant les fonctions de support et de garde multi-chaînes, mais l’heure de lancement, la sélection sous-jacente de la blockchain et l’architecture des permissions n’ont pas encore été annoncés.

Comparaison des données clés entre la finance on-chain et la TradFi

Volume de trading hyperliquide ce week-end: Plus de 115 milliards de dollars (samedi et dimanche réunis)

Tether Gold (XAUt) Volume de trading 24 heures sur 24: a grimpé à plus de 300 millions de dollars

Le calendrier de l’événement est crucial: La grève a eu lieu à 3h30 UTC, à un moment où les principaux marchés d’échange dans le monde étaient fermés

Cité par Bloomberg: Utiliser le contrat du pétrole brut hyperliquide comme référence de référence la plus pertinente pour le prix du pétrole brut pendant la crise

Programme NYSE/ICE: La plateforme de trading tokenisée 24h/24 a été annoncée, mais les détails techniques principaux n’ont pas encore été annoncés

Questions fréquemment posées

Pourquoi le « moment du week-end » du conflit États-Unis-Iran a-t-il une importance particulière pour la transformation de la chaîne TradFi ?

Les marchés boursiers et de matières premières traditionnels sont fermés ce week-end, et lorsque des événements géopolitiques majeurs éclatent ce week-end, les investisseurs ne peuvent pas ajuster leur position par les canaux traditionnels. Les plateformes de cryptomonnaies fonctionnent 24h/24, comblant ce vide de liquidité. L’événement de ce week-end a été le plus grand « test de résistance » à ce jour, vérifiant directement l’utilité réelle de la finance on-chain lors des fermetures traditionnelles des marchés.

Le trading de pétrole brut et d’or tokenisé sur Hyperliquid représente-t-il un véritable transfert on-chain pour TradFi ?

Les dérivés du pétrole brut et de l’or (comme l’or tokenisé XAUt) sont négociés en hyperliquide, plutôt que directement sur des actifs physiques. Actuellement, cela représente davantage un canal complémentaire pour les institutions lorsque les marchés traditionnels sont inopérants, plutôt qu’un remplacement complet. Les véritables transferts traditionnels on-chain nécessitent une tokenisation à grande échelle des actifs traditionnels tels que les actions et obligations, ainsi que la standardisation de l’infrastructure, ce qui prendra encore du temps.

Quel est l’impact potentiel du programme de tokenisation 24h/24 de la NYSE sur le marché crypto existant ?

Si la NYSE lance une plateforme de trading d’actions tokenisée 24h/24, cela renforcera significativement la liquidité en chaîne des actifs financiers traditionnels et pourrait valider ou contester le positionnement sur le marché des plateformes décentralisées existantes telles qu’Hyperliquid. Parallèlement, l’on-chain d’un grand nombre de fonds institutionnels peut également apporter une base de liquidité plus solide au marché global des cryptomonnaies, ce qui constitue l’une des étapes clés de la « normalisation » de l’industrie crypto.