Bitwise CIO : La « période hivernale » de la cryptographie, masquée par les fonds institutionnels, touche désormais à sa fin plutôt qu'à son début

PANews a rapporté le 3 février que, selon The Block, Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a déclaré que le marché crypto traversait un « véritable hiver crypto » depuis le début de 2025, mais que le marché actuel pourrait être plus proche de la fin du cycle descendant que du début. Hougan a noté que Bitcoin est en baisse d’environ 39 % par rapport à son plus haut historique d’octobre 2025, qu’Ethereum est en baisse d’environ 53 %, et que de nombreux autres actifs numériques chutent encore plus fort. Il estime que la phase actuelle peut être comparée à l’hiver crypto de 2018 et 2022, caractérisé par un effet de levier excessif et une prise de bénéfices générale des premiers détenteurs, le sentiment négatif l’emportant sur les aspects positifs incrémentaux ; Bien que le Bitcoin ait atteint un pic en octobre 2025, la véritable faiblesse du marché a commencé en janvier 2025, pour être éclipsée par de solides ETF et des flux d’entrées dans les bons trésors d’actifs numériques. Sans ce soutien, le Bitcoin pourrait chuter de près de 60 %. Malgré la faiblesse du marché, Hougan estime que l’écosystème crypto continue de progresser structurellement en matière de réglementation, d’adoption institutionnelle, de stablecoins et de tokenisation d’actifs. En regardant les cycles historiques, les hivers crypto ont tendance à se terminer par un désespoir et une baisse plutôt que par un retour en excitation, et le sentiment actuel est similaire à celui des précédents creux du marché. Bien que le moment soit incertain, il estime que le marché est plus proche d’une reprise que d’une nouvelle baisse, étant donné que cet ajustement dure depuis plus d’un an et que des catalyseurs positifs potentiels tels que la forte croissance économique, l’adoption de lois réglementaires et les signes d’adoption souveraine du Bitcoin.